Nestle S.A.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier für eine offene operative Frage, nicht für ein Substanzrisiko: Das Geschäftsmodell trägt, der freie Mittelzufluss lag 2025 bei 9,2 Milliarden Franken, und die Schulden sind mit dem 2,85-Fachen des EBITDA hoch, aber tragbar. Offen ist, ob Nestlé wieder aus eigener Kraft über Menge wachsen kann — von 2022 bis 2025 lag das reale interne Wachstum nie über 0,8 Prozent, die Marge fiel 2025 auf 16,1 Prozent, und der Umbau unter dem dritten Konzernchef seit 2024 ist noch nicht bewiesen. Dass die Aktie seit 2021 stark gefallen ist, spielt für diese Einstufung keine Rolle. Die Entscheidung liegt bei dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Nestlé ist ein Konzern mit Weltmarken und verlässlichem Mittelzufluss, der mitten im Umbau steckt: Das Wachstum kam jahrelang vor allem aus Preisen, die Schulden sind durch hohe Ausschüttungen gestiegen, und die Führung hat seit 2024 mehrfach gewechselt. Die Mengen ziehen 2026 an, bewiesen ist die Wende noch nicht. Keine Anlageberatung.
Marken und Marktstellung
Kaffee, Tiernahrung und Ernährung stehen für rund 70 % des Umsatzes (Pressemitteilung 19.02.2026); Kaffee wuchs im H1 2026 organisch um 7,5 %.
Wachstumsqualität
Von 2022 bis 2025 höchstens 0,8 % Mengenwachstum pro Jahr, 2023 sogar −0,3 %; Wachstum kam vor allem aus Preisen. Besserung: RIG 1,8 % im Q2 2026.
Mittelzufluss
Freier Mittelzufluss 9,2 Mrd. CHF (2025), 3,4 Mrd. CHF im H1 2026 nach 2,3 Mrd.; Prognose 2026 über 9 Mrd. CHF.
Bilanz und Ausschüttung
Nettofinanzschulden 51,4 Mrd. CHF (Ende 2025, 2,85-faches EBITDA), 56,3 Mrd. zum 30.06.2026; Ausschüttungsquote 88,3 %; 2021–2025 66,1 Mrd. ausgeschüttet bei 45,5 Mrd. freiem Mittelzufluss.
Führung und Governance
Drei Konzernchefs seit 2024; Entlassung von Laurent Freixe am 01.09.2025 wegen Verstoßes gegen den Verhaltenskodex; neuer Präsident seit 01.10.2025.
Umbau und Sonderrisiken
1,3 Mrd. CHF Abschreibung auf VMS (H1 2026), rund 1,3 Mrd. CHF Währungsverlust beim Peranel-Vollzug; Rückruf Säuglingsnahrung (01/2026), Mineralwasser-Eventualrisiko, externe Verwaltung Russland (09/2026).
Zu beachten
Fassung vom 28. September 2026 auf Basis des Annual Review und der Financial Statements 2025, des Half-Year Report 2026 (jüngster Periodenbericht) und der Ad-hoc-Mitteilungen bis zum 18. September 2026. Nestlé kam über das US-Kürzel NSRGY auf unsere Recherche-Liste, nicht über einen Scanner-Treffer.
Nestlé berichtet nicht an die US-Börsenaufsicht SEC (Befreiung nach Rule 12g3-2(b)); alle Belege stammen aus den Originalberichten auf nestle.com und werden im englischen Original mit deutscher Übersetzung zitiert. Die Berichte 2025 und 2026 nennen Abnehmspritzen nicht als Faktor — wir spekulieren darüber nicht.
