Assembly Biosciences Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Für Rot fehlt die Grundlage: 320,4 Mio. US-Dollar Kasse, 305,6 Mio. Eigenkapital, keine Finanzschulden und eine vom Unternehmen genannte Reichweite bis Ende 2028 liegen weit über jeder Substanzschwelle. Für Grün fehlt das Gegenstück: Es gibt kein zugelassenes Produkt, jeder Umsatzdollar kommt von einem Partner, der zugleich ein Viertel der Firma besitzt und über das wichtigste Programm allein entscheidet, und der eigene Hoffnungsträger ABI-6250 steht erst vor seiner ersten Patientenstudie. Das ist eine offene operative Frage — Gelb.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Assembly Biosciences ist eine gut finanzierte Forschungsfirma ohne Produkt, deren Wert zu einem großen Teil in der Kasse und zu einem anderen großen Teil in den Entscheidungen eines einzigen Partners liegt. Die Bilanz trägt bis 2028, die Erlöse sind Gileads Geld von gestern, und die Aktionäre haben die Sicherheit mit einer fast vervierfachten Aktienzahl bezahlt. Wer hier investiert, setzt auf ABI-6250 und darauf, dass Gileads Interessen und die der übrigen Aktionäre auch künftig in dieselbe Richtung zeigen. Keine Anlageberatung.
Bilanz und Reichweite
Zum 30.06.2026 stehen 320,4 Mio. US-Dollar Kasse und Wertpapiere gegen 25,2 Mio. Verbindlichkeiten, Finanzschulden gibt es keine, das Eigenkapital beträgt 305,6 Mio. Das Unternehmen erwartet laut Quartalsbericht eine Reichweite bis Ende 2028, mit der Gilead-Gebühr von 75,0 Mio. bis 2029 — bei 37,6 Mio. Mittelabfluss im ersten Halbjahr 2026.
Partner Gilead
Gilead brachte seit Oktober 2023 Vorauszahlungen, Aktienkäufe und eine Lizenzgebühr von netto 35,0 Mio. US-Dollar (Dezember 2025) ein und hält rund 25,1 Prozent. Derselbe Partner steuert das Herpes-Programm allein, wählte im Juni 2026 den selbst eingebrachten Wirkstoff 1179 und will 5366 derzeit nicht weiterentwickeln.
Qualität der Erlöse
Jeder Umsatzdollar stammt aus einem einzigen Vertrag. Die 13,4 Mio. US-Dollar im zweiten Quartal 2026 enthalten 5,1 Mio. Nachholbuchung, ohne sie lägen sie unter dem Vorjahresquartal. Die noch nicht verbuchten Gilead-Vorauszahlungen fielen von 36,9 Mio. (31.12.2025) auf 16,3 Mio. (30.06.2026).
Verwässerung
Die Aktienzahl stieg von 5.482.752 (31.12.2023) auf 20.360.596 (07.08.2026). Zum 30.06.2026 standen weitere 11.561.764 potenziell verwässernde Titel aus, darunter 9.487.477 Warrants; im Juli 2026 wurden 510.205 Class-A-Warrants für rund 11,0 Mio. US-Dollar ausgeübt.
Eigene Pipeline
ABI-6250 hat eine Phase-1a-Studie an Gesunden abgeschlossen; Phase-2-Studien bei Hepatitis D (viertes Quartal 2026) und bei den Gallenwegs-Erkrankungen PBC und PSC (erstes Quartal 2027) sind angekündigt, aber noch nicht begonnen. Den Hepatitis-B-Kandidaten 4334 will das Unternehmen ohne Partner nicht weiterentwickeln.
Zu beachten
Aufhänger: hauseigener Aktien-Scanner, Stand 26.09.2026 — die Aktie steht dort in „Stage 4 (Abwärtstrend)“ und im Beneish-M-Score-Filter. Beides sind Rechercheanlässe, keine Signale und kein Vorwurf.
