Nagarro SE
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die entscheidende Frage — ob KI Nagarros Kerngeschäft bedroht oder befeuert — ist offen, und das Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 24 preist bereits ein, dass die KI-Wende das Wachstum zurückbringt. Solange sich in den Quartalszahlen (konstante Währung, Marge, Auftragslage der neuen KI-Einheiten) noch nicht zeigt, welche These stimmt, sehen wir keine ausreichende Grundlage für einen Einstieg. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Nagarro ist ein solides, global aufgestelltes Engineering-Haus mit fast 1 Milliarde Euro Umsatz und einer ehrlichen KI-Strategie — dessen Kerngeschäft, der Verkauf von Programmierarbeit, aber genau die Tätigkeit ist, die Künstliche Intelligenz verändern könnte. Das Wachstum ist gestockt, der Gewinn gefallen. Die Aktie ist damit vor allem eine Richtungswette auf die KI-Frage.
Solide Basis und ehrliche KI-Strategie
Fast 1 Milliarde Euro Umsatz, 18.000 Fachleute, globale Aufstellung. Statt die KI zu fürchten, baut Nagarro das Geschäft darauf um (Einheiten „AI in Change“ und „AI in Run“). In konstanter Währung wächst der Konzern weiter (Q1 2026: +6,5 %).
Wachstum gestockt, Gewinn gefallen
Umsatz 2025 nur +2,8 %, bereinigtes EBITDA −6,3 %, Gewinn je Aktie von 3,69 auf 3,08 Euro (−16 %). Nach Jahren zweistelligen Wachstums eine deutliche Zäsur; Kunden halten IT-Budgets zusammen, der Preisdruck steigt.
Das Kerngeschäft ist das KI-Risiko
Nagarro verkauft im Kern Ingenieur-Stunden — genau die Programmier- und Testarbeit, die generative KI billiger oder überflüssig machen könnte. Ob das eine Chance oder Bedrohung ist, ist die offene, alles entscheidende Frage.
Bewertung preist Erfolg ein
Ein KGV von rund 24 ist für ein Unternehmen mit fallendem Gewinn ambitioniert und setzt darauf, dass die KI-Wende gelingt. Die Dividende (rund 1,3 % Rendite) ist Nebensache.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. August 2026. Was sich seitdem bei NA9.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 33,30 € bis 80,30 € · Letzter Kurs: 79,20 € (Stand: 2. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 02.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Information Technology Services
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nagarro SE NA9.DE | 1,0 | 19,9 | 9,9 | 21,8 | 7,0 | 2,8 | 54,0 |
| Bechtle AG BC8.DE | 4,5 | 18,6 | 10,2 | 18,7 | 4,2 | 1,6 | -9,7 |
| IONOS GROUP N IOS.DE | 4,3 | 19,8 | 11,6 | 60,1 | 26,8 | -15,6 | -13,8 |
| Kontron AG KTN.DE | 1,3 | 15,9 | 8,3 | 42,8 | 3,3 | -4,6 | -22,2 |
| SNP Schneider-Neureither & Partner SE SHF.DE | 0,7 | 15,7 | 8,0 | 36,6 | 16,2 | 16,5 | 20,0 |
| GFT Technologies SE GFT.DE | 0,7 | 20,0 | 10,1 | 15,0 | 5,5 | 2,0 | 50,5 |
| Cancom SE COK.DE | 0,6 | 18,6 | 5,4 | 40,1 | 1,3 | -1,4 | -9,6 |
| DATAGROUP SE D6H.DE | 0,6 | 28,1 | 9,8 | 19,7 | 6,9 | 7,3 | 24,0 |
| Northern Data AG NB2.DE | 0,5 | – | 17,6 | -2,9 | -142,7 | -60,1 | -62,7 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,7 | 19,2 | 9,9 | 21,8 | 5,5 | 1,6 | -9,6 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 211 | 6 | 3 | 0,27 | 5 | 28 | 167 |
| 2018 | 287 | 19 | 7 | 0,61 | 8 | 75 | 297 |
| 2019 | 402 | 45 | 25 | 2,26 | 41 | 50 | 342 |
| 2020 | 430 | 58 | 18 | 1,60 | 69 | 44 | 387 |
| 2021 | 546 | 48 | 30 | 2,51 | 44 | 97 | 525 |
| 2022 | 856 | 121 | 77 | 5,59 | 82 | 165 | 618 |
| 2023 | 912 | 178 | 52 | 3,86 | 65 | 181 | 680 |
| 2024 | 972 | 94 | 49 | 3,69 | 87 | 223 | 796 |
| 2025 | 999 | 100 | 39 | 3,08 | 103 | 155 | 743 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,90 | 9,50 | 244 | 7,60 | 4,90 | 2 | 0 |
| 2026: Q2 | – | – | 252 | 0,20 | 4,20 | 30 | 28 |
| 2024: Q3 | 0,96 | 6,20 | 243 | 3,70 | 5,30 | 37 | 36 |
| 2024: Q4 | – | – | 247 | 11,40 | 3,20 | 22 | 18 |
| 2025: Q1 | 0,59 | -52,80 | 247 | 3,60 | 4,50 | 30 | 28 |
| 2025: Q2 | 0,65 | -28,00 | 252 | 3,20 | 3,30 | -4 | -5 |
| 2025: Q3 | 1,69 | 76,90 | 255 | 4,80 | 8,40 | 51 | 49 |
| 2025: Q4 | -0,12 | – | 246 | -0,30 | -0,60 | 26 | 24 |
| 2026: Q1 | 1,55 | 163,90 | 248 | 0,50 | 7,70 | -4 | -6 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 2 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Ausbruch & Setup
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 5,25 | 4,79 – 6,10 | 1.021 | 22,9 % | 4 |
