The Platform Group SE & Co. KGaA
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier nicht für eine bewiesene Existenzgefährdung — der testierte Abschluss zum 31. Dezember 2025 bestätigt die Fortführungsannahme ohne Einschränkung, die Eigenkapitalquote liegt bei 48,4 Prozent, und die operativen Zahlen wachsen bis ins erste Quartal 2026 zweistellig weiter. Gelb steht, weil zwei wesentliche, belegte Finanzierungsfragen zum Zeitpunkt dieser Analyse ungeklärt sind: Erstens stehen Netto-Finanzschulden von rund 113,6 Millionen Euro (das 2,1-Fache des bereinigten EBITDA) einem Kassenbestand von nur 13,9 Millionen Euro gegenüber — und im Juni 2026 öffentlich berichtete, vom Unternehmen bestrittene Kreditkündigungen von rund 12 Millionen Euro sind in keiner testierten Bilanz abgebildet; ob und in welcher Höhe sie den Kassenbestand belasten, zeigt frühestens der Halbjahresbericht 2026. Zweitens ist die über 1,1 Milliarden Euro schwere AEP-Übernahme, der einzige bislang konkret bezifferte Baustein der Vision 2030, trotz Kartellfreigabe seit Monaten nicht vollzogen und ihre Finanzierung nach eigenen Angaben noch offen. Diese Einstufung bewertet ausdrücklich nur die belegte Bilanz-, Finanzierungs- und Fortführungslage — nicht den Ausgang der laufenden rechtlichen Auseinandersetzungen, zu denen diese Redaktion keine eigene Wertung abgibt.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
The Platform Group liefert operativ, was eine Buy-and-Build-Plattform liefern soll: drei Jahre zweistelliges Wachstum in Folge, testiert bis 31. Dezember 2025 und ungeprüft bestätigt im ersten Quartal 2026. Gleichzeitig stehen seit Juni 2026 ernste, unbewiesene Vorwürfe zu Bankkrediten, Steuern und einer möglichen Urkundenfälschung im Raum, die das Unternehmen bestreitet und juristisch bekämpft — mit offenem Ausgang. Netto-Finanzschulden von rund 113,6 Millionen Euro stehen einem Kassenbestand von nur 13,9 Millionen Euro gegenüber, und die für die Vision 2030 zentrale AEP-Übernahme ist trotz Kartellfreigabe noch nicht vollzogen. Keine Anlageberatung.
Operatives Wachstum
Umsatz und bereinigtes EBITDA wuchsen 2023 bis 2025 jedes Jahr zweistellig (Umsatz 432,2 auf 728,1 Mio. Euro, EBITDA bereinigt 21,9 auf 55,0 Mio. Euro; testierter Jahresbericht 20.04.2026) und legten im ungeprüften ersten Quartal 2026 nochmals um 51 bzw. 37 Prozent zu. Bislang deutet nichts in den vorgelegten Zahlen auf eine operative Schwäche hin.
Bilanz und Fortführungsprognose
Der Abschlussprüfer bestätigte die Fortführungsannahme (Going Concern, IAS 1.25) im testierten Abschluss zum 31.12.2025 ohne Einschränkung. Zugleich stehen Netto-Finanzschulden von rund 113,6 Mio. Euro (≈ 2,1× bereinigtes EBITDA) einem Kassenbestand von nur 13,9 Mio. Euro gegenüber — ein Polster, das im Zielkorridor des Unternehmens liegt, aber wenig Spielraum lässt, sollten die berichteten Kreditkündigungen zutreffen.
Ungeklärte Vorwürfe (Kredite, Steuern, Strafanzeige)
Seit dem 12. Juni 2026 stehen drei ernste, öffentlich erhobene Vorwürfe im Raum: außerordentliche Kreditkündigungen über rund 12 Mio. Euro (LBBW, Sparkasse Essen), eine Steuerforderung von rund 2 Mio. Euro und eine von der Staatsanwaltschaft Chemnitz geprüfte Strafanzeige. TPG bestreitet alle drei Punkte und hat rechtliche Schritte eingeleitet (zwei frühere Teilerfolge vor Gericht); der Ausgang ist zum Stand dieser Analyse offen. Diese Einstufung bewertet die Vorwürfe nicht inhaltlich, sondern die Tatsache, dass eine wesentliche bilanzielle Frage ungeklärt ist.
