P3 Health Partners Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Solange Jahres- und Quartalsbericht einen Going-Concern-Hinweis tragen, die Kasse rechnerisch nur rund 1,2 Quartale reicht und jede Rettungsrunde zu 14 bis 19,5 Prozent Zins plus Warrants bezahlt wird, ist die Aktie eine Wette auf die nächste Finanzierung — die messbare operative Wende ändert daran vorerst nichts. Nächster Prüfstein: der Quartalsbericht am 13. August 2026 (operativer Cashflow und Kassenbestand).
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
P3 Health Partners ist ein dokumentierter Rauchmelder-Fall mit echtem Comeback-Ansatz: Die operative Wende des Startquartals 2026 ist messbar, aber die Kasse deckt nur gut ein Quartal Geldabfluss, der Bericht dokumentiert erhebliche Zweifel am Fortbestand, und die Rettung läuft über teure Gesellschafterdarlehen samt Warrant-Pipeline. Kein Insolvenz-Urteil — aber eine Wette auf die Refinanzierung. Keine Anlageberatung.
Markt & Substanz
Echtes Geschäft im Wachstumsfeld Value-Based Care: 1,459 Milliarden US-Dollar Umsatz (2025), rund 106.400 Medicare-Advantage-Mitglieder in 23 Märkten — kein Konzeptpapier, sondern laufender Versorgungsbetrieb.
Operative Wende
Im Startquartal 2026 fielen die Behandlungskosten auf rund 81 Prozent der Kopfpauschalen (Vorjahr: 95), das operative Ergebnis drehte auf +8,2 Millionen, das bereinigte EBITDA auf +25,8 Millionen US-Dollar — die „weniger, aber besser“-Sanierung greift messbar.
Markttechnik
Kurs seit Jahresanfang mehr als verdreifacht, Relative Stärke 97, etablierter Aufwärtstrend — der Markt bepreist das Comeback bereits (Datenstand 8. Juli 2026).
Liquidität
Going-Concern-Hinweis in Geschäftsbericht (10-K) und Quartalsbericht (10-Q), vom Prüfer ins Testat übernommen: 25,5 Millionen US-Dollar Kasse (31. März 2026) bei 85,2 Millionen operativem Mittelabfluss in vier Quartalen — Reichweite rechnerisch rund 1,2 Quartale; deshalb Treffer im „Insolvenzgefahr-Radar“.
Finanzierung
Brutto-Schulden in einem Quartal von 336,7 auf 379,3 Millionen US-Dollar gewachsen; Gesellschafterdarlehen zu 13,5 bis 19,5 Prozent mit PIK-Zins; der Zinsaufwand des Startquartals (16,8 Millionen) war doppelt so hoch wie das operative Ergebnis.
Verwässerung
1:50-Reverse-Split zur Rettung der Nasdaq-Notiz (April 2025); Warrants auf 6,2 Millionen zusätzliche Class-A-Aktien bei nur 7,2 Millionen ausstehenden Aktien — der Erfolgsfall gehört zu großen Teilen zuerst den Gläubigern.
Zu beachten
Rauchmelder-Frame: Diese Einordnung ist ein Liquiditäts-Befund, kein Urteil über eine tatsächliche Insolvenz; dokumentierte Auswege sind Kapitalerhöhung (gegen Verwässerung), Gläubiger-Stundungen (IHC bis 2028, 14 % PIK) und Asset-Verkäufe.
Aktienzahl nach 1:50-Reverse-Split: 3.325.858 Class A + 3.919.124 Class V (Stand 11. Mai 2026) — Kennzahlen aus der Zeit vor April 2025 sind nur splitbereinigt vergleichbar.
Sehr enge, sehr schwankungsanfällige Aktie: Tagesschwankungen um 15 Prozent, Insider halten gut die Hälfte der Anteile, Institutionen nur rund 7 Prozent (Datenstand 8. Juli 2026).
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei PIII geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,50 $ bis 16,50 $ · Letzter Kurs: 5,60 $ (Stand: 7. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Medical Care Facilities
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P3 Health Partners Inc PIII | 0,0 | – | -1,9 | 4,7 | – | -2,8 | -28,7 |
| HCA Healthcare, Inc. HCA | 97,4 | 15,6 | 9,2 | 42,6 | 15,0 | 7,1 | 1,1 |
| Tenet Healthcare Corporation THC | 22,4 | 13,8 | 5,7 | 41,7 | 17,9 | 3,1 | 26,9 |
| Encompass Health Corp EHC | 12,2 | 21,2 | 9,9 | 43,9 | 19,0 | 10,5 | -1,1 |
| DaVita HealthCare Partners Inc DVA | 11,3 | 17,5 | 8,8 | 32,4 | 13,9 | 6,5 | 36,3 |
| Universal Health Services Inc UHS | 10,6 | 7,6 | 5,6 | 44,6 | 11,2 | 9,7 | -14,7 |
| The Ensign Group Inc ENSG | 9,9 | 28,3 | 19,5 | 16,6 | 9,0 | 18,7 | -1,3 |
| PACS Group, Inc. PACS | 6,7 | – | 20,0 | 17,3 | 8,5 | 29,3 | 212,0 |
| Chemed Corp CHE | 6,7 | 29,5 | 15,4 | 33,1 | 12,9 | 4,1 | 15,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 10,6 | 17,5 | 9,2 | 33,1 | 13,4 | 7,1 | 1,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 88 | -50 | -44 | -92,04 | -29 | – | – |
| 2019 | 145 | -40 | -42 | -88,20 | -28 | -42 | 66 |
| 2020 | 491 | -29 | -31 | -39,73 | -25 | -130 | 106 |
| 2021 | – | – | – | – | -66 | 2.064 | 2.364 |
| 2022 | 1.049 | -1.561 | -270 | -324,84 | -126 | 6 | 877 |
| 2023 | 1.266 | -168 | -58 | -30,44 | -76 | 142 | 861 |
| 2024 | 1.500 | -313 | -136 | -46,21 | -110 | 76 | 783 |
| 2025 | 1.459 | -270 | -148 | -45,26 | -91 | -155 | 657 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -17,62 | – | 371 | 6,90 | -15,80 | -57 | -57 |
| 2025: Q1 | -6,16 | – | 373 | -3,90 | -5,50 | -34 | -34 |
| 2025: Q2 | -6,12 | – | 356 | -6,20 | -5,70 | -17 | -17 |
| 2025: Q3 | -9,50 | – | 345 | -4,70 | -9,10 | -15 | -16 |
| 2025: Q4 | -22,71 | – | 385 | 3,80 | -19,60 | -26 | -26 |
| 2026: Q1 | 0,37 | – | 386 | 3,50 | 0,30 | -28 | -28 |
