Acacia Research Corporation
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die Substanz ist belegt und unstrittig: 307,5 Millionen US-Dollar Kasse und 528,5 Millionen Eigenkapital zum 31. März 2026, Finanzschulden von 90,5 Millionen ausschließlich bei den Töchtern und erst 2029 fällig, dazu 58,5 Millionen freier Mittelzufluss im Jahr 2025 — nichts davon deutet auf eine Bestandsgefährdung hin. Offen ist eine rein operative Frage, und sie wiegt schwer: Der Gewinn des Rekordjahres 2025 kam zu 88 Prozent von einem einzigen Lizenznehmer, und im ersten Quartal 2026 setzte diese Sparte noch 0,7 Millionen um und erwarb kein einziges neues Patentportfolio. Dahinter steht eine Zentrale, die 2025 mit 24,7 Millionen US-Dollar 79 Prozent des gesamten Segmentgewinns von 31,1 Millionen aufzehrte — ob die Zukäufe diesen Überbau je verdienen, ist bislang unbewiesen. Die drei übrigen Sparten laufen dabei stabil (53,5 Millionen Umsatz im ersten Quartal 2026 nach 54,5 Millionen), sie tragen die Holding aber noch nicht allein. Das ist kein Substanzrisiko, aber eben auch keine belegte Ertragsqualität — deshalb Gelb.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Acacia Research ist die Tresor-Falle in Reinform: 307,5 Millionen US-Dollar Kasse und ein Buchwert über dem Kurs sehen aus wie ein Sicherheitsnetz, doch der Gewinn des Rekordjahres 2025 kam zu 88 Prozent von einem einzigen Lizenznehmer, die Zentrale verbrauchte 24,7 der 31,1 Millionen Segmentgewinn, und im ersten Quartal 2026 setzte die Patentsparte noch 0,7 Millionen um. Über dem Ganzen sitzt Starboard Value mit 63,4 Prozent — ohne Dividende seit 2015 und ohne Rückkauf seit Dezember 2024 gibt es derzeit keinen Mechanismus, der den Abschlag zum Buchwert schließt. Keine Anlageberatung.
Bilanz & Liquidität
Zum 31. März 2026 standen 307,5 Millionen US-Dollar Kasse und 528,5 Millionen Eigenkapital in den Büchern, die Finanzschulden von 90,5 Millionen liegen bei den Töchtern und laufen bis 2029. 2025 flossen 58,5 Millionen freier Mittelzufluss zu. Der Substanzsockel ist real und wurde zuletzt größer.
Ertragsqualität
Der Gewinn 2025 hing an einem einzigen Lizenznehmer, der 88 Prozent der Patenterlöse ausmachte; 69,9 der 78,4 Millionen fielen in einem Quartal an. Im ersten Quartal 2026 setzte die Patentsparte 0,7 Millionen um und schrieb 7,4 Millionen Betriebsverlust. Ohne dieses Sondergeschäft bleibt eine Ertragskraft im niedrigen zweistelligen Millionenbereich.
Kostenstruktur der Holding
Die Zentrale kostete 2025 laut Segmentangaben 24,7 Millionen US-Dollar — 79 Prozent des gesamten Segmentgewinns von 31,1 Millionen; 2024 waren es 30,3 Millionen bei einem Segmentverlust von 2,6 Millionen. Im ersten Quartal 2026 stieg diese Zeile um 41 Prozent auf 6,7 Millionen. Der Überbau muss sich erst noch verdienen.
Eigentümerstruktur
Starboard Value LP hält rund 63,4 Prozent (Stand 9. März 2026) und wird im Geschäftsbericht als kontrollierender Aktionär geführt. Der Bericht warnt selbst, diese Konzentration könne einen Kontrollwechsel verzögern oder verhindern und den Wert der Anlage mindern. Eine Übernahmeprämie ist ohne Starboard praktisch ausgeschlossen.
Operative Sparten
Industrie, Energie und Fertigung setzten im ersten Quartal 2026 zusammen 53,5 Millionen US-Dollar um nach 54,5 Millionen im Vorjahresquartal — stabil, aber ohne Wachstum. Benchmark Energy lieferte mit 18,7 Millionen sein stärkstes Quartal seit der Übernahme, verlor aber im selben Zeitraum 10,7 Millionen an der Preisabsicherung.
