Santacruz Silver Mining Ltd.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier nicht für den Kurs. Das Geschäft funktioniert: Santacruz verdient Geld, der operative Mittelzufluss ist positiv, das Eigenkapital ebenso, und die Glencore-Schuld ist abgelöst. Offen sind wesentliche operative Fragen: wie viel vom Silberpreis nach COMIBOL, bolivianischen Steuern und Erzzukauf bei den Aktionären ankommt, wie lange die kurz bemessenen Reserven und die Mine Zimapan ohne Machbarkeitsstudie tragen und ob die Berichte nach drei Sperrverfügungen dauerhaft pünktlich kommen. Für Rot fehlt ein akuter Substanzbefund: Alle Sperren sind aufgehoben, Going-Concern-Zweifel gibt es keine.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Santacruz Silver ist ein profitabler Silber- und Zinkproduzent mit Schwerpunkt Bolivien, der vom hohen Silberpreis kräftig profitiert: 241,0 Millionen US-Dollar Umsatz im ersten Halbjahr 2026. Hinter den Produktionszahlen stehen aber ein Staatspartner mit 55 Prozent an zwei Minen, 37 Prozent zugekauftes Erz, eine Mine ohne Machbarkeitsstudie und eine Steuerrechnung, die das zweite Quartal fast ganz aufzehrte. Beim Schlusskurs von 11,98 kanadischen Dollar am 7. Oktober 2026 ist das Unternehmen rund 1,11 Milliarden kanadische Dollar wert. Keine Anlageberatung.
Silberhebel
Im zweiten Quartal 2026 erlöste Santacruz aus den eigenen Minen 72,17 US-Dollar je Unze Silber (Vorjahr 33,13 Dollar) bei Gesamtkosten von 21,87 Dollar — 50,30 Dollar Marge je Unze.
Umsatz und Mittelzufluss
Umsatz 2025 326,4 Millionen US-Dollar (plus 15 Prozent), operativer Mittelzufluss 79,1 Millionen; im ersten Halbjahr 2026 241,0 Millionen Umsatz nach 143,6 Millionen.
Bolivien-Struktur
COMIBOL erhält 55 Prozent des Netto-Cashflows von Bolivar und Porco. Im zweiten Quartal 2026 kosteten Straßensperren, Wechselkursfreigabe und 36,1 Millionen Ertragsteuern fast den ganzen Gewinn.
Bilanz
Am 30. Juni 2026 50,4 Millionen US-Dollar Kasse und 22,4 Millionen Staatsanleihen gegen 45,2 Millionen Kredite, aber 64,3 Millionen laufende Steuerschulden und 35,1 Millionen Glencore-Wertrecht.
Reserven
Für Zimapan keine Machbarkeitsstudie; die Reservetabellen für Bolivien tragen das Datum 1. Januar 2023 und sind am Durchsatz gemessen kurz (Porco 319.172 Tonnen bei 197.231 Tonnen Durchsatz 2025).
Berichtswesen und Führung
Handelssperre für die Aktie 2023 und zwei Handelsverbote für das Management 2025 wegen verspäteter Berichte, korrigierter Abschluss 2023, Prüferwechsel 2025. Vorstandschef und Vorsitzender in einer Person mit knapp 20 Prozent der Aktien.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse war das Nasdaq-Kürzel SCZM auf der Foren-Hitliste von wallstreet-online (Stand 8. Oktober 2026); geführt wird die Firma bei uns unter ihrer Heimatnotierung SCZ (Toronto Stock Exchange) als SCZ.TO. Anlass war kein Treffer unseres hauseigenen Aktien-Scanners.
Santacruz berichtet seit der Nasdaq-Notierung als kanadischer Emittent an die SEC (CIK 0001548536): Jahresbericht 40-F für 2025 vom 01.05.2026, Zwischenberichte und Meldungen auf Form 6-K. Ältere Jahre (2023, 2024) stammen aus den Lageberichten der Investorenseite; 2023 in der korrigierten Fassung aus dem Lagebericht 2024.
