Newron Pharmaceuticals S.p.A.
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Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Rot steht hier wegen eines belegten Substanzrisikos, nicht wegen des Kurses. Drei Befunde aus dem testierten Geschäftsbericht 2025 reichen dafür jeder für sich: Das Eigenkapital ist mit minus 11,1 Millionen Euro negativ; die Zinsdeckung liegt bei minus 1,07, die laufenden Zinsen werden also nicht verdient, sondern aus der Kasse bezahlt; und der Abschlussprüfer EY hat einen eigenen Abschnitt „Material Uncertainty Related to Going Concern“ in den Bestätigungsvermerk aufgenommen, weil der Konzern zum Feststellungszeitpunkt keine verbindliche Auslizenzierung und keine gesicherte mittelfristige Finanzierung vorweisen konnte. Dass das Prüfungsurteil selbst uneingeschränkt ist, ändert daran nichts — die Zweifelsregel verlangt ohnehin die vorsichtigere Stufe. Dazu kommen zwei Punkte, die die Lage nicht entspannen: Die zugesagte zweite Finanzierungstranche über 11 Millionen Euro — rund 38 Prozent der Finanzmittel vom Jahresende — steht unter einem Vorbehalt für wesentliche nachteilige Ereignisse, und seit dem 29. April 2026 ruht die Patientenaufnahme in den US-Zentren von ENIGMA-TRS 2. Ausdrücklich nicht in diese Farbe eingeflossen sind Preisargumente: Der Kurs von 12,65 Euro (12. August 2026) nach 34,65 Euro am 9. Januar 2026 und das Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 14 sagen etwas über die Erwartungshaltung des Marktes, aber nichts über die Substanz. Und ebenso ausdrücklich: Rot ist kein Urteil über Evenamide. Der Wirkstoff kann in der Studie überzeugen, die Partner zahlen, das Patent läuft bis 2044. Rot heißt, dass das Unternehmen selbst — nicht die Aktie — vor der Studienauswertung ein belegtes Finanzierungsrisiko trägt. Die nächsten überprüfbaren Zwischenstände sind der Halbjahresbericht am 22. September 2026 und die Frist für die zweite Finanzierungstranche am 30. November 2026.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Newron Pharmaceuticals ist eine Firma mit 27 Beschäftigten, einem plausiblen Wirkprinzip und einem Patentschutz bis 2044 — und mit einer Bilanz, in der zum 31. Dezember 2025 ein Eigenkapital von minus 11,1 Millionen Euro und Finanzverbindlichkeiten von 44,0 Millionen Euro stehen. Der Abschlussprüfer benennt eine wesentliche Unsicherheit über die Fortführung, die FDA hat die Patientenaufnahme in den US-Zentren der zweiten Zulassungsstudie seit dem 29. April 2026 ausgesetzt, und die Ermächtigung zur Kapitalerhöhung scheiterte am Quorum. Rund neun Zehntel des Börsenwerts von etwa 263 Millionen Euro (12. August 2026) sind eine Wette auf ein Studienergebnis, das im vierten Quartal 2026 kommen soll. Keine Anlageberatung.
Bilanz und Fortführung
Zum 31. Dezember 2025 war das Eigenkapital mit minus 11,1 Millionen Euro negativ; den Finanzmitteln von 28,9 Millionen Euro standen Finanzverbindlichkeiten von 44,0 Millionen gegenüber. Der Abschlussprüfer EY hat in den Bestätigungsvermerk einen eigenen Abschnitt „Material Uncertainty Related to Going Concern“ aufgenommen — bei uneingeschränktem Prüfungsurteil.
Pipeline und Wirkprinzip
Evenamide setzt als Zusatztherapie am Glutamat-System an und damit an einer Stelle, die gängige Antipsychotika nicht adressieren. Das Phase-III-Programm ENIGMA-TRS ist seit Mai 2025 freigegeben; ENIGMA-TRS 1 lief Ende April 2026 in 21 Ländern mit über 400 aufgenommenen Patienten. Das Europäische Patentamt erteilte im Januar 2026 ein Stoffpatent mit Laufzeit bis Oktober 2044.
Regulatorischer Stand
Am 29. April 2026 hat die FDA die Aufnahme neuer Patienten in den US-Zentren von ENIGMA-TRS 2 gestoppt, nachdem ein Teilnehmer außerhalb der USA plötzlich verstorben war. Das unabhängige Sicherheitsgremium empfahl, die Studien unverändert fortzuführen. Ein Type-A-Gespräch fand am 2. Juli 2026 statt; bis zum 12. August 2026 nennt Newron keinen Termin für die Aufhebung.
Finanzierung
Im Februar 2026 flossen 15 Millionen Euro über 779.624 Aktien zu 19,24 Euro; 11 Millionen Euro sind bis spätestens 30. November 2026 zugesagt, allerdings unter dem Vorbehalt „unless some substantial material adverse events should occur“, und 12 Millionen nur bei positiven Studienergebnissen. Die EIB streckte im März 2026 alle offenen Tranchen auf den 28. Juni 2028.