Bewertung
Bei rund 450 Millionen US-Dollar Börsenwert (Datenstand 25. Juli 2026) und 5,47 US-Dollar Buchwert je Aktie (31. März 2026) handelt die Aktie zu etwa 0,85 des Buchwerts; rechnerisch bekommt man die vier operativen Firmen für rund 210 Millionen. Günstig — aber ohne Dividende seit 2015 und ohne Rückkauf seit Dezember 2024 fehlt der Hebel, der den Abschlag schließt.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam Acacia Research über den hauseigenen Aktien-Scanner „Big Earnings Surprise“ (US-Auswahl, Platz 46 von 81 Treffern, RS-Rating 63, Stand 25. Juli 2026). Die Listen werden täglich neu berechnet. Wichtig zur Einordnung: Die gemessene Überraschung bezieht sich auf die bereinigte Ergebnisgröße (Q1 2026: −0,07 US-Dollar je Aktie) und nicht auf den GAAP-Wert (−0,16). Die Reihe der Quartale ist zudem nicht lückenlos — das Quartal bis 30. Juni 2025 lag 20 Prozent unter der Schätzung.
Datenstand und Stichtage sind unterschiedlich und stehen an jeder Zahl: Bilanz- und Segmentwerte per 31. Dezember 2025 (Geschäftsbericht 10-K) beziehungsweise 31. März 2026 (Quartalsbericht 10-Q), Aktienzahl per 4. Mai 2026 (Deckblatt 10-Q), Starboard-Anteil per 9. März 2026, Marktdaten mit Datenstand 25. Juli 2026. Der Schlusskurs vom 24. Juli 2026 dient allein als datierter Bewertungsanker, nicht als Kaufargument.
Verwechslungsgefahr: Acacia Research Corporation (Nasdaq: ACTG) ist weder mit gleichnamigen Beratungs- oder Immobilienfirmen verwandt noch mit der Tochter Acacia Research Group, die nur die Patentsparte bezeichnet. Die Sparten treten unter eigenen Marken auf — Printronix, Benchmark Energy, Deflecto.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei ACTG geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 3,30 $ bis 5,20 $ · Letzter Kurs: 4,30 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Business Equipment & Supplies
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Acacia Research Corporation ACTG | 0,4 | – | 11,3 | 22,2 | -15,4 | 133,2 | 30,7 |
| Ennis Inc EBF | 0,6 | 14,2 | 9,4 | 30,6 | – | -0,6 | 30,9 |
| Acco Brands Corporation ACCO | 0,4 | 5,7 | 6,7 | 32,8 | – | -8,5 | 14,5 |
| Xerox Corp XRX | 0,4 | – | 12,3 | 30,6 | – | 12,9 | -15,7 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,4 | – | 10,3 | 30,6 | – | 6,2 | 22,6 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 153 | -37 | -54 | -1,08 | 34 | 267 | 296 |
| 2017 | 65 | -27 | 22 | 0,44 | 24 | 296 | 309 |
| 2018 | 132 | -25 | -105 | -2,10 | 21 | 191 | 224 |
| 2019 | 11 | -23 | -17 | -0,34 | -2 | 175 | 218 |
| 2020 | 30 | -20 | 109 | 1,90 | -20 | 293 | 516 |
| 2021 | 88 | 15 | 149 | 1,52 | 13 | 419 | 799 |
| 2022 | 59 | -40 | -125 | -1,37 | -37 | 258 | 483 |
| 2023 | 125 | 21 | 67 | 0,73 | -23 | 568 | 634 |
| 2024 | 122 | -33 | -36 | -0,36 | 50 | 515 | 756 |
| 2025 | 285 | 6 | 22 | 0,22 | 75 | 543 | 771 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,02 | 88,90 | 26 | 226,90 | -32,70 | 16 | -136 |
| 2024: Q3 | -0,08 | 50,00 | 23 | 131,20 | -60,00 | -1 | -7 |
| 2024: Q4 | -0,13 | -116,00 | 49 | -47,10 | -27,50 | -20 | -24 |
| 2025: Q1 | 0,34 | 21,40 | 124 | 411,60 | 19,50 | 2 | 0 |
| 2025: Q2 | -0,06 | -200,00 | 51 | 98,30 | -6,40 | 50 | 48 |
| 2025: Q3 | -0,03 | 62,50 | 59 | 155,00 | -4,60 | 10 | 4 |
| 2025: Q4 | 0,03 | 123,10 | 50 | 2,60 | 6,80 | 13 | 7 |
| 2026: Q1 | -0,07 | -120,60 | 54 | -56,40 | -29,00 | 3 | -6 |
| 2026: Q2 | 0,00 | 100,00 | 115 | 123,80 | 0,00 | 4 | 4 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 8 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Qualität & Bilanz
Earnings & Überraschungen
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -0,34 | -0,34 – -0,34 | 259 | -213,3 % | 1 |
| 31.12.2027 | -0,35 | -0,35 – -0,35 | 200 | -2,9 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 11,5 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 15,9 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 420,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 47,2 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 59,2 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
