Hoegh Autoliners ASA
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht für eine offene operative Frage, nicht für ein Substanzrisiko: Die Bilanz ist solide (Eigenkapitalquote 53 Prozent, Nettoverschuldung das 1,3-Fache des EBITDA, Hauptkredit bis 2034), das Geschäft hoch profitabel und zu rund 85 Prozent über Verträge abgesichert. Offen ist dagegen: Die Ertragskraft sinkt seit drei Jahren, getrieben von stark gestiegenem Charteraufwand und sinkenden Nettofrachtsätzen, und mit dem Ende der Aussetzung der US-Hafengebühr im November 2026 könnte eine Belastung zurückkehren, die Höegh selbst auf 60 bis 70 Millionen Dollar im Jahr geschätzt hat — rund 15 Prozent des Gewinns der letzten vier Quartale. Dazu kommen sechs neue Schiffe, deren Preis nicht veröffentlicht ist, in einem Markt, in dem weltweit Neubauten für rund 21 Prozent der Flotte bestellt sind. Ob die guten Jahre tragen, zeigt frühestens der Bericht zum dritten Quartal am 19. November 2026.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Höegh Autoliners verdient mit seinen Autotransportern sehr gut, steht auf einer soliden Bilanz und profitiert vom Exportboom chinesischer Autohersteller. Die Ertragskraft sinkt aber seit 2023, die Dividende fiel für das zweite Quartal 2026 auf 16 Millionen Dollar, kurz darauf kamen neue Aktien für sechs neue Schiffe, und die US-Hafengebühr mit einer selbst geschätzten Belastung von 60 bis 70 Millionen Dollar im Jahr ist nur ausgesetzt. Keine Anlageberatung.
Nachfrage und Verträge
Die chinesischen Fahrzeugexporte stiegen im zweiten Quartal 2026 um 73 Prozent, die Schiffe sind laut Vorstand voll ausgelastet. Rund 85 Prozent der Umsätze stammen aus Verträgen mit im Schnitt 2,9 Jahren Restlaufzeit; im Juli 2026 kam eine Verlängerung bis 2029 über rund 300 Millionen Dollar hinzu.
Ertragskraft
Das EBITDA sank von 736 Millionen Dollar (2023) auf 621 Millionen (2025) und im ersten Halbjahr 2026 um weitere 17 Prozent. Der Charteraufwand stieg von 5,7 auf 79,3 Millionen Dollar in einem Jahr, der Nettofrachtsatz fiel von 85,1 auf 79,0 Dollar je Kubikmeter.
Bilanz
Eigenkapitalquote 53 Prozent, Nettoverschuldung 757 Millionen Dollar oder das 1,3-Fache des EBITDA der letzten vier Quartale, Hauptkredit bis 2034, Kreditlinie bis 2030, alle Kreditbedingungen eingehalten (30. Juni 2026).
Dividende und Kapital
Die Dividende folgt seit Oktober 2025 der Kasse: 94 Millionen Dollar für das erste, 16 Millionen für das zweite Quartal 2026. Sechs Tage nach dem Dividendenbeschluss kamen 8,5 Millionen neue Aktien zu 167 Kronen für sechs neue Schiffe, deren Preis nicht veröffentlicht ist.
Regulierung
Die neuen US-Hafengebühren, deren Belastung Höegh selbst auf 60 bis 70 Millionen Dollar im Jahr geschätzt hat, sind seit dem 10. November 2025 nur für ein Jahr ausgesetzt. Der Quartalsbericht vom 20. August 2026 erwähnt sie nicht.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse ist die Foren-Hitliste von wallstreet-online (meistdiskutierte Werte deutscher Privatanleger), dort unter dem Frankfurter Freiverkehrs-Kürzel V02. Der rote Faden ist die Dividenden-Hochrechnung: die Neigung, die letzte Ausschüttung aufs Jahr hochzurechnen und für eine feste Eigenschaft der Aktie zu halten.
Zur Beleglage: Höegh Autoliners ist kein SEC-Filer (keine SEC-Kennung, Abfrage am 8. Oktober 2026). Alle Unternehmenszahlen stammen aus dem testierten Geschäftsbericht 2025 (Prüfer PwC), den Quartalsberichten Q3 2025 bis Q2 2026 und den Börsenmitteilungen im Meldesystem Newsweb bis zum 8. Oktober 2026. Die Quartalsberichte sind ungeprüft (IAS 34).
Eigene Berechnungen: Gewinn der letzten vier Quartale 424 Millionen Dollar (Gewinn 2025 513,5 minus erstes Halbjahr 2025 277,8 plus erstes Halbjahr 2026 188,3); EBITDA der letzten vier Quartale rund 567 Millionen Dollar (620,6 minus 320,4 plus 266,6); Börsenwert 199.269.749 Aktien mal 177,20 NOK, umgerechnet mit 9,5724 NOK je US-Dollar und 10,7182 NOK je Euro (7. Oktober 2026); Dividendenrendite aus den vier zuletzt beschlossenen Quartalsdividenden (239 Millionen Dollar).
