Grocery Outlet Holding Corp
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Wer heute kauft, wettet darauf, dass der neue CEO die Schließungen sauber abarbeitet, die ERP-Störungen Geschichte bleiben und die bereinigte Marge sich erholt, bevor 2028 die Refinanzierung ansteht — und bekommt dafür einen wachsenden Discounter zum 5,4-Fachen des bereinigten EBITDA. Wer wartet, verpasst vielleicht den Boden, sieht aber in den nächsten Quartalsberichten, ob die flächenbereinigten Umsätze drehen, was die Klagen kosten und ob nach zwei Goodwill-Tests endlich Ruhe in der Bilanz ist. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Grocery Outlet ist kein sterbender Händler, sondern eine wachsende Discount-Maschine mit beschädigtem Vertrauen: Der Umsatz stieg auch 2025 um 7,3 Prozent, bereinigt blieben 75,2 Millionen US-Dollar Gewinn und 254,3 Millionen EBITDA. Aber die Softwarepanne von 2023 wirkte bis 2025 nach, der Firmenwert wurde zweimal um zusammen 307 Millionen abgeschrieben, 36 Filialen schließen, die Hälfte der Betreiber-Kredite steckt im Stützprogramm, und zwei Anleger-Sammelklagen sind anhängig. Optisch billig nach Umsatz, fair bepreist nach bereinigtem Gewinn — bezahlt wird die Wende erst, wenn Marge und flächenbereinigte Umsätze drehen. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Nachfrage
Der Restposten-Discounter wächst durch jede Konsumflaute: Umsatz 2023–2025 von 3,97 auf 4,69 Milliarden US-Dollar (+7,3 Prozent zuletzt), Rohmarge stabil um 30 Prozent, 2025 kamen 1,6 Prozent mehr Kundentransaktionen — das Werteversprechen „Markenware 40–70 Prozent günstiger“ trägt (Geschäftsbericht 10-K für 2025).
Ergebnisqualität & Goodwill
Nettoverlust 224,9 Millionen US-Dollar 2025 und 180,3 Millionen im Q1 2026; zwei Goodwill-Abschreibungen binnen zwei Berichtsperioden (149,0 + 158,0 Millionen, Auslöser zuletzt der eigene Aktienkurs); Eigenkapital in fünf Quartalen von 1.197,4 auf 807,1 Millionen gefallen; auch bereinigt schrumpfte der Q1-Gewinn von 13,0 auf 4,6 Millionen.
Softwarepanne & Rechtsrisiken
Die ERP-Umstellung ab August 2023 störte Bestellungen, Bestände und Zahlungsabwicklung bis ins Geschäftsjahr 2025 (operativer Cashflow 2024: 112,0 Millionen US-Dollar nach 303,4 Millionen 2023); zwei Anleger-Sammelklagen (2025 zur Systemumstellung, 2026 zu Wachstumsstrategie/Restrukturierung) und mehrere Organklagen sind anhängig — Ausgang und mögliche Kosten offen.
Sanierung & Betreiber-System
Der Optimization Plan (36 Schließungen, ein Verteilzentrum) und der Restrukturierungsplan (28 gestoppte Standorte, 61,8 Millionen US-Dollar Kosten) sind eine schlüssige Schrumpfkur unter dem neuen CEO Jason Potter (seit Februar 2025) — aber 50,6 Prozent der Betreiber-Kreditsalden hängen im Stützprogramm TCAP, und die Vertragskündigungen kosteten im Q1 2026 bereits 15,5 Millionen zusätzliche Risikovorsorge.
Bewertung & Bilanz
KUV 0,2 und KCF 3,8 wirken billig, aber bereinigt kostet die Aktie das ~12,5-Fache des Gewinns und inklusive Schulden das ~5,4-Fache des bereinigten EBITDA — moderat für eine Baustelle; 490 Millionen US-Dollar variabel verzinste Schulden werden Februar 2028 fällig (Kasse: 59 Millionen), Altman-Z um 3,0 hält die Insolvenzfrage fern; Insider und Institutionelle kauften zuletzt netto (Datenstand 8. Juli 2026).
