Arista Networks
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Qualität und Bilanz stehen bei Arista außer Frage — Geschäftsmodell, Marge und Kapitalstruktur sind so solide wie bei kaum einem anderen Unternehmen in dieser Serie. Auf Gelb steht die Ampel, weil das Ergebnis operativ an den Investitionszyklen zweier Großkunden hängt (42 Prozent des Umsatzes 2025) und die 9,7-Mrd.-Dollar-Bestellverpflichtungen einen Nachfrageknick teuer machen würden — beides sind wesentliche offene operative Fragen, kein Substanzrisiko. Die Ampel beurteilt das Unternehmen, nicht den Aktienkurs: Dass die Bewertung (KGV rund 60) keine Sicherheitsmarge lässt, ist ein Preisargument und verändert diese Einstufung nicht.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Arista Networks ist die Extrapolations-Falle in Reinform: fünf Jahre ununterbrochenes Wachstum, eine Nettomarge um 39 Prozent, keine Finanzschulden und ein Management, das seine KI-Ziele bislang stets übertroffen hat. Dieselben Berichte zeigen aber auch, worauf das gebaut ist: 42 Prozent Umsatz von zwei Kunden, 9,7 Mrd. US-Dollar unkündbare Bestellungen und eine fast alleinige Abhängigkeit vom Chiplieferanten Broadcom — bei einer Bewertung (KGV rund 60), die für keine dieser drei Fragen eine Sicherheitsmarge lässt. Keine Anlageberatung.
Marktposition & Geschäftsmodell
Marktführer bei High-Speed-Ethernet-Switches für Rechenzentren, mit eigenem Betriebssystem EOS als Burggraben und über 10.000 Kunden weltweit. Die „Centers of Data“-Strategie deckt Rechenzentrum, KI-Cluster, Campus und WAN aus einer Plattform ab.
Wachstum & Profitabilität
Umsatz hat sich seit 2021 mehr als verdreifacht (2,9 auf 9,0 Mrd. US-Dollar, 2025), bei einer Nettomarge um 39 Prozent (2025). Q2 2026 war mit 3.035,7 Mio. US-Dollar das erste 3-Milliarden-Dollar-Quartal der Firmengeschichte (+37,7 %).
Bilanz
13,3 Mrd. US-Dollar Liquidität und keine Finanzschulden zum 30.06.2026. Ein Aktienrückkaufprogramm über 1,5 Mrd. US-Dollar blieb im ersten Halbjahr 2026 ungenutzt, was Spielraum für künftige Kapitalallokation zeigt.
Kundenkonzentration
Zwei Kunden — laut Zeitreihen-Abgleich Microsoft und Meta Platforms — kauften 2025 zusammen 42 Prozent des Umsatzes (26 % plus 16 %). Der Geschäftsbericht warnt selbst vor unvorhersehbarem Bestellverhalten dieser Großkunden.
KI-Zyklus-Wette
9,7 Mrd. US-Dollar nicht stornierbare Einkaufsverpflichtungen (30.06.2026, fast verdreifacht binnen zwölf Monaten) bei einer bereits von 65,2 auf 62,9 Prozent gefallenen Bruttomarge — eine bindende Wette auf einen ununterbrochenen KI-Investitionszyklus.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam Arista Networks über den Kalender: die Ergebnismitteilung zum zweiten Quartal 2026 (8-K vom 04.08.2026) und den Quartalsbericht (10-Q, eingereicht 05.08.2026) — das erste 3-Milliarden-Dollar-Quartal der Firmengeschichte.
Die Kundennamen Microsoft und Meta Platforms sind im aktuellen Geschäftsbericht (10-K 2025) anonymisiert; die Zuordnung basiert auf einem Zeitreihen-Abgleich mit dem Geschäftsbericht (10-K) für 2024, der die Namen noch nennt.