Ertragsbasis
Von 19,1 Millionen Euro Umsatz im Jahr 2025 sind nur 7,8 Millionen wiederkehrend — Xadago-Lizenzgebühren von Zambon. In den USA dürfen ab dem 1. Dezember 2027 Generika von Safinamid-Mesilat starten. Die übrigen Erträge stammen aus Einmalzahlungen der Lizenzverträge mit EA Pharma und Myung In Pharm, die bis Ende 2025 netto rund 47 Millionen Euro einbrachten.
Governance und Kapitalrahmen
Der außerordentliche Teil der Versammlung vom 23. April 2026 kam mangels Quorum nicht zur Abstimmung. Damit fehlt die Ermächtigung, das Grundkapital um bis zu 624.173,80 Euro Nennwert — rund 3,12 Millionen Aktien oder 15,6 Prozent — zu erhöhen, ebenso der Beschluss zu amerikanischen Hinterlegungsscheinen. Jede größere Kapitalmaßnahme braucht eine neue Einberufung.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse ist die Aufmerksamkeit deutscher Privatanleger: Newron stand am 12. August 2026 in den Ranglisten der meistdiskutierten Werte der großen deutschen Börsenforen. Der rote Faden ist die „Stichtags-Falle“ — der Kopf hängt den ganzen Fall an ein künftiges Datum (12-Wochen-Ergebnis im vierten Quartal 2026) und bucht alles davor unter „bis dahin egal“.
Identität geprüft, nicht angenommen: Newron ist eine italienische Aktiengesellschaft mit Sitz in Bresso bei Mailand, nicht ein Schweizer Unternehmen. Die Aktie ist an der SIX Swiss Exchange notiert (NWRN, Primärbörse, Handel in Franken) und wird seit dem 26. Juni 2019 zusätzlich über Xetra (NP5) und Düsseldorf gehandelt — dieselbe Aktie, dieselbe Wertpapierkennnummer IT0004147952, andere Währung. Die einzige Schweizer Gesellschaft der Gruppe, Newron Suisse SA in Zürich, ist laut Geschäftsbericht ohne operatives Geschäft.
Zur Beleglage: Newron ist kein SEC-Filer — die EDGAR-Abfragen zu „NWRN“ und „Newron“ blieben am 12. August 2026 leer, es gibt weder 10-K noch 10-Q noch 20-F. Alle Unternehmenszahlen stammen aus dem testierten Geschäftsbericht 2025 (24. März 2026) und den Pflichtmitteilungen des Jahres 2026. Newron berichtet nur halbjährlich; der Halbjahresbericht 2026 ist laut Finanzkalender für den 22. September 2026 angekündigt und lag zum Datenstand dieser Fassung nicht vor. Alle Mitteilungen bis zum 12. August 2026 wurden durchgesehen — nach dem 2. Juli 2026 liegt keine weitere vor.
Die Umsatz- und Ergebniswerte der Jahre 2021 bis 2023 stammen aus Fundamentaldaten; für 2024 und 2025 sind es die testierten Werte des Geschäftsberichts 2025. Beide Quellen stimmen bei den Eigenkapitalwerten der Jahre 2023 bis 2025 auf die Nachkommastelle überein. Die Aktienzahl von rund 20,79 Millionen ist eine eigene Rechnung: 20.014.585 Aktien zum 31. Dezember 2025 zuzüglich der 779.624 im Februar 2026 gezeichneten Stücke.
Verwechslungsgefahr: Das hier verwendete Kürzel NP5.DE ist eine Kurzschreibweise für „Newron, notiert in Deutschland“ und kein amtlicher Börsenplatz-Code. Die Marktkapitalisierung von 477,3 Millionen zum 31. Dezember 2025 aus dem Geschäftsbericht ist in Schweizer Franken angegeben und nicht mit den rund 263 Millionen Euro vom 12. August 2026 vergleichbar — dazwischen liegen sowohl ein Währungs- als auch ein Kursunterschied.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 12. August 2026. Was sich seitdem bei NP5.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 7,50 € bis 33,00 € · Letzter Kurs: 13,60 € (Stand: 18. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 18.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Zur Dividende liegen für diesen Titel noch keine Daten vor.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Biotechnology
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Newron Pharmaceuticals S.p.A. NP5.DE | 0,3 | – | – | – | -83,6 | -62,8 | 80,0 |
| Formycon AG FYB.DE | 0,3 | – | 13,3 | 19,7 | -56,5 | -36,2 | -26,4 |
| Heidelberg Pharma AG HPHA.DE | 0,1 | – | -9,2 | 87,5 | 3,3 | -78,7 | -43,0 |
| Novogenia AG 7V0.DE | 0,1 | 123,0 | 4,4 | 33,8 | -38,2 | 114,7 | -26,2 |
| PENTIXAPHARM HOLDING N AG PTP.DE | 0,0 | – | 9,8 | -1.465,7 | -23.880,0 | -21,2 | 9,3 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,1 | – | 7,1 | 26,8 | -56,5 | -36,2 | -26,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
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Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022: Q2 | – | – | 3 | 6,00 | -305,20 | -6 | -6 |
| 2022: Q4 | – | – | 3 | 5,60 | -271,40 | -6 | -6 |
| 2023: Q2 | – | – | 6 | 94,10 | -126,50 | -6 | -6 |
| 2023: Q4 | – | – | 4 | 9,20 | -260,30 | -5 | -5 |
