Ivanhoe Electric Inc. (IE)
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Ivanhoe Electric hat für sein Kupferprojekt Santa Cruz in Arizona einen Barwert nach Steuern von 1,4 Milliarden US-Dollar ausgerechnet — und die Börse zahlt dafür bereits rund 1,5 Milliarden (Datenstand 31. Juli 2026). Nur: Die Mine existiert noch nicht. Sie kostet 1,24 Milliarden US-Dollar Anfangskapital, und in der Kasse lagen zum 31. März 2026 exakt 289,8 Millionen. Der einzige Gewinn der Firmengeschichte stammt aus dem Verkauf eines Projekts, nicht aus Kupfer — und von den 81,4 Millionen US-Dollar gehörten 39,6 Millionen gar nicht den eigenen Aktionären. Wir lesen die SEC-Berichte Zeile für Zeile: Reserve, Kassenreichweite, Verwässerung, Kleingedrucktes. Keine Anlageberatung — nur die Rechnung, die zwischen Schatzkarte und Kupfer steht.
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Qualität & Screener
KI-Einstufung
Verkauft KIDie zu 94,3 Prozent gehaltene Tochter Computational Geosciences (CGI) verkauft KI-Dienste und Softwarelizenzen an Dritte — das Segment Datenverarbeitung erwirtschaftet den gesamten Konzernumsatz (858 Tsd. US-Dollar im ersten Quartal 2026), während der Bergbau noch keinen Cent erlöst.
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„CGI provides fee-for-service and software licensing agreements to customers in the area of critical minerals, energy and water exploration. … CGI also offers mineral prospectivity mapping services which are based on deep learning AI algorithms to help identify and rank prospective areas for critical minerals."
CGI bietet Kunden im Bereich kritische Mineralien, Energie und Wassererkundung Verträge über Dienstleistungen gegen Entgelt und über Softwarelizenzen an. … CGI bietet außerdem Dienste zur Kartierung mineralischer Höffigkeit an, die auf Deep-Learning-KI-Algorithmen beruhen und dabei helfen, aussichtsreiche Gebiete für kritische Mineralien zu identifizieren und zu bewerten.
„CGI’s technology consists of sophisticated software codes and artificial intelligence tools (“AI”). … The AI tools use machine learning networks and proprietary deep-learning algorithms that analyze vast amounts of geoscientific data to generate prospectivity maps for greenfields and brownfields mineral exploration."
Die Technologie von CGI besteht aus hochentwickelten Softwarecodes und Werkzeugen der künstlichen Intelligenz („KI“). … Die KI-Werkzeuge nutzen Netze des maschinellen Lernens und eigene Deep-Learning-Algorithmen, die riesige Mengen geowissenschaftlicher Daten auswerten, um Höffigkeitskarten für die Mineralexploration auf unerschlossenen und bereits erschlossenen Flächen zu erzeugen.
„Computational Geosciences Inc. (“CGI”), provides data analytics, geophysical modeling, software licensing and artificial intelligence services for the mineral, oil & gas, geothermal, and water exploration industries."
Computational Geosciences Inc. („CGI“) erbringt Datenanalyse-, geophysikalische Modellierungs-, Softwarelizenz- und Dienstleistungen der künstlichen Intelligenz für die Explorationsbranchen Mineralien, Öl und Gas, Geothermie und Wasser.
