Summit Midstream Corporation
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das Geschäft funktioniert erkennbar — Mengen, Verträge und Cashflow zeigen nach oben, die Finanzauflagen waren zum 31. März 2026 mit Abstand eingehalten, und die Bilanzarbeit des Jahres 2026 ist real. Offen bleibt die operative Kernfrage: Aus dem Wachstum ist noch kein Gewinn geworden. Seit Jahren steht ein Verlust je Aktie, der Gesamtverschuldungsgrad liegt bei rund 4,2, und die Abhängigkeit vom größten Kunden ist binnen zwei Jahren von 13 auf 29 Prozent der Erlöse gestiegen. Das ist keine Existenzfrage — die Zinsdeckung von 2,7 und 381 Millionen US-Dollar freie Kreditlinie sprechen dagegen —, aber es ist mehr als eine Formalie. Deshalb Gelb: belegte Fortschritte, unbewiesene Ertragskraft. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Summit Midstream ist keine billige Aktie, die niemand bemerkt hat — sie ist eine Firma, deren Eigenkapital nur ein Fünftel des Unternehmenswerts ausmacht. Das Geschäft trägt: 562,1 Millionen US-Dollar Umsatz 2025 (+30,8 Prozent), 133,6 Millionen operativer Cashflow, alle Finanzauflagen eingehalten, im März 2026 die Vorzugsdividenden-Rückstände von 46,3 Millionen nachgezahlt und im Juni 2026 das erste Rückkaufprogramm beschlossen. Dagegen stehen 1.222,4 Millionen Nettoschulden zu 8,625 Prozent, 94,7 Millionen Zinsaufwand im Jahr, ein Verlust von 1,61 US-Dollar je Aktie und ein Kunde, der für 29 Prozent der Erlöse steht. Wer hier kauft, kauft vor allem Schulden mit einem Eigenkapitalrest obendrauf. Keine Anlageberatung.
Geschäft und Wachstum
Der Umsatz stieg 2025 um 30,8 Prozent auf 562,1 Millionen US-Dollar (2024: 429,6 Millionen), der operative Cashflow mehr als verdoppelte sich auf 133,6 Millionen (2024: 61,8 Millionen). Das Geschäftsmodell ist robust: überwiegend feste Entgelte je transportierter Menge, dazu Mindestmengenzusagen, die im Q1 2026 allein 4,1 Millionen US-Dollar einbrachten. Die Meldung vom 10. Juni 2026 nennt zwei neue Langfristverträge über 150 MMcf/d für die Double-E-Pipeline.
Ergebnisqualität
Trotz des Wachstums steht seit Jahren ein Verlust: 1,61 US-Dollar je Aktie 2025, davor 12,78 (2024) und 6,11 (2023). Auch das erste Quartal 2026 endete mit einem Nettoverlust von 3,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,43 US-Dollar je Aktie — obwohl der Umsatz auf 139,1 Millionen zulegte. Der Betrieb erwirtschaftet Bargeld, der Abschluss aber noch keinen Gewinn.
Verschuldung und Zinslast
Zum 31. März 2026 standen 1.265,8 Millionen US-Dollar Schulden 43,4 Millionen freier Kasse gegenüber — 1.222,4 Millionen netto, bei einem Gesamtverschuldungsgrad von rund 4,2. Die Anleihen über 825,0 Millionen kosten 8,625 Prozent Zins; 2025 flossen 94,7 Millionen US-Dollar allein an die Gläubiger, gut sieben von zehn Dollar des operativen Cashflows. Die Auflagen sind eingehalten (Zinsdeckung 2,7 bei Mindestwert 2,0), aber der Spielraum ist bezahlt.
Kundenkonzentration
Auf die größte Gegenpartei entfielen 2025 laut Geschäftsbericht 29 Prozent der Gesamterlöse, nach 17 Prozent (2024) und 13 Prozent (2023). Die Abhängigkeit von einem einzigen Abnehmer hat sich in zwei Jahren mehr als verdoppelt. Wenn dieser Kunde seine Bohrpläne streckt, trifft das ein Viertel bis ein Drittel der Erlöse — abgefedert nur durch die vertraglichen Mindestmengen.
Bilanzarbeit und Kapitaldisziplin
Das Unternehmen hat 2026 sichtbar aufgeräumt: Im März 2026 wurden alle aufgelaufenen Vorzugsdividenden nachgezahlt, darunter 46,3 Millionen US-Dollar aus den Jahren 2020 bis 2024. Das Permian-Darlehen wurde in eine neue Fazilität über 440 Millionen bis März 2031 überführt, ohne Rückgriff auf die Muttergesellschaft. Am 1. Juni 2026 folgte das erste Aktienrückkaufprogramm der Firmengeschichte über bis zu 35 Millionen US-Dollar.