| 2024: Q2 | – | – | 3 | -38,00 | -280,50 | -9 | -9 |
| 2024: Q4 | – | – | 48 | 1.251,90 | 52,90 | -9 | -9 |
| 2025: Q2 | 0,00 | – | 12 | 249,20 | -0,60 | 34 | 34 |
| 2025: Q4 | 0,00 | – | 7 | -85,00 | -182,20 | -1 | -1 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
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Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sonderfall europäischer Emittent ohne SEC-Registrierung: Newron Pharmaceuticals S.p.A. ist an der SIX Swiss Exchange (NWRN) notiert und wird über Xetra (NP5) zweitgehandelt; die EDGAR-Abfragen zu „NWRN“ und „Newron“ blieben am 12.08.2026 leer — es gibt keine CIK, kein 10-K, kein 10-Q und kein 20-F. Belegbasis sind deshalb die Originalberichte des Unternehmens: der testierte Geschäftsbericht 2025 (24.03.2026, 55 Seiten, IFRS-Konzernabschluss samt Anhang, Corporate-Governance- und ESG-Kapitel sowie Bestätigungsvermerk EY S.p.A.) und alle Pflichtmitteilungen des Jahres 2026 bis zum 12.08.2026. Volltextsuche über den gesamten Geschäftsbericht und die Ergebnismitteilung nach „artificial intelligence“, „machine learning“, „AI“, „algorithm“ und „generative“ ergibt NULL Fundstellen — kein KI-Produkt, keine KI-gestützte Wirkstoffsuche, kein KI-Einsatz in der Studienauswertung, kein KI-Risikofaktor und keine KI-Kompetenzanforderung im Verwaltungsrat. Das ist bei einem klinischen Biotech mit 27 Beschäftigten plausibel: Die gesamte Wertschöpfung liegt in zwei auslizenzierten bzw. in Phase III geprüften Wirkstoffen (Evenamide, Safinamid); Fertigung, Vertrieb und Zulassungspflege liegen bei den Partnern. Nach dem Kriterienkatalog reicht das weder für „nutzt“ noch für „bedroht“ — dokumentierter Negativ-Befund, deshalb „neutral“. Fortzuschreiben mit dem Halbjahresbericht 2026 (angekündigt für den 22.09.2026) und dem nächsten Geschäftsbericht.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Currently, the Company is not generating revenues from the direct sale of any commercial pharmaceutical product."
Derzeit erzielt das Unternehmen keine Erlöse aus dem direkten Verkauf eines kommerziellen Arzneimittels.
Geschäftsbericht 2025 (Annual Report 2025), Kapitel „Group Structure and Shareholders“ · 2026-03-24 · Zum SEC-Bericht
„Progressing the evenamide clinical development program is the key priority for 2026, and Newron remains resolutely committed to delivering meaningful benefits to patients who urgently need innovative treatment options that address gaps in current therapeutic approaches."
Das Vorantreiben des klinischen Entwicklungsprogramms von Evenamide ist die zentrale Priorität für 2026, und Newron bleibt fest entschlossen, Patienten spürbaren Nutzen zu bringen, die dringend innovative Behandlungsoptionen für Lücken der heutigen Therapieansätze brauchen.
Ad-hoc-Mitteilung „Newron presents 2025 financial results and provides 2026 outlook“, Abschnitt „Outlook 2026“ · 2026-03-24 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Geschäftsbericht 2025 (testierter IFRS-Konzernabschluss, 55 Seiten) 2026-03-24 · Ad-hoc-Mitteilung „Newron presents 2025 financial results and provides 2026 outlook“ 2026-03-24 · Mitteilung „Newron announces AGM 2026 results“ 2026-04-23 · Ad-hoc-Mitteilung zur FDA-Aufnahmesperre in den US-Zentren von ENIGMA-TRS 2 2026-04-29 · Mitteilung „Newron provides update following Type A meeting with the FDA“ 2026-07-02 · Mitteilung „Newron Secures Up to EUR 38 Million to Advance Phase III Evenamide Program“ 2026-02-16
Eingestuft am 12. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Newron Pharmaceuticals S.p.A., a biopharmaceutical company, discovers and develops novel therapies for patients with diseases of the central and peripheral nervous system in Italy and the United States. It offers Xadago (safinamide), a chemical entity for the treatment of Parkinson's in the European Union, the United Kingdom, the United States, Latin America, Switzerland, and Japan. The company's lead compound includes Evenamide, an add-on therapy for the treatment of Schizophrenia and treatment-resistant schizophrenia, which is in Phase III clinical trial; and Ralfinamide for the treatment of rare neuropathic pain indication. It has a strategic partnership with Zambon and Meiji Seika Pharma Co., Ltd. for the commercialization of safinamide. Newron Pharmaceuticals S.p.A. was founded in 1999 and is headquartered in Bresso, Italy.
Datenstand: 18. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.