Summen über 2021–2025 (Preis- und Mengenanteil, Ausschüttungen, freier Mittelzufluss) sowie Börsenwert, KGV und Renditen sind aus den Unternehmensangaben und dem SIX-Schlusskurs vom 28. September 2026 selbst berechnet. Nicht zu verwechseln: NSRGY (US-Zertifikat in Dollar) und NESN (Originalaktie in Franken) — gleiches Unternehmen, andere Währung.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 29. September 2026. Was sich seitdem bei NESN.SW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 71,90 CHF bis 87,20 CHF · Letzter Kurs: 85,90 CHF (Stand: 6. November 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.11.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Packaged Foods
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. CHF) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nestle S.A. NESN.SW | 221,0 | 29,7 | 19,1 | 45,7 | 16,1 | -2,4 | 14,9 |
| Emmi AG EMMN.SW | 5,2 | 22,5 | 11,9 | 40,0 | 7,7 | 9,1 | 38,6 |
| Bell AG BELL.SW | 1,6 | 20,1 | 6,4 | 33,9 | 3,2 | 3,3 | 18,3 |
| Aryzta AG ARYN.SW | 1,1 | 10,6 | 6,1 | 20,1 | 6,8 | 2,0 | -14,0 |
| Orior AG ORON.SW | 0,1 | 8,6 | 5,0 | 46,0 | 2,6 | -3,0 | -2,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 1,6 | 20,1 | 6,4 | 40,0 | 6,8 | 2,0 | 14,9 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. CHF
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. CHF) | EBIT (Mio. CHF) | Nettogewinn (Mio. CHF) | GpA (CHF) | Operativer Cashflow (Mio. CHF) | Eigenkapital (Mio. CHF) | Bilanzsumme (Mio. CHF) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 89.786 | 13.163 | 8.531 | 2,75 | 15.582 | 64.590 | 131.901 |
| 2017 | 89.922 | 10.156 | 7.156 | 2,31 | 14.199 | 60.956 | 133.210 |
| 2018 | 91.750 | 13.752 | 10.135 | 3,36 | 15.398 | 57.363 | 137.015 |
| 2019 | 92.865 | 16.078 | 12.609 | 4,30 | 15.850 | 52.035 | 127.940 |
| 2020 | 84.681 | 14.796 | 12.232 | 4,29 | 14.377 | 45.695 | 124.028 |
| 2021 | 87.470 | 11.679 | 16.905 | 6,06 | 13.864 | 53.140 | 139.142 |
| 2022 | 94.780 | 12.326 | 9.270 | 3,42 | 11.907 | 41.982 | 135.182 |
| 2023 | 93.351 | 14.063 | 11.209 | 4,23 | 15.941 | 35.742 | 126.550 |
| 2024 | 91.720 | 14.724 | 10.884 | 4,19 | 16.675 | 35.917 | 139.264 |
| 2025 | 89.885 | 12.277 | 9.033 | 3,51 | 15.904 | 32.810 | 127.151 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. CHF) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. CHF) | FCF (Mio. CHF) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| H2 2022 | 1,50 | -61,90 | 49.022 | 7,60 | 8,20 | 7.972 | 5.096 |
| H1 2023 | 2,12 | 1,40 | 46.476 | 1,60 | 12,20 | 5.741 | 2.775 |
| H2 2023 | 2,11 | 40,70 | 46.875 | -4,40 | 11,90 | 10.200 | 6.963 |
| H1 2024 | 2,41 | 13,70 | 45.231 | -2,70 | 12,50 | 6.970 | 4.006 |
| H2 2024 | 2,03 | -3,80 | 46.489 | -0,80 | 11,30 | 9.705 | 6.911 |
| H1 2025 | 1,97 | -18,30 | 44.410 | -1,80 | 11,40 | 4.872 | 2.431 |
| H2 2025 | 1,54 | -24,20 | 45.262 | -2,60 | 8,80 | 11.032 | 8.946 |
| H1 2026 | – | – | 43.109 | -2,90 | 8,10 | 5.341 | 3.572 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 1 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (CHF) | GpA-Spanne (CHF) | Umsatz erwartet (Mio. CHF) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 4,52 | 4,37 – 4,64 | 90.369 | 2,3 % | 20 |
| 31.12.2027 | 4,77 | 4,55 – 4,92 | 92.992 | 5,4 % | 15 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sonderfall Schweizer Emittent ohne SEC-Periodenberichte (Befreiung nach Rule 12g3-2(b), US-ADR NSRGY) — eingestuft anhand des Annual Review 2025, der Financial Statements 2025, des Half-Year Report 2026 und der Prepared Remarks zur Halbjahreskonferenz vom 23.07.2026. Nestlé verkauft keine KI-Produkte: Der Konzern stellt Kaffee, Tiernahrung, Ernährungs- und Lebensmittelprodukte her. KI ist aber als operatives Werkzeug belegt — generative KI in der Breite der Belegschaft, ein virtueller Vertriebsassistent auf Basis agentischer KI, der in Pilotmärkten bis zu 40 Prozent der Routineaufgaben automatisiert, KI-Analysen im Finanzbereich und der Umbau des SAP-Kerns, um KI im großen Maßstab einzusetzen; laut Halbjahreskonferenz 2026 nutzt Nestlé KI zunehmend in Marketing und Innovation. Eine Bedrohung des Geschäftsmodells durch KI beschreiben die Berichte nicht — Kategorie „nutzt“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Nestlé has the highest number of people using generative AI within the consumer goods industry."
Nestlé hat innerhalb der Konsumgüterbranche die höchste Zahl an Menschen, die generative KI nutzen.
Annual Review 2025, Our strategy – Transforming for better performance (Seite 11) · 2026-02-19 · Zum SEC-Bericht
„We built a virtual sales assistant, powered by agentic AI, that is automating up to 40% of routine tasks and generating a time savings of 20 – 35% on such tasks for salespeople in pilot markets."
Wir haben einen virtuellen Vertriebsassistenten auf Basis agentischer KI entwickelt, der bis zu 40 % der Routineaufgaben automatisiert und Vertriebsmitarbeitern in Pilotmärkten bei diesen Aufgaben 20 bis 35 % Zeit spart.
Annual Review 2025, Accelerating our business transformation (Seite 27) · 2026-02-19 · Zum SEC-Bericht
„And in all of this, increasingly leveraging AI across marketing and innovation."
Und bei alledem nutzen wir KI zunehmend in Marketing und Innovation.