Bewertung
Auf den Börsenwert der Stammaktien von 429,3 Millionen US-Dollar (zum belegten Ausgabepreis von 31,08 US-Dollar am 31. März 2026) ergibt der operative Cashflow 2025 ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von 3,2 — auf den vollständigen Unternehmenswert von 1.920,0 Millionen aber 14,4. Beide Zahlen stimmen; sie beantworten nur verschiedene Fragen. Für eine hoch verschuldete Infrastrukturfirma ist die zweite die ehrlichere.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam Summit Midstream über den täglichen Reddit-Hype-Scan (2 Erwähnungen, Börsenwert 421,3 Millionen US-Dollar zum Scan-Zeitpunkt, Stand 25. Juli 2026). Am selben Tag stand die Aktie im hauseigenen Aktien-Scanner in drei Trendlisten (Stan Weinstein: Stage 2, Starke DCR (≥80), Enge Wochenspanne (WCR≥90)) und in der Günstigkeitsliste KCF-Ranking. Diese Listen werden täglich neu berechnet.
Verwechslungsgefahr: Summit Midstream Corporation (CIK 2024218) ist erst seit dem 1. August 2024 eine Kapitalgesellschaft. Ältere Unterlagen laufen auf die Vorgängerin Summit Midstream Partners, LP (CIK 1549922). Weil der Zusammenschluss als Transaktion unter gemeinsamer Beherrschung bilanziert wurde, laufen die Zahlenreihen dieser Analyse durchgehend auf einer Berechnungsgrundlage; es werden keine zwei Grundlagen gemischt.
Bewertungsangaben datiert und evergreen: Der Kursanker von 31,08 US-Dollar ist kein Tageskurs, sondern der im Quartalsbericht dokumentierte Ausgabepreis der Aktienplatzierung vom 31. März 2026. Zum Vergleich zeigen die Insider-Meldungen (Form 4) Verkäufe zu 32,00 US-Dollar am 19. Mai 2026 und zu 29,72 US-Dollar am 2. Juli 2026. Analysen sind evergreen; Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei SMC geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 20,00 $ bis 35,00 $ · Letzter Kurs: 32,30 $ (Stand: 7. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Oil & Gas Midstream
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Summit Midstream Corporation SMC | 0,5 | – | 8,2 | 45,1 | – | 30,8 | 45,8 |
| Williams Companies Inc WMB | 86,5 | 31,6 | 14,9 | 63,6 | 33,6 | 13,8 | 15,1 |
| Enterprise Products Partners LP EPD | 79,6 | 12,8 | 11,1 | 13,3 | 11,8 | -6,4 | 23,9 |
| Energy Transfer LP ET | 70,5 | 14,0 | 8,0 | 17,5 | 10,4 | -0,1 | 32,1 |
| Kinder Morgan Inc KMI | 70,1 | 21,8 | 13,2 | 49,4 | 29,9 | 12,5 | 18,2 |
| Targa Resources Inc TRGP | 60,0 | 29,4 | 14,6 | 43,2 | 20,9 | 3,1 | 74,3 |
| MPLX LP MPLX | 57,9 | 12,3 | 11,5 | 55,7 | 38,3 | 8,4 | 25,6 |
| Cheniere Energy Inc LNG | 56,2 | 47,8 | 10,4 | 36,9 | -53,8 | 24,4 | 16,8 |
| ONEOK Inc OKE | 54,4 | 15,7 | 11,1 | 27,2 | 14,9 | 55,4 | 28,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 60,0 | 18,7 | 11,1 | 43,2 | 17,9 | 12,5 | 25,6 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 445 | 120 | -213 | -38,79 | 162 | 599 | 2.574 |
| 2020 | 383 | 69 | 192 | 40,84 | 199 | 1.013 | 2.500 |
| 2021 | 402 | 186 | -20 | -2,96 | 165 | 904 | 2.522 |
| 2022 | 370 | 45 | -123 | -12,29 | 99 | 765 | 2.560 |
| 2023 | 459 | 81 | -39 | -3,77 | 127 | 719 | 2.494 |
| 2024 | 430 | 57 | -113 | -10,68 | 62 | 468 | 2.359 |
| 2025 | 562 | 89 | -2 | -0,16 | 134 | 687 | 2.388 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -1,79 | – | 107 | -15,90 | -23,20 | 22 | 6 |
| 2025: Q1 | 0,41 | -95,80 | 133 | 11,60 | 4,20 | 16 | -5 |
| 2025: Q2 | -0,09 | – | 140 | 38,40 | -0,90 | 37 | 11 |
| 2025: Q3 | 0,40 | – | 147 | 43,40 | 3,80 | 27 | 4 |
| 2025: Q4 | -0,86 | – | 142 | 33,00 | -8,30 | 54 | -14 |
| 2026: Q1 | -0,02 | -104,50 | 139 | 4,90 | -0,20 | 7 | -12 |
| 2026: Q2 | 0,11 | 222,20 | 155 | 10,60 | 1,00 | 44 | 19 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 6 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -1,60 | -1,60 – -1,60 | 611 | -211,5 % | 1 |
