TSS, Inc.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Die rote Ampel steht hier nicht für eine wacklige Bilanz — die ist gesund — sondern für eine einzige, belegte Abhängigkeit: 99 Prozent des Umsatzes und zum 30. Juni 2026 volle 100 Prozent der Forderungen kommen von einem einzigen Kunden, und der Quartalsbericht nennt TSS selbst wirtschaftlich abhängig von dieser Beziehung. Rund 48 Millionen US-Dollar stecken in einer gemieteten Halle, die für genau diesen Kunden ausgebaut wurde, dazu 22,7 Millionen Leasingverbindlichkeiten und feste Stromkosten von rund 192.000 US-Dollar im Monat. Endet die Beziehung, bleiben diese Verpflichtungen — und es gibt keinen zweiten Kunden über der 10-Prozent-Schwelle, der sie auffangen könnte. Das ist eine existenzielle Abhängigkeit von einer Gegenpartei, und nach unseren Regeln gilt im Zweifel die vorsichtigere Stufe. Das Urteil bewertet das Unternehmen, nicht den Kurs: Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 1,3 ist die Aktie nicht teuer, und ein verlängerter Rahmenvertrag mit Mindestmengen ist eine ernstzunehmende Absicherung. Was du daraus machst, entscheidest du.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
TSS sitzt an einer echten Stelle der KI-Lieferkette und hat den Umsatz zwischen 2021 und 2025 von 27,4 auf 245,7 Millionen US-Dollar gesteigert. Die Bilanz ist solide, das Unternehmen profitabel, der Umbau zu margenstärkerem Geschäft in den Halbjahreszahlen 2026 messbar. Dem stehen drei belegte Befunde gegenüber: 99 Prozent des Umsatzes und 100 Prozent der Forderungen kommen von einem Kunden, das Betriebsergebnis stagnierte 2025 trotz 97,6 Millionen mehr Umsatz, und der Nettogewinn desselben Jahres enthält 7,6 Millionen einmaligen Steuerertrag. Keine Anlageberatung.
Wachstum
Der Umsatz stieg von 27,4 Millionen US-Dollar (2021) über 54,4 (2023) und 148,1 (2024) auf 245,7 Millionen (2025) — plus 66 Prozent allein im Jahr 2025. Im ersten Halbjahr 2026 wuchs die margenstarke Systemintegration um 65 Prozent auf 28,0 Millionen und das Gebäudemanagement um 44 Prozent auf 4,0 Millionen, während der Gesamtumsatz wegen des Rückgangs in der Beschaffung um 37 Prozent auf 90,5 Millionen fiel.
Ertragskraft
Das Betriebsergebnis stieg 2025 nur von 5,766 auf 6,322 Millionen US-Dollar, obwohl der Umsatz um 97,6 Millionen zulegte. Der ausgewiesene Nettogewinn von 15,125 Millionen enthält 7,6 Millionen Steuerertrag aus der Auflösung einer Wertberichtigung — laut Geschäftsbericht 10-K für 2025 eine zahlungsunwirksame Buchung, die der Abschlussprüfer als „critical audit matter" behandelte.
Kundenstruktur
Ein einziger US-amerikanischer IT-Hersteller stellte laut Quartalsbericht 10-Q zum 30. Juni 2026 99 Prozent des Quartalsumsatzes und 100 Prozent der Forderungen (31. Dezember 2025: 98 Prozent). Kein anderer Kunde erreichte 10 Prozent. Der Bericht bezeichnet TSS ausdrücklich als wirtschaftlich abhängig von dieser Beziehung; rund 48 Millionen US-Dollar Ausbaukosten und 22,7 Millionen Leasingverbindlichkeiten sind auf sie zugeschnitten.
Bilanz
Zum 30. Juni 2026 standen 175,3 Millionen US-Dollar Bilanzsumme gegen 95,0 Millionen Verbindlichkeiten, das Eigenkapital lag bei 80,3 Millionen. Verzinsliche Bankschulden betrugen nur 16,1 Millionen bei 67,7 Millionen Kasse und 1,8 Millionen gebundenen Mitteln. Alle Kreditauflagen waren zum Stichtag eingehalten; einen Hinweis auf Fortführungsrisiken enthalten die Berichte nicht.