Half-Year Results 2026, Prepared Remarks Transcript (Philipp Navratil, CEO), Seite 4 · 2026-07-23 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Annual Review 2025 — Fundstellen generative KI, agentischer Vertriebsassistent, KI im Finanzbereich, SAP-Kern-Upgrade 2026-02-19 · Consolidated Financial Statements 2025 (testiert) — keine KI-Fundstelle im Abschluss 2026-02-19 · Half-Year Report January–June 2026 (jüngster Periodenbericht) — keine KI-Fundstelle 2026-07-23 · Half-Year Results 2026, Prepared Remarks Transcript — KI in Marketing und Innovation 2026-07-23
Eingestuft am 29. September 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -1,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -75,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -1,7 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 10,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 45,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 21,7 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2,9 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 17.394 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 14,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 0,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 1,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % -0,8 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 16,6 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 4,2x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 27,4 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % 14,2 %
- Renditeerwartung > 10 % 22,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Nestlé S.A. stellt zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Lebensmittel- und Getränkeprodukte sowie Produkte der Ernährungswissenschaft her und vertreibt diese in den Vereinigten Staaten, Brasilien, Mexiko, Greater China, den Philippinen, Indien, dem Vereinigten Königreich, Frankreich, Deutschland, der Schweiz und international. Das Unternehmen bietet Cerealien, Schokoladen- und Süßwarenprodukte, Kaffee, Produkte für die Küche, gekühlte und tiefgekühlte Lebensmittel, Milchprodukte, Getränke, Foodservice-Produkte, Speiseeis, Ernährungs- und Gesundheitsprodukte, Heimtierbedarf, Wasser, pflanzenbasierte Produkte und Rezeptprodukte an. Es verkauft seine Produkte unter den Marken Nesquik Cereal, Fitness, Cheerios, Lion Cereals, Cini Minis, KitKat Cereal, Chocapic, Koko Krunch, Shreddies, Shredded Wheat Original, Corn Flakes, Trix Cereal, Aero, Baci Perugina, KitKat, Milkybar, Smarties, Cailler, Quality Street, Garoto, Nestlé Toll House, Munch, Damak, Hsu Fu Chi, Sahne Nuss, Nestlé Sustainably Sourced Cocoa, Blue Bottle Coffee, Nescafé, Nescafé Dolce Gusto, Nespresso, Starbucks Coffee At Home, DiGiorno, Garden Gourmet, Maggi, Thomy, Stouffer's, Hot Pockets, Lean Cuisine, Life Cuisine, Buitoni, Nestlé Carnation, Nestlé Coffee Mate und Nestea. Das Unternehmen bietet seine Produkte zudem unter den Marken Roastelier by Nescafé, Plant-based and so good!, Milo, Chef, Maggi Professional, La Lechera, Minor's, Antica Gelateria Del Corso, Drumstick, Extrême, Häagen-Dazs, Maxibon, Mövenpick, Nancare, Gerber, Cerelac, Nestum, Alfaré HMO, Athéra HMO, Alfamino HMO, Bear Brand, Nido, Orgain, Nestlé Vital, Garden of Life, Pure Encapsulations, Solgar, Compleat, Impact, Peptamen, Vitaflo, Resource, Cat Chow, Dentalife, Dog Chow, Fancy Feast, Felix, Friskies, Gourmet, Purina, Purina ONE, Purina Pro Plan, Purina Pro Plan Veterinary Diets, Acqua Panna, Nestlé Pure Life, Perrier, S.Pellegrino, Sanpellegrino, Buxton, Erikli, Levissima, Vittel, Contrex, HENNIEZ, Hépar, La Vie, Naleczowianka und Essentia an. Das Unternehmen wurde 1866 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Vevey, Schweiz. Aimmune Therapeutics, Inc. ist eine Tochtergesellschaft von Nestlé S.A.
- Mitarbeiter
- 271.000
- Hauptsitz
- Vevey, Switzerland
- Anschrift
- Avenue Nestlé 55, 1800 Vevey, Switzerland
- Telefon
- 41 21 924 1111
- Website
- nestle.com
- ISIN
- CH0038863350
- Aktien-Split
- 10:1 am 30.06.2008
- Aktien-Split
- 10:1 am 11.06.2001
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Philipp Navratil | CEO & Member of the Executive Board | 1976 |
| Anna Olive Magdelene Manz | Executive VP, CFO & Member of Executive Board | 1973 |
| Stefan Palzer | Executive VP, CTO & Member of Executive Board | 1969 |
| Leanne D. Geale | Executive VP, Group General Counsel & Member of the Executive Board | 1965 |
| David Rennie | Executive VP, Head of Strategic Business Units, Marketing & Sales and Member of Executive Board | 1966 |
| Remy Ejel | Executive VP, CEO of Zone Asia, Oceania & Africa and Member of Executive Board | 1969 |
| Stephanie Pullings Hart | Executive VP, COO & Member of Executive Board | 1972 |
| Guillaume Le Cunff | Executive VP, CEO of Zone Europe & Member of Executive Board | 1970 |
| Anna Lenz | Executive VP, Global Head of Human Resources & Member of Executive Board | 1980 |
| Jeff Hamilton | Executive VP, CEO of Zone Americas (AMS) & Member of Executive Board | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 6. November 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.