AEP-Übernahme und Vision 2030
Die über 1,1 Mrd. Euro schwere AEP-Übernahme — der erste konkret bezifferte Baustein der Vision 2030 — hat trotz Kartellfreigabe (31.03.2026) noch keinen bestätigten Vollzug, die Finanzierung war laut Berichten vom Juni 2026 noch nicht final. Ein zentrales Wachstumsversprechen steht damit auf unsicherem Grund.
Eigentümerstruktur
CEO Dr. Dominik Benner kontrolliert über die Benner Holding GmbH rund 69 Prozent der Aktien (31.12.2025) — üblich bei einer gründergeführten Buy-and-Build-Story, aber eine sehr konzentrierte Entscheidungsmacht, die Minderheitsaktionäre mitbedenken sollten.
Kursreaktion und Bewertung
Die Aktie hat seit dem Börsenbrief-Stichtag (28.11.2025, Kurs 6,60 Euro) rund 88 Prozent verloren, seit Jahresbeginn 2026 rund 85 Prozent, und notiert am 24.07.2026 bei 0,78 Euro (Marktkapitalisierung ~16,1 Mio. Euro, rund 9 Prozent des bilanziellen Eigenkapitals). Das zeigt, dass der Markt bereits einen erheblichen Risikoabschlag eingepreist hat — unabhängig vom Ausgang der offenen Verfahren.
Zu beachten
The Platform Group ist kein SEC-Meldeunternehmen: Die Aktie notiert im Scale-Segment (Freiverkehr) der Frankfurter Wertpapierbörse, EDGAR kennt weder "TPG0" noch "TPGKF". Grundlage dieser Analyse sind der testierte Geschäftsbericht 2025 (Prüfer RR GmbH, Testat 20.04.2026) sowie Pflichtmitteilungen über EQS.
Zu den seit Juni 2026 erhobenen Vorwürfen (Kreditkündigungen, Steuerforderung, Strafanzeige) trifft diese Analyse ausdrücklich keine eigene Wertung, ob sie zutreffen. Es gilt die Unschuldsvermutung; der Ausgang der laufenden gerichtlichen Verfahren war zum Stand der Recherche (Ende Juli 2026) offen. TPG hat zwei frühere, andere Streitpunkte mit dem manager magazin vor Gericht bereits teilweise für sich entschieden (OLG Köln 26.02.2026, LG Köln 24.03.2026) — das ist kein Beleg für den Ausgang der aktuellen Verfahren.
Aufhänger dieser Analyse ist der Börsenbrief "HOT STOCKS EUROPE" Nr. 24 vom 28.11.2025 (Kurs damals 6,60 Euro, zitierte Kursziele Dritter 19,50 und 21 Euro). Der Brief trägt einen Interessenkonflikt-Hinweis nach MAR EU Nr. 596/2014 (mögliche Longpositionen von Verlag/Autor); diese Redaktion war an seiner Erstellung nicht beteiligt. Alle Bewertungsangaben (Kurs 0,78 Euro, Marktkapitalisierung 16,1 Mio. Euro) sind der Stand vom 24. Juli 2026 und dienen als Größenordnung, nicht als Tageskurs-Empfehlung.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 27. Juli 2026. Was sich seitdem bei TPG0.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 0,70 € bis 10,10 € · Letzter Kurs: 0,98 € (Stand: 28. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 29.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Software - Application
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| The Platform Group SE & Co. KGaA TPG0.DE | 0,0 | 0,4 | 1,9 | 28,9 | 3,8 | 38,8 | -89,8 |
| SAP SE SAP.DE | 219,1 | 28,5 | 14,9 | 73,7 | 27,6 | 7,7 | -17,7 |
| Nemetschek AG O.N. NEM.DE | 8,3 | 33,9 | 16,1 | 58,0 | 22,7 | 19,7 | -40,0 |
| Rocket Internet SE RKET.DE | 2,1 | 1,4 | 1,6 | 57,0 | 36,4 | 9,2 | 22,3 |
| ATOSS Software SE AOF.DE | 1,6 | 31,7 | 15,9 | 79,6 | 34,9 | 10,9 | 1,0 |
| TeamViewer AG TMV.DE | 1,1 | 9,4 | 6,7 | 86,5 | 31,4 | 11,2 | -21,3 |
| Chapters Group AG CHG.DE | 1,1 | – | 41,7 | 23,2 | 12,3 | 63,4 | 18,0 |
| innoscripta SE 1INN.DE | 0,8 | 15,3 | 9,2 | 72,5 | 67,8 | 59,8 | -31,4 |
| PSI Software AG PSAN.DE | 0,7 | – | 19,6 | 15,3 | 1,5 | 9,5 | 52,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 1,1 | 15,3 | 14,9 | 58,0 | 27,6 | 11,2 | -17,7 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 134 | -1 | -2 | -0,27 | -14 | 51 | 96 |
| 2022 | 165 | -6 | -6 | -1,01 | 2 | 45 | 84 |