Mittelzufluss
Im ersten Halbjahr 2026 floss operativ 7,3 Millionen US-Dollar ab, obwohl 3,7 Millionen Nettogewinn ausgewiesen wurden; die Kasse sank von 85,5 auf 67,7 Millionen. Ursache sind laut Quartalsbericht der Abbau von Lieferantenverbindlichkeiten, höhere Vorratskäufe und der Rückgang der erhaltenen Anzahlungen von 13,9 auf 2,8 Millionen. Im Jahr 2025 hatte derselbe Posten noch zu einem Zufluss von 34,9 Millionen beigetragen — das Muster schwankt mit dem Projektgeschäft.
Kapitalstruktur
Die Aktienzahl stieg von 27.593.000 (31. Dezember 2025) auf 28.219.070 (7. August 2026); genehmigt sind 49.000.000 Aktien. Unter dem wirksamen Rahmenprospekt könnte TSS ohne neuen Beschluss weitere 94,3 Millionen US-Dollar aufnehmen — rund 38 Prozent des Börsenwerts vom 22. August 2026. Genutzt wurde das Instrument zuletzt im August 2025 für netto 55,3 Millionen. Eine Dividende gibt es nicht.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam TSSI über den hauseigenen Reddit-Hype-Scanner (Meldung vom 22. August 2026). Foren-Aufmerksamkeit ist ein Anlass zum Nachlesen, kein Argument; die Analyse stützt sich ausschließlich auf die Berichte an die US-Börsenaufsicht SEC.
Datenstand: Jahreszahlen aus dem Geschäftsbericht 10-K für 2025 (eingereicht 18. März 2026), Zwischenzahlen aus dem Quartalsbericht 10-Q zum 30. Juni 2026 (eingereicht 13. August 2026), Aktienzahl vom Deckblatt desselben Berichts (7. August 2026), Kurs- und Marktdaten mit Datenstand 22. August 2026. Die Änderung 10-Q/A vom 14. August 2026 betrifft ausschließlich die iXBRL-Auszeichnung und ändert keine Zahl.
Verwechslungsgefahr: Die heutige TSS, Inc. hieß bis 2007 Fortress America Acquisition Corp. und bis 2013 Fortress International Group, Inc. Sie hat nichts mit gleichnamigen Beteiligungsgesellschaften oder mit dem Softwarehaus TSS in anderen Märkten zu tun. Maßgeblich ist die CIK 0001320760.
Das vom Unternehmen berichtete „bereinigte EBITDA" ist keine nach US-Bilanzregeln definierte Größe. Es rechnet unter anderem Zinsen, Steuern, Abschreibungen, aktienbasierte Vergütung und die Factoring-Gebühren heraus und ist deshalb nicht mit dem Betriebsergebnis vergleichbar.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei TSSI geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 6,90 $ bis 20,40 $ · Letzter Kurs: 10,10 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Information Technology Services
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TSS, Inc. TSSI | 0,3 | 19,9 | 16,6 | 19,0 | – | 65,9 | -44,1 |
| International Business Machines IBM | 198,3 | 19,9 | 15,7 | 58,1 | 13,8 | 7,6 | -20,3 |
| Accenture plc ACN | 120,8 | 15,6 | 9,0 | 32,1 | 17,0 | 7,4 | -15,9 |
| Infosys Ltd INFY | 43,7 | 13,3 | 8,0 | 29,7 | 21,2 | 4,6 | -31,3 |
| Cognizant Technology Solutions Corporation CTSH | 27,5 | 12,3 | 6,7 | 33,4 | 15,6 | 7,0 | -12,1 |
| Broadridge Financial Solutions Inc BR | 18,4 | 17,1 | 11,5 | 31,8 | 18,4 | 5,9 | -30,7 |
| Fidelity National Information Services, Inc. FIS | 17,4 | 6,6 | 9,1 | 35,8 | 16,4 | 5,4 | -47,7 |
| CDW Corp CDW | 17,1 | 15,5 | 12,1 | 21,4 | 6,6 | 6,8 | -14,2 |
| Wipro Limited WIT | 16,6 | 12,9 | 6,9 | 29,0 | 15,7 | 4,0 | -33,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 18,4 | 15,5 | 9,1 | 31,8 | 16,0 | 6,8 | -30,7 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 27 | -1 | -1 | -0,07 | 2 | -1 | 9 |
| 2017 | 18 | 1 | 1 | 0,05 | 0 | 0 | 7 |
| 2018 | 22 | 3 | 2 | 0,13 | 2 | 2 | 9 |
| 2019 | 33 | 0 | 0 | 0,01 | 3 | 3 | 18 |
| 2020 | 45 | 0 | 0 | 0,00 | 10 | 3 | 24 |
| 2021 | 27 | -1 | -1 | -0,07 | -10 | 2 | 19 |
| 2022 | 31 | 1 | 0 | 0,00 | 15 | 3 | 31 |
| 2023 | 54 | 2 | 0 | 0,00 | -8 | 4 | 26 |
| 2024 | 148 | 9 | 6 | 0,24 | 15 | 7 | 97 |
| 2025 | 246 | 11 | 15 | 0,61 | 35 | 77 | 185 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,07 | 469,30 | 50 | 105,00 | 3,80 | -22 | -28 |
| 2025: Q1 | 0,11 | 19.760,00 | 99 | 522,70 | 3,00 | 21 | 6 |
| 2025: Q2 | 0,05 | 5,80 | 44 | 261,60 | 3,40 | 16 | 5 |
| 2025: Q3 | -0,05 | -156,60 | 42 | -40,20 | -3,60 | -18 | -25 |
| 2025: Q4 | 0,43 | 535,70 | 61 | 21,80 | 20,00 | 16 | 16 |