| 2026: Q2 | -0,63 | 89,70 | 386 | 8,60 | 1,90 | -62 | -62 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 2 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -14,84 | -14,84 – -14,84 | 1.551 | – | 1 |
| 31.12.2027 | -13,88 | -13,88 – -13,88 | 1.697 | – | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
P3 Health Partners (Value-Based-Care-Anbieter) verkauft keine KI, bestätigt aber in beiden 10-Ks ausdrücklich den operativen Einsatz von KI, Machine Learning und automatisierten Entscheidungstechnologien im eigenen Geschäft sowie den KI-Ausbau der eigenen Versorgungsplattform.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We use artificial intelligence (“AI”), machine learning, and automated decision-making technologies (collectively, “AI Technologies”) in our business."
Wir setzen Künstliche Intelligenz („KI“), maschinelles Lernen und automatisierte Entscheidungstechnologien (zusammen „KI-Technologien“) in unserem Geschäft ein.
10-K · 2026-03-26 · Zum SEC-Bericht
„In addition, we use artificial intelligence (“AI”), machine learning, and automated decision-making technologies (collectively, “AI Technologies”) in our business."
Darüber hinaus setzen wir Künstliche Intelligenz („KI“), maschinelles Lernen und automatisierte Entscheidungstechnologien (zusammen „KI-Technologien“) in unserem Geschäft ein.
10-K · 2025-03-28 · Zum SEC-Bericht
„maintain and improve the infrastructure underlying our platform, including our data protection, implementation of artificial intelligence for appropriate functions to the extent permitted by applicable law, intellectual property and cybersecurity"
die Infrastruktur unserer Plattform aufrechterhalten und verbessern, einschließlich unseres Datenschutzes, der Einführung Künstlicher Intelligenz für geeignete Funktionen im gesetzlich zulässigen Rahmen, des geistigen Eigentums und der Cybersicherheit
10-K · 2026-03-26 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-14 · 10-Q 2025-11-14 · 10-Q 2025-08-14 · 10-Q 2025-05-15 · 10-K 2026-03-26 · 10-K 2025-03-28
Eingestuft am 8. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 11,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 8,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 57,8 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -9,0 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion -9,9 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA verfehlt
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 64 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -242,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 50,6 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
3/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 49,4 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 7,8 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 7,8 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend –
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % –
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % -242,7 %
- Renditeerwartung > 10 % -221,0 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13. Aug 2026 | Hudson Vegas Investment SPV, LLC | 10% Owner | Sonstige | 100.000 | – | – |
| 13. Aug 2026 | Hudson Vegas Investment SPV, LLC | 10% Owner | Sonstige | 100.000 | – | – |
| 10. Aug 2026 | Hudson Vegas Investment SPV, LLC | 10% Owner | Verkauf | 29.885 | 16,86 | 503.861 |
| 10. Aug 2026 | Hudson Vegas Investment SPV, LLC | 10% Owner | Verkauf | 19.074 | 16,05 | 306.138 |
| 10. Aug 2026 | Hudson Vegas Investment SPV, LLC | 10% Owner | Verkauf | 1.041 | 13,38 | 13.929 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
P3 Health Partners Inc., ein patientenzentriertes und ärztlich geführtes Unternehmen für Populationsgesundheitsmanagement, bietet hochwertige Versorgungsdienstleistungen in den USA an.
- Mitarbeiter
- 320
- Hauptsitz
- Henderson, NV
- Anschrift
- 2370 Corporate Circle, 89074 Henderson, United States
- Telefon
- 702 910 3950
- Website
- p3hp.org
- Börsengang
- 06.04.2021
- ISIN
- US7444132044
- Aktien-Split
- 1:50 am 14.04.2025
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Aric Coffman M.D. | CEO, President & Director | 1974 |
| Amir Bacchus M.B.A., M.D. | Co-Founder, Chief Medical Officer & Director | 1965 |
| Leif Pedersen | Chief Financial Officer | 1976 |
| William Bettermann | Executive VP & COO | – |
| Devery Goodey | Senior Vice President of Technology | – |
| Sarah Bussmann B.S.N., CRNI, M.H.A., R.N. | Chief Administrative Officer | – |
| William Hoover | Investor Relations Officer | – |
| Todd M. Smith | Chief Legal Officer, Chief Compliance Officer & Corporate Secretary | – |
| Kassi Belz APR | Executive Vice President of Marketing & Communications | – |
| Shelly Martin | Regional President of Nevada & Arizona | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 11.09.2026 P3 Health Partners Inc. (PIII): Entry into a Material Definitive Agreement; Unregistered Sales of Equity Securities; Amendments to Articles of Incorporation or Bylaws; Change in Fiscal Year SEC ↗
- 10.08.2026 P3 Health Partners Inc. (PIII): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 7. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.