| 2023 | 432 | 39 | 26 | 1,48 | 104 | 81 | 284 |
| 2024 | 525 | 46 | 31 | 1,53 | 58 | 132 | 323 |
| 2025 | 728 | 41 | 42 | 2,04 | 60 | 176 | 380 |
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 2 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Recherche
Value & GARP
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 1,93 | 1,32 – 2,32 | 985 | -5,5 % | 3 |
| 31.12.2027 | 2,28 | 1,81 – 2,67 | 1.077 | 18,3 % | 3 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
– Europaeischer Emittent ohne SEC-Registrierung (Scale-Segment/Freiverkehr, Frankfurter Wertpapierboerse, Xetra: TPG0) - kein 10-K, kein 10-Q, keine EDGAR-CIK (edgar.sh cik TPG0 und cik TPGKF liefern beide leer). Nach der harten Regel werden .DE-Ticker ohne SEC-Filings nicht eingestuft, um keine Kategorie auf duennerer Beleglage (Jahres-/Quartalsbericht ohne SEC-Aufsicht) zu raten.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 64,1 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 35,3 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 49,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 44,6 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 29,5 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 13,5 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA keine Daten
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 123 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 13,4 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 69,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
7/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 52,7 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 21,6 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 5,8 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 2,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 3
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 10,7 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 684,6 %
- ROCE > 15 % 13,4 %
- Renditeerwartung > 10 % 229,3 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
The Platform Group SE & Co. KGaA ist ein Softwareunternehmen und betreibt Online-Plattformen für B2B- und B2C-Kunden. Es ist in vier Segmenten tätig: Consumer Goods, Freight Goods, Industrial Goods, Pharmaceuticals & Retail Goods sowie Optics & Hearing. Das Unternehmen betreibt Plattformen in den Bereichen Schuhe, Mode, Taschen, Schmuck, Lernen, Maschinen, Fahrräder, Immobilien, Möbel, Apotheke, Zahnmedizin, Automobil, Barbier, Luxusgüter, Forst-/Gartenbau sowie Nachhaltigkeit. Das Unternehmen ist in Deutschland, den Niederlanden, Österreich, der Schweiz, Frankreich, Italien, Spanien, Portugal, England, Polen, Belgien, Irland und international tätig. The Platform Group SE & Co. KGaA wurde 1882 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Düsseldorf, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 1.507
- Hauptsitz
- Düsseldorf, Germany
- Anschrift
- Am Falder 4, 40589 Düsseldorf, Germany
- Telefon
- 49 800 240 44 30
- Website
- the-platform-group.com
- ISIN
- DE000A40ZW88
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Dominik P. Benner | Chairman of the Management Board & CEO | – |
| Sebastian Siebert | Founder | – |
| Fabio Labriola | Founder | – |
| Bjoern Minnier | CFO & Member of Management Board | – |
| Christoph Wilhelmy | Chief Operating Officer | – |
| Sven Hulsenbeck | Chief Technology Officer | – |
| Nathalie Richert | Head of HR & Head of Investor Relations | – |
| Christoph Hies | Chief Marketing Officer | – |
| Heinrich Traude | Head of Strategy | – |
| Frederic von Borries | Chief Platform Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 28. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.