| 2026: Q1 | 0,08 | -23,60 | 55 | -44,10 | 4,10 | -15 | -16 |
| 2026: Q2 | 0,05 | 0,00 | 35 | -20,20 | 4,00 | 8 | 8 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 3 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 0,21 | 0,21 – 0,21 | 189 | – | 1 |
| 31.12.2027 | 0,24 | 0,24 – 0,24 | 205 | 14,3 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
TSS verkauft die Integration von KI-Serverschränken als eigenes Umsatzgeschäft: Das Segment Systemintegration wuchs 2025 um 78 Prozent auf 40,4 Mio. US-Dollar, ausdrücklich getrieben vom Zusammenbau KI-fähiger Rechenschränke unter einem Langfristvertrag seit Oktober 2024.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Beginning in 2024, our systems integration services have been enhanced to include integration of AI enabled data center server racks."
Seit 2024 umfassen unsere Systemintegrationsleistungen zusätzlich die Integration KI-fähiger Serverschränke für Rechenzentren.
10-K · 2026-03-18 · Zum SEC-Bericht
„The $17.7 million (78%) increase in systems integration revenues was due primarily to the growth in integration of AI-enabled computer racks, which began with significant volume in June 2024"
Der Anstieg der Umsätze aus Systemintegration um 17,7 Millionen US-Dollar (78 Prozent) ging vor allem auf das Wachstum bei der Integration KI-fähiger Rechenschränke zurück, das im Juni 2024 mit erheblichem Volumen begann
10-K · 2026-03-18 · Zum SEC-Bericht
„In October 2024, we signed a long-term agreement with our largest customer to provide systems integration services for AI-enabled computer racks at an expected minimum monthly volume."
Im Oktober 2024 schlossen wir mit unserem größten Kunden einen Langfristvertrag über Systemintegrationsleistungen für KI-fähige Rechenschränke mit einer erwarteten monatlichen Mindestmenge.
10-Q · 2026-08-13 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-08-13 · 10-Q 2026-05-07 · 10-Q 2025-11-13 · 10-Q 2025-08-11 · 10-K 2026-03-18 · 10-K 2025-04-15
Eingestuft am 22. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 100,1 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 4,6 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 7,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 66,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 12,7 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 44 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 21 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 9,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 5,7 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
3/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 27,6 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -8,6 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -37,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -4,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 7
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 19,9 %
- ROCE > 15 % 9,5 %
- Renditeerwartung > 10 % -36,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 22. Apr 2026 | Darryll E Dewan | CEO | Verkauf | 50.000 | 16,00 | 800.000 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
TSS, Inc. befasst sich mit Planung, Konzeption, Bereitstellung, Wartung und Aktualisierung von Endnutzer- und Unternehmenssystemen in den USA.
- Mitarbeiter
- 286
- Hauptsitz
- Georgetown, TX
- Anschrift
- 1800 Aviation Drive, 78628 Georgetown, United States
- Telefon
- 512 310 1000
- Website
- tssiusa.com
- Börsengang
- 15.07.2005
- ISIN
- US87288V1017
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Darryll E. Dewan | CEO, President & Director | 1953 |
| Daniel M. Chism CPA | Chief Financial Officer | 1968 |
| Karl Todd Marrott | Chief Operating Officer | 1967 |
| David Hull | Chief Technology Officer | – |
| Janet Morrison | Chief People Officer | – |
| Kieran P. Brennan | Senior Vice President of Business Development | 1961 |
| Matt Wallace | Chief Strategy Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 13.08.2026 TSS, Inc. (TSSI): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.