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam GO über den Reddit-Hype-Scanner (ApeWisdom, 6 Erwähnungen in 24 Stunden, Stand 15. Juli 2026); Aufmerksamkeits-Wellen dieser Art sind Momentaufnahmen und kein Qualitätsurteil. Die 8 Treffer im hauseigenen Aktien-Scanner tragen den Datenstand 8. Juli 2026 und wandern täglich.
Scanner-Kennzahlen (KUV, KCF, Piotroski, Altman-Z, Zinsdeckung) rechnen mit nachlaufenden Zwölf-Monats-Zahlen; die Goodwill-Abschreibung vom Q1 2026 und die Filialschließungen vom März 2026 bilden sie nur verzögert ab.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 8. Juli 2026 (rund 9,50 US-Dollar, rund 0,95 Milliarden US-Dollar Börsenwert); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei GO geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 5,80 $ bis 16,10 $ · Letzter Kurs: 11,40 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Grocery Stores
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Grocery Outlet Holding Corp GO | 1,1 | – | 20,1 | 30,0 | – | 7,3 | -30,7 |
| Kroger Company KR | 35,8 | 35,3 | 9,6 | 23,9 | 3,2 | 0,4 | -9,0 |
| Sprouts Farmers Market LLC SFM | 6,1 | 13,4 | 8,0 | 38,9 | 9,2 | 14,1 | -38,7 |
| Albertsons Companies ACI | 5,8 | 30,2 | 6,5 | 27,0 | 1,7 | 3,5 | -31,0 |
| Weis Markets Inc WMK | 1,8 | 18,9 | 6,8 | 26,0 | 2,8 | 3,5 | 3,4 |
| Ingles Markets Incorporated IMKTA | 1,7 | – | 6,0 | 24,3 | 6,2 | -5,4 | 20,6 |
| Yesway, Inc. YSWY | 1,3 | – | 38,3 | 20,8 | 6,9 | 5,8 | – |
| Natural Grocers by Vitamin Cottage, Inc. NGVC | 0,7 | 15,2 | 10,3 | 33,5 | – | 7,2 | -23,3 |
| Village Super Market Inc VLGEA | 0,7 | – | 7,3 | 28,2 | – | 3,8 | 25,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 1,7 | 18,9 | 8,0 | 27,0 | 4,7 | 3,8 | -16,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 1.832 | 64 | 10 | 0,14 | 71 | 0 | 0 |
| 2017 | 2.075 | 77 | 21 | 0,28 | 85 | 427 | 1.318 |
| 2018 | 2.288 | 82 | 16 | 0,21 | 106 | 300 | 1.377 |
| 2019 | 2.560 | 68 | 15 | 0,19 | 133 | 745 | 2.186 |
| 2020 | 3.135 | 107 | 107 | 1,08 | 181 | 922 | 2.486 |
| 2021 | 3.080 | 89 | 62 | 0,63 | 166 | 1.009 | 2.670 |
| 2022 | 3.578 | 95 | 65 | 0,65 | 186 | 1.110 | 2.772 |
| 2023 | 3.969 | 126 | 79 | 0,79 | 303 | 1.219 | 2.970 |
| 2024 | 4.372 | 78 | 39 | 0,40 | 112 | 1.197 | 3.174 |
| 2025 | 4.689 | -222 | -225 | -2,30 | 222 | 984 | 3.091 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,02 | -83,10 | 1.098 | 10,90 | 0,20 | 40 | -27 |
| 2025: Q1 | -0,24 | – | 1.126 | 8,50 | -2,10 | 59 | -6 |
| 2025: Q2 | 0,05 | -63,90 | 1.180 | 4,50 | 0,40 | 74 | 14 |
| 2025: Q3 | 0,12 | -51,90 | 1.168 | 5,40 | 1,00 | 32 | -24 |
| 2025: Q4 | -2,23 | -9.543,60 | 1.215 | 10,70 | -18,00 | 90 | 6 |
| 2026: Q1 | -1,83 | – | 1.166 | 3,60 | -15,50 | 53 | 0 |
| 2026: Q2 | 0,06 | 20,00 | 1.193 | 1,10 | 0,50 | 43 | 1 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 7 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 0,55 | 0,52 – 0,59 | 4.701 | -28,3 % | 14 |