Bewertungsangaben (Börsenwert rund 243 Mrd. US-Dollar, KGV rund 60, KUV rund 23) sind Datenstand 08.08.2026 und evergreen zu lesen — kein Kaufargument, nur ein datierter Anker.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei ANET geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 116,10 $ bis 210,50 $ · Letzter Kurs: 206,90 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Computer Hardware
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Arista Networks ANET | 280,4 | 69,9 | 52,4 | 63,0 | 42,7 | 28,6 | 43,5 |
| Dell Technologies Inc DELL | 342,8 | 41,3 | 20,7 | 19,9 | 8,9 | 18,8 | 286,6 |
| Sandisk Corp SNDK | 292,2 | 58,9 | 19,7 | 71,5 | 70,0 | 10,4 | 1.285,5 |
| Seagate Technology PLC STX | 201,1 | 62,1 | 49,7 | 45,6 | 43,1 | 34,1 | 235,2 |
| Western Digital Corporation WDC | 166,3 | 23,3 | 16,3 | 48,9 | 37,0 | 50,7 | 217,0 |
| Everpure, Inc. P | 47,8 | 224,7 | 81,2 | 69,7 | -18,5 | 15,6 | 65,6 |
| Super Micro Computer Inc SMCI | 29,7 | 21,4 | 10,6 | 10,8 | 6,1 | 47,0 | -16,9 |
| HP Inc HPQ | 28,7 | 12,0 | 8,3 | 19,7 | 7,1 | 3,2 | 24,2 |
| IONQ Inc IONQ | 16,2 | 104,1 | -10,3 | 30,9 | -401,8 | 201,9 | -41,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 166,3 | 58,9 | 19,7 | 45,6 | 8,9 | 28,6 | 65,6 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 1.129 | 243 | 184 | 0,16 | 131 | 1.108 | 1.729 |
| 2017 | 1.646 | 470 | 423 | 0,33 | 632 | 1.662 | 2.461 |
| 2018 | 2.151 | 273 | 328 | 0,25 | 503 | 2.143 | 3.082 |
| 2019 | 2.411 | 806 | 860 | 0,66 | 963 | 2.895 | 4.185 |
| 2020 | 2.318 | 700 | 635 | 0,50 | 735 | 3.320 | 4.739 |
| 2021 | 2.948 | 925 | 841 | 0,66 | 1.016 | 3.979 | 5.734 |
| 2022 | 4.381 | 1.527 | 1.352 | 1,07 | 493 | 4.886 | 6.775 |
| 2023 | 5.860 | 2.257 | 2.087 | 1,65 | 2.034 | 7.219 | 9.947 |
| 2024 | 7.003 | 2.945 | 2.852 | 2,23 | 3.708 | 9.995 | 14.044 |
| 2025 | 9.006 | 3.856 | 3.511 | 2,75 | 4.372 | 12.371 | 19.449 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,62 | 29,70 | 1.930 | 25,30 | 41,50 | 1.031 | 1.019 |
| 2025: Q1 | 0,64 | 27,60 | 2.005 | 27,60 | 40,60 | 642 | 613 |
| 2025: Q2 | 0,70 | 34,50 | 2.205 | 30,40 | 40,30 | 1.200 | 1.176 |
| 2025: Q3 | 0,67 | 14,50 | 2.308 | 27,50 | 37,00 | 1.268 | 1.238 |
| 2025: Q4 | 0,75 | 20,00 | 2.488 | 28,90 | 38,40 | 1.262 | 1.225 |
| 2026: Q1 | 0,80 | 26,20 | 2.709 | 35,10 | 37,80 | 1.694 | 1.639 |
| 2026: Q2 | 0,95 | 35,70 | 3.036 | 37,70 | 40,00 | 1.083 | 1.053 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 3 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Qualität & Bilanz
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 4,11 | 4,05 – 4,22 | 12.666 | 38,0 % | 29 |
| 31.12.2027 | 5,20 | 4,66 – 5,73 | 16.290 | 26,5 % | 29 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 21,4 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 5,16 Mrd. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 280,38 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 35,73 Mrd. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 67,2 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 42,7 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Arista beschreibt sein Kerngeschäft laut Quartalsbericht (10-Q) selbst als „Centers of Data“-Strategie, die das Netzwerk in vier Bereiche gliedert — darunter ausdrücklich „AI Centers“ — und verkauft mit den neuen 1,6-Tbps-KI-Fabric-Plattformen konkrete Produkte für KI-Rechencluster.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Our “Centers of Data” strategy is a fundamental pivot from legacy, siloed networking to a unified, data-driven approach in which the network is a service that interconnects four primary domains: AI Centers, Data Centers, Campus Centers, and WAN Centers."