| 31.12.2027 | -2,35 | -2,35 – -2,35 | 652 | -46,9 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Reiner Erdgas-Sammler ohne KI-Produkt und ohne KI-Bezug im Geschaeftsmodell: Kuenstliche Intelligenz kommt in den Berichten ausschliesslich als Cyber-Risiko vor, und als Treiber der Gasnachfrage nennt der Geschaeftsbericht Bevoelkerungs- und Wirtschaftswachstum, die Abloesung von Kohlestrom sowie LNG-Exporte - Rechenzentren tauchen nicht auf.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Cybersecurity threats present a large and growing risk to our business as a result of the proliferation of new technologies (including artificial intelligence) thereby increasing the sophistication of cyber-attacks and the oil and gas industry becoming increasingly dependent on digital technologies to conduct day-to-day operations, including certain midstream activities."
Cyber-Bedrohungen stellen ein grosses und wachsendes Risiko fuer unser Geschaeft dar, weil sich neue Technologien (einschliesslich kuenstlicher Intelligenz) verbreiten und dadurch die Raffinesse von Cyber-Angriffen zunimmt, waehrend die Oel- und Gasindustrie fuer das Tagesgeschaeft - einschliesslich bestimmter Midstream-Taetigkeiten - immer staerker von digitalen Technologien abhaengt.
10-K · 2026-03-16 · Zum SEC-Bericht
„Over the long term, we believe that the prospects for continued natural gas demand are favorable and will be driven primarily by global population and economic growth, as well as the continued displacement of coal-fired electricity generation by natural gas-fired electricity generation and increase in U.S. LNG exports."
Langfristig halten wir die Aussichten fuer eine anhaltende Erdgasnachfrage fuer guenstig; sie duerfte vor allem durch das weltweite Bevoelkerungs- und Wirtschaftswachstum getrieben werden sowie durch die fortgesetzte Verdraengung der Kohleverstromung durch Gaskraftwerke und den Anstieg der US-Fluessigerdgas-Exporte.
10-K · 2026-03-16 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-03-16 · 10-Q 2026-05-11
Eingestuft am 26. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 15,0 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 7,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 6,5 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 38,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 26,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 5,0 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 476 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 4,0 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 29,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 4,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 7,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % -4,9 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 7,7 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 11,8x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 7
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 76,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -0,4 %
- ROCE > 15 % 4,0 %
- Renditeerwartung > 10 % 18,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Okt 2026 | Johnston James David | Executive VP, GC, CCO and Secy | Verkauf | 2.600 | 30,51 | 79.326 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Summit Midstream Corporation besitzt, entwickelt und betreibt Midstream-Energieinfrastruktur, hauptsächlich in Schieferformationen in den kontinentalen USA. Es ist in den Segmenten Rockies, Permian, Piceance, Mid-Con und Northeast tätig.
- Mitarbeiter
- 296
- Hauptsitz
- Houston, TX
- Anschrift
- 910 Louisiana Street, 77002 Houston, United States
- Telefon
- 832 413 4770
- Website
- summitmidstream.com
- Börsengang
- 01.08.2024
- ISIN
- US86614G1013
- Aktien-Split
- 1:15 am 10.11.2020
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| J. Heath Deneke | President, CEO & Chairman | 1974 |
| William J. Mault | Executive VP & CFO | 1986 |
| James David Johnston | Executive VP, General Counsel, Secretary & Chief Compliance Officer | 1970 |
| Matthew B. Sicinski | Senior VP & Chief Accounting Officer | 1977 |
| Randall Burton | Director of Finance, Treasurer & Investor Relations | – |
| Christopher H. Tennant | Senior VP & Chief Commercial Officer | – |
| Carrie Vruno | VP & Controller | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 10.08.2026 Summit Midstream Corp (SMC): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 7. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.