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-02-23 · 10-Q 2026-05-07 · 8-K 2026-05-11 · 8-K 2026-05-29 · 8-K 2026-06-04 · 8-K 2026-07-08
Eingestuft am 31. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,39 | -195,10 | 1 | -59,10 | -8.695,70 | -45 | -45 |
| 2024: Q3 | -0,36 | 51,40 | 1 | 180,80 | -6.443,50 | -37 | -37 |
| 2024: Q4 | 0,14 | 136,80 | 1 | -20,30 | 1.269,40 | -31 | -32 |
| 2025: Q1 | -0,24 | 47,80 | 1 | 104,20 | -4.151,70 | -16 | -16 |
| 2025: Q2 | -0,16 | 59,00 | 1 | 98,50 | -2.233,20 | -20 | -21 |
| 2025: Q3 | -0,13 | 63,90 | 1 | -18,80 | -3.214,90 | -28 | -28 |
| 2025: Q4 | -0,17 | -218,40 | 1 | -32,70 | -3.793,20 | -26 | -29 |
| 2026: Q1 | -0,47 | -95,80 | 1 | 16,70 | 4.864,30 | -47 | -49 |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Für einen Explorer außergewöhnlich sauber: 594,3 Millionen US-Dollar Bilanzsumme gegen nur 48,6 Millionen Verbindlichkeiten (31. März 2026), Eigenkapitalquote rund 92 Prozent, 289,8 Millionen Kasse plus eine ungezogene Kreditlinie über 200,0 Millionen. Kein Hinweis auf Zweifel an der Unternehmensfortführung; verzinsliche Schulden nur in Form der 34,5-Millionen-Wandelanleihe der Tochter VRB Energy.
Es gibt noch kein Geschäft: 3,2 Millionen US-Dollar Umsatz 2025 gegen 125,0 Millionen Nettoverlust, und der gesamte Umsatz stammt aus der Datenauswertungs-Tochter CGI, nicht aus Bergbau. Der Bericht sagt selbst, das Unternehmen sei auf Finanzierungstätigkeit angewiesen, um Betrieb und Investitionen zu bezahlen. Der Quartalsgewinn von 81,4 Millionen (Q1 2026) war ein Veräußerungsgewinn, kein Ertrag.
Belastbare Eckdaten in einem sicheren Standort: 136,2 Millionen Tonnen wahrscheinliche Reserve mit 1,08 Prozent Kupfer auf ~26,0 Quadratkilometern Privatland in Arizona, mit Wasserrechten sowie Bahn-, Autobahn- und Stromanschluss. Die Studie vom 23. Juni 2025 nennt einen Barwert nach Steuern von 1,376 Milliarden US-Dollar, 20,0 Prozent interne Verzinsung und 4,4 Jahre Amortisation — geprüft von BBA USA Inc. nach dem SEC-Standard S-K 1300.
Dem Anfangskapital von 1,24 Milliarden US-Dollar standen zum 31. März 2026 rund 490 Millionen gegenüber (289,8 Millionen Kasse plus 200,0 Millionen ungezogene Kreditlinie) — es fehlen rund 750 Millionen. Die EXIM-Absichtserklärung über bis zu 825 Millionen ist keine Zusage, und der Quartalsbericht schreibt, der Bau werde zusätzliches Kapital darüber hinaus erfordern. Die Kreditlinie verlangt zudem jederzeit 225,0 Millionen materielles Reinvermögen.
Die Aktienzahl stieg von 145,5 Millionen (31. Dezember 2025) auf 158.291.593 zum 7. Mai 2026, plus 8,8 Prozent in gut vier Monaten; im Jahresvergleich wuchs der gewichtete Schnitt von 126,7 auf 152,2 Millionen. Genehmigt sind 700 Millionen Aktien. Weil die Finanzierungslücke gedeckt werden muss, ist weitere Verwässerung der wahrscheinlichste Weg — sie ist der Preis, den Altaktionäre für den Bau zahlen.
Starke Partner: 50/50-Partnerschaft mit dem saudischen Staatskonzern Maaden (neu gefasste Gesellschaftervereinbarung vom 7. Juli 2026), Explorationsallianz mit BHP mit 15 Millionen US-Dollar Anschubfinanzierung. Auf der Hauptversammlung vom 4. Juni 2026 wurden alle neun Direktoren gewählt und Deloitte LLP bestätigt. Zugleich bezieht der Konzern seine Typhoon-Sender von I-Pulse, deren CEO und Haupteigentümer der eigene Executive Chairman ist (sechs Geräte für 12,4 Millionen US-Dollar, vier davon geliefert zum 31.12.2025) — offengelegt, aber eine Nähe, die man kennen sollte.