Unsere „Centers of Data“-Strategie ist eine grundlegende Abkehr von veralteten, isolierten Netzwerken hin zu einem einheitlichen, datengetriebenen Ansatz, bei dem das Netzwerk ein Dienst ist, der vier Kernbereiche miteinander verbindet: KI-Zentren, Rechenzentren, Campus-Zentren und WAN-Zentren.
10-Q · 2026-08-05 · Zum SEC-Bericht
„Introduced 1.6 Tbps AI fabric platforms, including liquid-cooled options optimized for scale-up, scale-out, and scale-across networks."
Führte 1,6-Tbps-KI-Fabric-Plattformen ein, darunter flüssigkeitsgekühlte Varianten, optimiert für Scale-up-, Scale-out- und Scale-across-Netzwerke.
8-K · 2026-08-04 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-08-05 · 8-K 2026-08-04 · 10-K 2026-02-17
Eingestuft am 7. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 27,1 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 23,7 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,3 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 75,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 64,1 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 2,1 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 10.743 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 1.663 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 27,4 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 17,3 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
9/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 25,9 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 34,5 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 35,9 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 37,5 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 41,9 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 29,4 %
- ROCE > 15 % 27,4 %
- Renditeerwartung > 10 % 39,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Okt 2026 | Templeton Mark B | Director | Verkauf | 200 | 206,03 | 41.206 |
| 1. Okt 2026 | Templeton Mark B | Director | Verkauf | 1.800 | 205,58 | 370.036 |
| 1. Okt 2026 | Templeton Mark B | Director | Verkauf | 500 | 202,90 | 101.449 |
| 1. Okt 2026 | Templeton Mark B | Director | Verkauf | 700 | 201,62 | 141.137 |
| 25. Sep 2026 | Ullal Jayshree | CEO and Chairperson | Verkauf | 44.726 | 211,40 | 9.454.884 |
| 25. Sep 2026 | Ullal Jayshree | CEO and Chairperson | Verkauf | 8.948 | 211,40 | 1.891.569 |
| 21. Sep 2026 | Duda Kenneth | President and CTO | Verkauf | 1.269 | 205,50 | 260.773 |
| 21. Sep 2026 | Duda Kenneth | President and CTO | Verkauf | 2.038 | 204,78 | 417.348 |
| 21. Sep 2026 | Duda Kenneth | President and CTO | Verkauf | 1.558 | 203,49 | 317.032 |
| 21. Sep 2026 | Duda Kenneth | President and CTO | Verkauf | 4.281 | 202,66 | 867.577 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Arista Networks, Inc. entwickelt, vermarktet und verkauft datengesteuerte Client-to-Cloud-Netzwerklösungen für KI-, Rechenzentrums-, Campus- und Routing-Umgebungen in Nord- und Südamerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika und dem asiatisch-pazifischen Raum.
- CEO-Insider-Trades (12 Mon.)
- verkauft eigene Aktien
- Mitarbeiter
- 5.115
- Hauptsitz
- Santa Clara, CA
- Anschrift
- 5453 Great America Parkway, 95054 Santa Clara, United States
- Telefon
- 408 547 5500
- Website
- arista.com
- Börsengang
- 06.06.2014
- ISIN
- US0404132054
- Aktien-Split
- 4:1 am 04.12.2024
- Aktien-Split
- 4:1 am 18.11.2021
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jayshree V. Ullal | CEO & Chairperson | 1961 |
| Kenneth Duda Ph.D. | Co-Founder, President, CTO & Director | 1972 |
| Todd Nightingale | President & COO | 1980 |
| Chantelle Y. Breithaupt | Senior VP & CFO | 1972 |
| Andreas B. Bechtolsheim Ph.D. | Co-Founder & Chief Architect | 1955 |
| Sean Christofferson | VP & General Counsel | – |
| Mark Foss | Senior Vice President of Global Operations & Marketing | – |
| Christopher Schmidt | Chief Sales Officer | – |
| Isabelle Bertin-Bailly | Group Vice President of Worldwide Human Resources & Operations | – |
| Hugh Holbrook | Chief Development Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 04.08.2026 Arista Networks, Inc. (ANET): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.