Datenstand: Quartalsbericht 10-Q zum 30.06.2026 (eingereicht 13.08.2026), Ergebnismitteilung vom selben Tag (8-K, am 14.08.2026 per 8-K/A als Item 2.02 berichtigt), Geschäftsbericht 10-K für 2025 (19.03.2026), Prospektnachtrag 424B5 vom 26.05.2026 und Registrierung S-8 vom 20.08.2026. Danach ist bis zum 26.09.2026 kein weiteres Filing eingegangen.
Der Börsenwert von rund 482 Mio. US-Dollar ist gerechnet: 20.360.596 Aktien (Deckblatt 10-Q, 07.08.2026) mal Schlusskurs 23,70 US-Dollar am 25.09.2026. Mit den 1.455.820 vorabfinanzierten Optionsscheinen wären es rund 517 Mio.
Alle Aktienzahlen gelten nach der Zusammenlegung im Verhältnis 1:12, die am 09.02.2024 wirksam wurde.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. September 2026. Was sich seitdem bei ASMB geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 22,30 $ bis 38,50 $ · Letzter Kurs: 22,70 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Biotechnology
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Assembly Biosciences Inc ASMB | 0,4 | 288,6 | 0,4 | 15,0 | – | 153,5 | -2,5 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc VRTX | 127,3 | 30,6 | 24,5 | 55,0 | 38,1 | 9,6 | 23,5 |
| Moderna Inc MRNA | 80,6 | – | 4,6 | -66,0 | -131,1 | -39,2 | 613,3 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc REGN | 75,5 | 18,3 | 13,1 | 44,5 | 20,7 | 1,0 | 23,2 |
| argenx NV ARGX | 56,8 | 34,9 | 30,7 | 59,1 | 32,0 | 89,6 | 16,1 |
| Revolution Medicines Inc RVMD | 43,2 | – | -9,7 | -174.708,6 | 0,0 | -100,0 | 352,2 |
| BeiGene, Ltd. ONC | 40,9 | 64,6 | 33,7 | 88,9 | 19,1 | 40,2 | 5,2 |
| Royalty Pharma Plc RPRX | 31,2 | 30,6 | 19,2 | 95,8 | 100,3 | 5,1 | 60,1 |
| Alnylam Pharmaceuticals Inc ALNY | 29,2 | 55,3 | 28,6 | 79,7 | 23,0 | 65,2 | -52,3 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 43,2 | 34,9 | 19,2 | 55,0 | 21,8 | 9,6 | 23,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 0 | -45 | -44 | -25,69 | -35 | 80 | 98 |
| 2017 | 9 | -52 | -43 | -24,12 | 2 | 113 | 169 |
| 2018 | 15 | -93 | -91 | -39,80 | -65 | 211 | 268 |
| 2019 | 16 | -103 | -98 | -27,83 | -84 | 273 | 348 |
| 2020 | 79 | -65 | -62 | -15,66 | -63 | 241 | 283 |
| 2021 | 6 | -133 | -130 | -36,00 | -93 | 169 | 191 |
| 2022 | 0 | -94 | -92 | -22,82 | -84 | 83 | 102 |
| 2023 | 7 | -65 | -61 | -13,38 | 23 | 41 | 137 |
| 2024 | 29 | -45 | -40 | -6,69 | -51 | 33 | 119 |
| 2025 | 72 | -12 | -6 | -0,55 | -41 | 207 | 258 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -1,57 | – | 7 | 2,70 | -140,50 | 0 | 0 |
| 2025: Q1 | -0,44 | – | 9 | 62,80 | -93,60 | -23 | -23 |
| 2025: Q2 | -0,51 | – | 10 | 12,80 | -105,90 | -17 | -17 |
| 2025: Q3 | -0,72 | – | 11 | 57,60 | -85,20 | -15 | -15 |
| 2025: Q4 | 1,11 | – | 43 | 477,30 | 52,00 | 14 | 14 |
| 2026: Q1 | -0,54 | – | 8 | -12,80 | -110,50 | -22 | -22 |
| 2026: Q2 | -0,20 | 60,80 | 13 | 39,60 | -29,10 | -16 | -16 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 8 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -0,12 | -2,86 – 2,28 | 63 | 78,6 % | 4 |
| 31.12.2027 | -2,57 | -4,83 – 0,05 | 34 | -2.086,0 % | 4 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Assembly Biosciences setzt künstliche Intelligenz laut den Geschäftsberichten (10-K) für 2024 und 2025 in begrenztem Umfang intern ein — zur Unterstützung der Mitarbeiter bei der Auswahl zu prüfender chemischer Verbindungen und seit 2025 auch für Büroaufgaben —, verkauft aber keine KI-Produkte und erzielt Erlöse ausschließlich aus der Forschungskooperation mit Gilead; die beiden Quartalsberichte (10-Q) des Jahres 2026 nennen KI nur als möglichen Verstärker von Cyberangriffen, die beiden Quartalsberichte von 2025 gar nicht — ein Risiko für das eigene Geschäftsmodell benennt keiner der sechs Berichte.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„There are changes in the regulatory landscape relating to new and emerging technologies such as artificial intelligence (AI), which we use in a limited capacities, including to assist our employees in selecting chemical compounds to evaluate, as well as office-related tasks."