In den sechs ausgewerteten SEC-Berichten (2 Geschäftsberichte 10-K, 4 Quartalsberichte 10-Q, Zeitraum 17.03.2025 bis 07.05.2026) kommt kein einziger Treffer zu „artificial intelligence“, „AI“, „machine learning“ oder „generative“ vor — weder als Umsatzquelle noch als Risiko im eigenen Geschäftsmodell; die vier Sparten Patentverwertung, Industriedrucker, Öl und Gas sowie Kunststoff-Fertigung werden ohne KI-Bezug beschrieben.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-03-12 · 10-K 2025-03-17 · 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2025-11-06 · 10-Q 2025-08-07 · 10-Q 2025-05-09
Eingestuft am 25. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 68,9 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -84,1 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 2,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 153,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 82,5 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 3,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 225 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 50 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 0,9 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 1,9 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
2/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 7,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -16,3 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -16,3 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -35,2x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 3
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 4,6 %
- ROCE > 15 % 0,9 %
- Renditeerwartung > 10 % -4,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30. Sep 2026 | Molinelli Gavin | Director | Sonstige | 6.961 | 4,31 | 30.002 |
| 15. Sep 2026 | Kohlberg Isaac T. | Director | Verkauf | 24.000 | 4,55 | 109.200 |
| 3. Sep 2026 | Oconnell Maureen | Director | Verkauf | 12.466 | 4,57 | 56.970 |
| 2. Sep 2026 | Oconnell Maureen | Director | Verkauf | 20.534 | 4,63 | 95.072 |
| 28. Aug 2026 | Felman Michelle | Director | Sonstige | 16.086 | 4,49 | 72.226 |
| 19. Aug 2026 | Oconnell Maureen | Director | Verkauf | 10.000 | 4,60 | 46.000 |
| 12. Aug 2026 | Kohlberg Isaac T. | Director | Verkauf | 32.188 | 4,67 | 150.318 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Acacia Research Corporation operates as an acquirer and operator of businesses across industrial, energy, and technology sectors in the Americas, Europe, the Middle East, Africa, and the Asia-Pacific. It operates through four segments: Intellectual Property Operations, Industrial Operations, Energy Operations, and Manufacturing Operations. The company is involved in investing in IP; and licensing and enforcement of patented technologies. It also designs and manufactures printers, including hardware and embedded software, as well as consumable products, such as inked ribbons for various industrial printing applications. In addition, the company acquires, explores, develops, and produces oil and natural gas resources located in Texas and Oklahoma. Further, it designs and manufactures purchase brochure, folder, and applications display holders; plastic injection-molded office supply, as well as arts, crafts, and education products; plastic and aluminum air venting and air control products; extruded vinyl chair mats; safety reflectors for bicycles; and emergency warning triangles, mud flaps, and splash guards for the heavy duty truck market and transportation industry. Acacia Research Corporation was incorporated in 1993 and is headquartered in New York, New York.
- Mitarbeiter
- 986
- Hauptsitz
- New York, NY
- Anschrift
- 777 Third Avenue, 10017 New York, United States
- Telefon
- 332 236 8500
- Website
- acaciaresearch.com
- Börsengang
- 08.07.1996
- ISIN
- US0038813079
- Aktien-Split
- 11:10 am 19.11.2001
- Aktien-Split
- 2:1 am 15.06.1998
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Martin D. McNulty Jr. | CEO, COO, Head of M&A and Director | 1978 |
| Michael Zambito | Chief Financial Officer | – |
| Robert Rasamny | Chief Administrative Officer | 1979 |
| Jason W. Soncini J.D. | General Counsel | 1977 |
| Kirsten Hoover | Controller | 1979 |
| Daniel Troy | Principal | – |
| Jennifer Graff | Corporate Secretary | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 05.08.2026 ACACIA RESEARCH CORP (ACTG): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.