Zur US-Hafengebühr: Die Schätzung von 60 bis 70 Millionen Dollar und die einjährige Aussetzung ab dem 10. November 2025 stammen aus den Berichten von Höegh (Q3 2025, Q4 2025). Das Fachportal FreightFigures (24. September 2026) nennt als Ende der Aussetzung der US-Hafengebühren für Schiffe mit chinesischem Bezug den 9. November 2026; die Gebühr für Autotransporter nennt es nicht eigens — dass dort dasselbe Ende gilt, ist unsere Schlussfolgerung aus Höeghs Angabe „one year from 10 November 2025“.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 8. Oktober 2026. Was sich seitdem bei HAUTO.OL geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 15. Jan 2026, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 10.11.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Marine Shipping
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. kr) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hoegh Autoliners ASA HAUTO.OL | 32,4 | 7,4 | 7,3 | 40,5 | 31,5 | 10,1 | 108,7 |
| Wallenius Wilhelmsen Logistics ASA WAWI.OL | 67,2 | 6,9 | 6,2 | 30,2 | 17,0 | -1,3 | 112,3 |
| Wilh Wilhelmsen Holding ASA A WWI.OL | 37,2 | 6,1 | 4,9 | 34,2 | 10,7 | 8,6 | 78,4 |
| Wilh Wilhelmsen Holding ASA B WWIB.OL | 36,1 | 5,9 | 4,9 | 34,2 | 10,7 | 8,6 | 83,8 |
| Capital Tankers Corp. CAPT.OL | 22,6 | 151,1 | 140,0 | – | 62,9 | – | – |
| Solstad Maritime ASA SOMA.OL | 12,9 | 5,3 | 5,2 | 78,7 | 37,0 | 5,2 | 70,1 |
| MPC Container Ships ASA MPCC.OL | 11,9 | 5,6 | 3,8 | 60,0 | 36,2 | -4,2 | 48,7 |
| Odfjell SE ODF.OL | 9,3 | 5,9 | 5,0 | 38,8 | 14,3 | -10,7 | 6,3 |
| Odfjell B ODFB.OL | 9,3 | 5,8 | 5,0 | 38,8 | 20,0 | -10,7 | 7,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 22,6 | 5,9 | 5,0 | 38,8 | 20,0 | 1,9 | 74,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 1.055 | -10 | -63 | -2,42 | 16 | 672 | 1.537 |
| 2019 | 922 | 34 | -62 | -2,37 | 172 | 567 | 1.730 |
| 2020 | 737 | 22 | -19 | -0,72 | 138 | 540 | 1.460 |
| 2021 | 947 | 68 | 125 | 0,92 | 161 | 801 | 1.653 |
| 2022 | 1.270 | 316 | 299 | 1,56 | 386 | 1.082 | 1.783 |
| 2023 | 1.420 | 544 | 510 | 2,65 | 764 | 1.416 | 2.065 |
| 2024 | 1.295 | 529 | 585 | 3,06 | 654 | 1.174 | 2.100 |
| 2025 | 1.426 | 550 | 513 | 2,69 | 583 | 1.275 | 2.333 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,90 | 30,40 | 345 | -2,60 | 50,90 | 165 | 97 |
| 2024: Q3 | 0,74 | 0,00 | 356 | 3,40 | 55,20 | 190 | 118 |
| 2024: Q4 | 0,73 | -29,10 | 341 | -16,50 | 39,20 | 173 | -59 |
| 2025: Q1 | 0,60 | -1,60 | 348 | 10,60 | 47,00 | 119 | 83 |
| 2025: Q2 | 0,70 | -22,20 | 376 | 8,90 | 33,50 | 148 | -10 |
| 2025: Q3 | 0,58 | -21,60 | 376 | 5,50 | 35,40 | 165 | 140 |
| 2025: Q4 | 0,55 | -24,80 | 358 | 5,00 | 29,20 | 584 | 301 |
| 2026: Q1 | 0,54 | -10,00 | 360 | 3,50 | 28,50 | 144 | 73 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 6 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Aktien.Guide
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 1,92 | 1,85 – 2,10 | 1.534 | -19,2 % | 5 |
| 31.12.2027 | 2,17 | 1,60 – 2,45 | 1.603 | 13,4 % | 5 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sonderfall norwegische Aktiengesellschaft ohne SEC-Registrierung (Heimatbörse Euronext Oslo Børs, Kürzel HAUTO; in Frankfurt nur als Freiverkehrs-Zweitnotierung V02 gehandelt, keine SEC-Kennung bei Abfrage am 08.10.2026) — Grundlage sind der testierte Geschäftsbericht 2025 (IFRS, Prüfer PwC, veröffentlicht 16.04.2026) sowie die Quartalsberichte Q3 2025, Q4 2025 (Ergebnismitteilung), Q1 2026 und Q2 2026. Höegh Autoliners verdient sein Geld mit dem Seetransport von Autos und rollender Schwerlast; künstliche Intelligenz ist weder Produkt noch Umsatzquelle. Der Geschäftsbericht 2025 beschreibt KI aber ausdrücklich als Teil der Strategiesäule „Digitally enabled“, die die Kernprozesse in Kundenkontakt, Reiseplanung sowie Ladungs- und Schiffsbetrieb digital umbaue, und der 2025 überarbeitete Verhaltenskodex enthält einen eigenen Abschnitt zum verantwortungsvollen Einsatz von KI. Belegt ist damit ein interner, operativer KI-Einsatz ohne KI-Umsatz und ohne konkrete KI-Bedrohung des Geschäftsmodells — nach dem Kriterienkatalog „nutzt“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„We are actively embracing advances within big data processing, computing power, cloud technology and AI. These are enabling digital transformation of our core processes in customer interactions, voyage management as well as cargo and vessel operations."