| 31.12.2027 | 5,49 | 4,96 – 5,92 | 1.074 | 4,4 % | 4 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -1,4 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 95,4 Mio. € |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 982,0 Mio. € |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 82,4 Mio. € |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 44,2 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 7,6 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Noch nicht eingestuft — wir zeigen erst dann eine Kategorie, wenn eine SEC-belegte Akte mit mindestens zwei Zitaten vorliegt.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 5,3 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 2,7 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -2,6 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 12,3 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 27,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 27,8 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2,1 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 114 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 17,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 47,6 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
8/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 21,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 3,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 42,2 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 33,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 2,5x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 47,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % –
- ROCE > 15 % 17,5 %
- Renditeerwartung > 10 % 46,3 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Die Nagarro SE bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften digitales Product Engineering und Technologielösungen in Deutschland, den USA, Europa und international an. Das Unternehmen bietet beschleunigtes Qualitäts- und Test-Engineering; API und Integration; Application Managed Services; Künstliche Intelligenz, Daten und Analytik; Cloud, CRM, DevOps; Customer Data Platforms; Cybersicherheit; digitale Experiences, Insights und Supply Chain; ECM und Portale; Eco Digital Engineering; Enterprise Agile; Enterprise-Architektur-Beratung; FinOps; intelligente Prozessautomatisierung; Innovation; Low Code; Mobilitätslösungen; Produkte, Resilienz und Site Reliability Engineering; technische Kommunikation; Product Studio; Quantencomputing; sowie Schulungsdienstleistungen an. Es bietet Leistungen rund um Atlassian, Blockchain, Business- und Transformationsberatung, Digital-Commerce-Lösungen, Embedded Systems, Ginger AI, Internet of Things, Mainframe und Legacy, Prozessberatung, Salesforce, SAP, ServiceNow, Security sowie Transformation und Modernisierung an, ebenso Zendesk-Dienstleistungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen AR/VR/3D und Animation; Kundenkommunikation; sowie Design-Studio-Dienstleistungen an. Es bedient Kunden in den Branchen Automobil, Banken und Finanzdienstleistungen, Energie und Versorgung, Gaming und Entertainment, Sport-KI, Industrie und Automatisierung, Versicherungen, Software und Hi-Tech, Life Sciences und Gesundheitswesen, Medien und Verlagswesen, Non-Profit und Bildung, Private Equity, öffentlicher Sektor, Einzelhandel und Konsumgüter, Telekommunikation, Smart Buildings sowie Reise und Logistik. Das Unternehmen wurde 1996 gegründet und hat seinen Sitz in München, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 18.711
- Hauptsitz
- Munich, Germany
- Anschrift
- Baierbrunner Str. 15, 81379 Munich, Germany
- Telefon
- 49 89 785 000 282
- Website
- nagarro.com
- ISIN
- DE000A3H2200
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Manas C. Human Ph.D. | Co-Founder, CEO & Chairperson of Management Board | 1972 |
| Vikram Sehgal | Co-Founder & Member of Management Board | 1971 |
| Annette Mainka | Member of Management Board | 1968 |
| Prateek Aggarwal B.com, MBAFinance | CFO & Member of the Management Board | 1967 |
| Michael J. Knapp | Head of Investor Relations | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 2. Oktober 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.