Ivanhoe Electric ist die Schatzkarten-Falle in Reinform: eine unabhängig geprüfte Machbarkeitsstudie beziffert den Barwert der Santa-Cruz-Kupfermine nach Steuern auf 1,376 Milliarden US-Dollar, und die Börse zahlt dafür bereits rund 1,48 Milliarden (Datenstand 31. Juli 2026) — für eine Mine, die noch nicht gebaut ist. Zwischen Karte und Kupfer stehen 1,24 Milliarden Anfangskapital, denen zum 31. März 2026 rund 490 Millionen aus Kasse und ungezogener Kreditlinie gegenüberstanden. Der einzige Gewinn der Firmengeschichte (81,4 Millionen im ersten Quartal 2026) war ein Veräußerungsgewinn, von dem 39,6 Millionen Minderheitsgesellschaftern zustanden; der gesamte Konzernumsatz von 3,2 Millionen (2025) stammt aus der KI-Tochter CGI, nicht aus Bergbau. Die Bilanz ist dabei so sauber wie bei kaum einem Explorer dieser Größe. Keine Anlageberatung.
- Auf die Rechercheliste kam Ivanhoe Electric über die laufende Durchsicht neuer SEC-Einreichungen: Zwischen dem 11. Mai und dem 10. Juli 2026 gingen fünf aktuelle Meldungen (8-K) und ein Konfliktmineralien-Bericht (Form SD) ein, darunter am 28. Mai 2026 ein Kaufvertrag über eine Tunnelbohrmaschine für 64.710.043 US-Dollar. Jüngster ausgewerteter Periodenbericht ist der Quartalsbericht (10-Q) zum 31. März 2026, eingereicht am 7. Mai 2026.
- Bewertungsangaben datiert und evergreen: Börsenwert rund 1,48 Milliarden US-Dollar und Buchwert-Vielfaches rund 2,7 auf Basis des Schlusskurses vom 30. Juli 2026 und der Aktienzahl vom 7. Mai 2026 (158.291.593). Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis existiert nicht; das Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 440 ist keine Bewertung, sondern ein Hinweis auf fehlenden Umsatz.
- Nicht zu verwechseln: Ivanhoe Electric Inc. (NYSE American: IE, Sitz Tempe/Arizona) ist ein eigenständiges US-Unternehmen und nicht identisch mit Ivanhoe Mines Ltd. aus Kanada oder mit Ivanhoe Atlantic. Gemeinsam ist ihnen nur die Person Robert Friedland. Offen bleibt zum Datenstand, wie die im Juli 2026 fällige Wandelanleihe der Tochter VRB Energy über 34,5 Millionen US-Dollar abgelöst wurde — dazu liegt bis einschließlich der Einreichung vom 10. Juli 2026 keine Meldung vor.
Über das Unternehmen
Ivanhoe Electric Inc. engages in exploration and development of minerals in the United States, Canada, and China. It primarily explores copper, gold, silver, nickel, cobalt, and platinum group elements deposits. The company's flagship projects are the Santa Cruz Project, a copper exploration project that comprises 6,000 acres on private land and associated water rights located in Arizona. Ivanhoe Electric Inc. was incorporated in 2020 and is headquartered in Tempe, Arizona.
| Mitarbeiter | 286 |
|---|---|
| Hauptsitz | Tempe, AZ |
| Website | ivanhoeelectric.com |
| Börsengang | 28. Jun 2022 |
| Nächste Zahlen | 4. Aug 2026 |
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Robert Martin Friedland | Founder & Executive Chairman | 1951 |
| Taylor Melvin | President, CEO & Director | 1970 |
| Jordan Neeser | Chief Financial Officer | 1983 |
| Cassandra Pulskamp Joseph Esq. | VP, General Counsel & Corporate Secretary | 1972 |
| Quentin Markin | Executive Vice President of Business Development & Strategy Execution | 1973 |
| Glen Nickolas Kuntz P.Geo | Senior VP of Mine Development & Principal Operating Officer | 1968 |
| Mike Patterson | Vice President of Investor Relations & Business Development | – |
| Stephani Terhorst | Vice President of Human Resources | 1979 |
| Graham Boyd | Senior Vice President of Exploration | 1986 |
| Alex Neufeld | Vice President of Exploration | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 30. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.