Die regulatorischen Rahmenbedingungen für neue und aufkommende Technologien wie künstliche Intelligenz (KI) verändern sich; wir nutzen KI in begrenztem Umfang, unter anderem um unsere Mitarbeiter bei der Auswahl der zu prüfenden chemischen Verbindungen zu unterstützen, sowie für Büroaufgaben.
10-K · 2026-03-19 · Zum SEC-Bericht
„There are changes in the regulatory landscape relating to new and emerging technologies such as artificial intelligence (AI), which we use in a limited capacity solely to assist our employees in selecting chemical compounds to evaluate."
Die regulatorischen Rahmenbedingungen für neue und aufkommende Technologien wie künstliche Intelligenz (KI) verändern sich; wir nutzen KI in begrenztem Umfang, und zwar ausschließlich, um unsere Mitarbeiter bei der Auswahl der zu prüfenden chemischen Verbindungen zu unterstützen.
10-K · 2025-03-20 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-08-13 · 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2025-11-10 · 10-Q 2025-08-06 · 10-K 2026-03-19 · 10-K 2025-03-20
Eingestuft am 26. September 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr keine Daten
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -29,1 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 40,6 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 96,6 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 99,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 245 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 38 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -5,8 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 28,4 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
1/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % –
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -31,3 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -31,3 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 0
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % –
- Eigenkapitalrendite > 15 % -3,0 %
- ROCE > 15 % -5,8 %
- Renditeerwartung > 10 % -37,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Assembly Biosciences, Inc., ein Biotechnologieunternehmen, entwickelt weltweit Therapiekandidaten zur Behandlung von Viruserkrankungen.
- Mitarbeiter
- 73
- Hauptsitz
- South San Francisco, CA
- Anschrift
- Two Tower Place, 94080 South San Francisco, United States
- Telefon
- 833 509 4583
- Website
- assemblybio.com
- Börsengang
- 17.12.2010
- ISIN
- US0453962070
- Aktien-Split
- 1:12 am 12.02.2024
- Aktien-Split
- 1:5 am 14.07.2014
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jason A. Okazaki J.D. | CEO, President & Director | 1976 |
| William E. Delaney IV, Ph.D. | Chief Scientific Officer | 1972 |
| Anuj Gaggar M.D., Ph.D. | Chief Medical Officer | 1978 |
| Jeanette M. Bjorkquist | Principal Financial Officer, Executive Director of Accounting & Treasury | 1987 |
| Shannon Ryan | Senior Vice President of Investor Relations, Corporate Affairs & Alliance Management | – |
| Jennifer A. Troia MHROD, SHRM-SCP, SPHR | Chief Human Resources Officer | – |
| Nicole S. White Ph.D. | Chief Manufacturing Officer | 1980 |
| Katie Kitrinos | Senior VP of Preclinical Research & Development | – |
| Thomas E. Rollins | Executive Officer | 1956 |
| Amy Figueroa C.F.A. | Investor Relations Consultant | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 13.08.2026 ASSEMBLY BIOSCIENCES, INC. (ASMB): Completion of Acquisition or Disposition of Assets; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.