Rechnerische Werte sind unsere Überschlagsrechnung: Börsenwert aus 92.990.284 Aktien mal Schlusskurs vom 07.10.2026; KGV und Kurs-Umsatz-Verhältnis aus dem Nasdaq-Börsenwert und den vier Quartalen bis 30.06.2026; Silberanteil von Bolivar und Porco aus den Produktionstabellen des ersten Halbjahrs 2026 (774.740 von 2.914.599 Unzen); Steuerquote im zweiten Quartal 2026 aus 36,1 von 38,1 Millionen US-Dollar.
Produktionszahlen für Bolivar und Porco gelten zu 100 Prozent, finanziell bilanziert Santacruz 45 Prozent. Kurse vor dem 10.12.2025 sind auf die Zusammenlegung im Verhältnis vier zu eins umgerechnet. Das Kursplus von 1.103 Prozent für 2025 ist die Angabe der TSX Venture 50 laut Unternehmensmeldung vom 18.02.2026.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 8. Oktober 2026. Was sich seitdem bei SCZ.TO geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,80 C$ bis 22,50 C$ · Letzter Kurs: 10,70 C$ (Stand: 6. November 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 07.11.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Other Industrial Metals & Mining
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. C$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Santacruz Silver Mining Ltd. SCZ.TO | 1,0 | 17,9 | 4,7 | 40,8 | 38,8 | 15,3 | 48,7 |
| Ivanhoe Mines Ltd. IVN.TO | 11,8 | 63,8 | 40,9 | 27,6 | 6,3 | 1.000,9 | -35,8 |
| Skeena Resources Ltd SKE.TO | 5,4 | – | -4,0 | – | 0,0 | – | 95,0 |
| NGEx Minerals Ltd. NGEX.TO | 4,7 | – | -21,1 | – | 0,0 | – | -4,9 |
| Avalon Advanced Materials Ltd AVL.TO | 4,7 | – | -22,6 | 100,0 | -5.643,9 | -54,5 | -55,3 |
| Altius Minerals Corporation ALS.TO | 3,0 | 8,2 | 7,3 | 88,7 | 33,8 | 8,8 | 36,5 |
| Vizsla Silver Corp. VZLA.TO | 1,6 | – | 0,0 | – | 0,0 | – | -13,4 |
| Benz Mining Corp BZ.TO | 1,6 | – | -3,2 | – | 0,0 | – | 214,8 |
| Americas Silver Corp USA.TO | 1,5 | – | -3,2 | 49,1 | 11,0 | 17,7 | -17,2 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 3,0 | 17,9 | -3,2 | 49,1 | 0,0 | 15,3 | -4,9 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 12 | -18 | -19 | -0,56 | 4 | 25 | 52 |
| 2017 | 11 | -28 | -23 | -0,54 | -3 | 7 | 28 |
| 2018 | 13 | -4 | -5 | -0,11 | 0 | 1 | 23 |
| 2019 | 29 | -19 | -21 | -0,45 | 2 | -17 | 25 |
| 2020 | 33 | -6 | -1 | -0,03 | -5 | -9 | 33 |
| 2021 | 53 | -7 | -12 | -0,15 | -1 | 3 | 61 |
| 2022 | 279 | 0 | -19 | -0,22 | 29 | -13 | 338 |
| 2023 | 251 | 8 | 16 | 0,18 | 30 | 5 | 339 |
| 2024 | 283 | 33 | 164 | 1,85 | 54 | 131 | 374 |
| 2025 | 326 | 83 | 42 | 0,46 | 79 | 179 | 446 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | – | – | 71 | 10,40 | 2,10 | 6 | 1 |
| 2026: Q2 | 0,03 | -90,90 | 114 | 54,80 | 1,80 | 15 | 9 |
| 2024: Q3 | – | – | 78 | 21,50 | 22,40 | 21 | 14 |
| 2024: Q4 | – | – | 82 | 41,70 | 36,60 | 24 | 16 |
| 2025: Q1 | 0,06 | – | 70 | 33,70 | 13,40 | 6 | -1 |
| 2025: Q2 | 0,33 | – | 73 | 4,00 | 28,60 | 33 | 28 |
| 2025: Q3 | 0,22 | – | 80 | 2,20 | 20,40 | 23 | 16 |
| 2025: Q4 | 0,46 | – | 103 | 25,90 | -4,40 | 17 | 6 |
| 2026: Q1 | 0,41 | 583,30 | 128 | 81,40 | 22,30 | 9 | -1 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 3 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 1,06 | 0,78 – 1,35 | 472 | – | 2 |