Wir greifen Fortschritte bei der Verarbeitung großer Datenmengen, bei Rechenleistung, Cloud-Technologie und KI aktiv auf. Sie ermöglichen die digitale Umgestaltung unserer Kernprozesse im Kundenkontakt, in der Reiseplanung sowie im Ladungs- und Schiffsbetrieb.
Annual Report 2025 (Strategie, „Digitally enabled“) · 2026-04-16 · Zum SEC-Bericht
„It also introduces a new section on digital ethics, data privacy, cybersecurity, and responsible AI use."
Er führt außerdem einen neuen Abschnitt zu digitaler Ethik, Datenschutz, Cybersicherheit und verantwortungsvollem KI-Einsatz ein.
Annual Report 2025 (Nachhaltigkeitserklärung, G1 Business conduct — Verhaltenskodex) · 2026-04-16 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Quartalsbericht Q2 2026 (IAS 34, jüngster Periodenbericht) — keine KI-Fundstelle 2026-08-20 · Quartalsbericht Q1 2026 — keine KI-Fundstelle 2026-05-08 · Annual Report 2025 (testierter IFRS-Konzernabschluss, Prüfer PwC) — zwei KI-Fundstellen 2026-04-16 · Ergebnismitteilung und Bericht Q4 2025 — keine KI-Fundstelle in der Mitteilung 2026-02-25 · Quartalsbericht Q3 2025 — keine KI-Fundstelle 2025-10-30
Eingestuft am 8. Oktober 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 3,9 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -73,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 31,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 45,2 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 0,8 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 392 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 25,6 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 36,3 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
5/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 4,4 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 6,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -10,1 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 1,0x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 7
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 34,9 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 40,3 %
- ROCE > 15 % 25,6 %
- Renditeerwartung > 10 % -2,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Höegh Autoliners ASA bietet Seetransportdienstleistungen im Roll-on-Roll-off(RoRo)-Segment für die Tiefsee- und Kurzstreckenschifffahrtsmärkte in Norwegen an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig, Shipping Services und Logistics Services. Es bietet den Seetransport von Fracht für Automobile an; Stückgut; Lkw, Busse und Anhänger; Eisenbahnwagen und Straßenbahnen; Bergbauausrüstung; Landmaschinen; Maschinentransport; Baumaschinen; Energieausrüstung; sowie Boote und Yachten. Es bietet zudem Geräteumschlag- und Projektfrachtlogistikdienstleistungen an. Zudem ist das Unternehmen an terminalbezogenen, Management-, Schiffseigentums- sowie Bemannungsbüroaktivitäten beteiligt, sowie an der Gründung von Zweckgesellschaften für den Abschluss von Schiffbauverträgen. Es bedient Fahrzeughersteller sowie Hersteller von Hoch- und Schwergerät für den Bau sowie weiterer rollender und nicht rollender Ladung. Zum 31. Dezember 2025 betrieb das Unternehmen eine Flotte von rund 40 Schiffen. Höegh Autoliners ASA wurde 1927 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Oslo, Norwegen.
- Mitarbeiter
- 1.763
- Hauptsitz
- Oslo, Norway
- Anschrift
- Drammensveien 134, 0277 Oslo, Norway
- Telefon
- 47 21 03 90 00
- Website
- hoeghautoliners.com
- ISIN
- NO0011082075
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Andreas J. Enger | Chief Executive Officer | 1962 |
| Espen Stubberud | Chief Financial Officer | – |
| Sebjørn Dahl | Chief Operations Officer | – |
| Sigve Reme Sand | Chief Legal Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 10. November 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.