| 31.12.2027 | 0,67 | 0,52 – 0,79 | 4.918 | 23,5 % | 14 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Kein wesentlicher KI-Bezug in den ausgewerteten SEC-Berichten: Weder die Geschäftsberichte 10-K für 2025 und 2024 noch die letzten vier Quartalsberichte 10-Q enthalten Treffer zu „artificial intelligence“, „machine learning“, „generative“, „LLM“ oder „AI“ — weder als Produkt, noch als operatives Werkzeug, noch als konkretes Geschäftsrisiko. Grocery Outlet ist ein „Extreme-Value“-Lebensmitteldiscounter mit opportunistischem Resteinkauf und selbständigen Filialbetreibern (IOs); die berichtsprägenden Themen sind die ERP-Systemumstellung von 2023, zwei Goodwill-Abschreibungen (149,0 + 158,0 Mio. US-Dollar), der Optimization Plan (36 Filialschließungen) und Anleger-Sammelklagen — keine KI-Themen. Negativ-Befund dokumentiert; geprüfte Filings siehe Liste.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-03-04 · 10-K 2025-02-26 · 10-Q 2026-05-13 · 10-Q 2025-11-05 · 10-Q 2025-08-06 · 10-Q 2025-05-07
Eingestuft am 15. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 9,4 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 4,6 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,7 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 7,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 30,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 20,5 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA verfehlt
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 744 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -8,1 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 6,1 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
1/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 11,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 2,4 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 2,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 9
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -82,9 %
- ROCE > 15 % -8,1 %
- Renditeerwartung > 10 % 4,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 27. Aug 2026 | Jaros Carey F. | Director | Kauf | 15.000 | 11,70 | 175.500 |
| 21. Aug 2026 | Kerr Frank Michael | See Remarks | Verkauf | 1.432 | 11,30 | 16.182 |
| 20. Aug 2026 | Miller Paul Blaine | See Remarks | Kauf | 8.000 | 10,90 | 87.200 |
| 30. Jul 2026 | Jaros Carey F. | Director | Sonstige | 45.000 | 0,00 | – |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Grocery Outlet Holding Corp. ist ein Einzelhändler für Verbrauchsgüter und frische Produkte, die über unabhängig geführte Filialen in den USA verkauft werden.
- CEO-Insider-Trades (12 Mon.)
- verkauft eigene Aktien
- Mitarbeiter
- 1.642
- Hauptsitz
- EmeryVille, CA
- Anschrift
- 5650 Hollis Street, 94608 EmeryVille, United States
- Telefon
- 510 845 1999
- Website
- groceryoutlet.com
- Börsengang
- 20.06.2019
- ISIN
- US39874R1014
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jason Potter | President, CEO & Director | 1972 |
| Luke D. Thompson | Executive VP, General Counsel & Corporate Secretary | 1972 |
| Andrea R. Bortner | Executive VP & Chief Human Resources Officer | 1962 |
| Ian D. Ferry | Executive VP, CFO & Treasurer | – |
| Susan Leary | Senior VP of Accounting & Principal Accounting Officer | 1974 |
| Kumar Mishra | SVP & Chief Information Officer | – |
| Nicolo Cottarelli | Senior Vice President of Strategic Finance & Investor Relations | – |
| Jon Decker | Senior Vice President of Stores, Sales & Merchandising | – |
| Jim Porterfield | Senior VP & Chief Marketing Officer | – |
| Paul Miller | Executive Vice President, Chief Purchasing & Merchandising Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 12.08.2026 Grocery Outlet Holding Corp. (GO): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.