| 31.12.2027 | 1,90 | 1,01 – 2,79 | 535 | – | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Santacruz Silver Mining (Heimatnotierung Toronto Stock Exchange SCZ, Nasdaq SCZM) ist ein Silber- und Zinkproduzent mit Minen in Bolivien (Bolivar, Porco, Caballo Blanco, Erzhandel San Lucas) und Mexiko (Zimapan). Grundlage sind der SEC-Jahresbericht 40-F vom 01.05.2026 mit Annual Information Form 2025, Lagebericht und Konzernabschluss 2025 sowie der Zwischenbericht 6-K vom 17.08.2026 (Lagebericht und Abschluss zum 30.06.2026) und die Meldungen bis 18.09.2026. Künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen oder Algorithmen kommen in keinem dieser Dokumente vor; der einzige Treffer für „predictive“ betrifft „predictive dilution“ in der Lagerstättenmodellierung der technischen Berichte, also eine geologische Rechenmethode, keinen KI-Einsatz. Ein KI-Umsatz, ein belegter operativer KI-Einsatz oder eine konkrete KI-Bedrohung des Bergbaugeschäfts sind nicht beschrieben. Werttreiber und Risiken sind Silber- und Zinkpreis, die Vereinbarung mit dem Staatskonzern COMIBOL, bolivianische Steuern und Wechselkurse, Reserven und Genehmigungen. Negativ-Befund dokumentiert — nach dem Kriterienkatalog „neutral“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 6-K (Zwischenabschluss und MD&A zum 30.06.2026) — keine KI-Fundstelle 2026-08-17 · 40-F (Annual Information Form 2025) — keine KI-Fundstelle 2026-05-01 · 40-F (MD&A 2025) — keine KI-Fundstelle 2026-05-01 · 40-F (Konzernabschluss 2025) — keine KI-Fundstelle 2026-05-01 · 6-K (Meldung Kauf einer Aufbereitungsanlage) — keine KI-Fundstelle 2026-09-18
Eingestuft am 8. Oktober 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 5,4 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 50,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 2,8 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 30,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 33,5 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 3,5 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 59 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -60 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 28,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 7,4 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
8/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 44,6 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 28,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 103,7 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -0,7x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 4
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 0,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 25,8 %
- ROCE > 15 % 28,7 %
- Renditeerwartung > 10 % 117,0 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Santacruz Silver Mining Ltd. erwirbt, erkundet, entwickelt, fördert und betreibt gemeinsam mit seinen Tochtergesellschaften Mineralliegenschaften in Lateinamerika. Das Unternehmen erkundet vorrangig Silber- und Zinkvorkommen sowie Blei- und Kupfervorkommen. Zudem hält es ein Portfolio an Mineralliegenschaften in Mexiko und Bolivien. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Vancouver, Kanada.
- Hauptsitz
- Vancouver, BC
- Anschrift
- 1111 West Hastings Street, V6E 2J3 Vancouver, Canada
- Website
- santacruzsilver.com
- ISIN
- CA80280U1066
- Aktien-Split
- 1:4 am 10.12.2025
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Arturo Prestamo Elizondo CPA | CEO & Executive Chairman | – |
| Andres Bedregal | Chief Financial Officer | – |
| Eduardo Torrecillas | Chief Operating Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 6. November 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.