Energiekontor AG
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb heisst hier nicht Existenzfrage. Energiekontor arbeitet seit Jahrzehnten profitabel, hat zum 30.06.2026 178,0 Millionen Euro an Zahlungsmitteln und Wertpapieren, ein positives Eigenkapital von 201,3 Millionen Euro, kein genehmigtes Kapital und mit den eigenen Parks ein Geschäft, das auch ohne Verkäufe Geld verdient. Gelb steht, weil eine wesentliche operative Frage offen ist: Das gesamte Jahresergebnis 2026 hängt an wenigen Transaktionen im zweiten Halbjahr, und für die britischen Verkäufe fehlten zum Stichtag noch die Netzanschlussangebote des Netzbetreibers NESO, die erst bis spätestens Mitte September 2026 erwartet werden. Dazu kommen zwei Zahlen, die man im Auge behalten muss: eine Zinsdeckung von rund 0,6 im Halbjahr und eine Eigenkapitalquote, die von 20,8 auf 17,9 Prozent gefallen ist, bei Vorräten von 472,4 Millionen Euro. Dass die Pipeline erstmals geschrumpft ist, werten wir nicht als Schwäche, sondern als Preisdisziplin. Der nächste Prüfpunkt ist die Quartalsmitteilung für neun Monate am 12. November 2026. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Energiekontor ist ein seit Jahrzehnten profitabler Projektentwickler mit rund 11,9 Gigawatt Pipeline, 41 eigenen Parks und einem klaren Ziel für 2028. Das erste Halbjahr 2026 zeigt aber, wie das Modell atmet: 31 Prozent mehr Umsatz und trotzdem minus 4,7 Millionen Euro vor Steuern, weil gebaut und noch nicht verkauft wurde und weil 16,1 Millionen Euro Zinsaufwand einem EBIT von 10,1 Millionen gegenüberstanden. Die Jahresprognose von 40 bis 60 Millionen Euro steht — sie hängt an Terminen im zweiten Halbjahr, die nachprüfbar sind. Keine Anlageberatung.
Substanz und Wachstumsplan
Zum 30.06.2026 rund 11,9 GW Projekt-Pipeline (davon 3,0 GW in den wertschöpfungsstarken Phasen drei bis fünf), 41 eigene Parks mit 460,6 MW und ein Ausbaupfad auf über 680 MW. Das Ziel, das Konzern-EBT bis 2028 auf rund 120 Mio. € zu bringen, steht unverändert.
Wiederkehrende Erlöse
Die eigenen Parks lieferten im ersten Halbjahr 2026 ein Segment-EBT von 7,0 Mio. € nach 4,8 Mio. €, bei rund 329 GWh Stromproduktion (Vorjahreszeitraum 287). Dieser Teil des Geschäfts trägt auch dann, wenn kein Park verkauft wird.
Ergebnis im ersten Halbjahr 2026
EBT minus 4,7 Mio. € nach plus 28,3 Mio. €, Konzernverlust 5,3 Mio. €, Ergebnis je Aktie minus 0,38 €. Das Segment Projektentwicklung lag bei minus 12,9 Mio. € nach plus 22,9 Mio. € im Vorjahreszeitraum.
Zinslast
Zinsaufwendungen von 16,1 Mio. € im Halbjahr (Vorjahreszeitraum 12,8) gegen ein EBIT von 10,1 Mio. € — eine Zinsdeckung von rund 0,6. Die Finanzverbindlichkeiten summierten sich zum 30.06.2026 auf 409,1 Mio. € langfristig und 390,1 Mio. € kurzfristig.
Bilanz
Eigenkapital 201,3 Mio. € und Eigenkapitalquote 17,9 % nach 20,8 % zum 31.12.2025; die fiktive Eigenkapitalquote lag bei 25,2 % nach 29,0 %. Vorräte 472,4 Mio. €, Zahlungsmittel und Wertpapiere 178,0 Mio. €, operativer Cashflow minus 26,0 Mio. €.
Prognose-Abhängigkeit
Die Spanne von 40 bis 60 Mio. € EBT für 2026 wurde am 13.08.2026 bestätigt, hängt aber an wenigen Ereignissen: baureife Verkäufe in Grossbritannien, für die die NESO-Netzanschlussangebote erst bis spätestens Mitte September 2026 erwartet werden, und zwei Windpark-Übergaben in Deutschland.
Zu beachten
Aufhänger: Energiekontor tauchte im Juli 2026 unter den meistdiskutierten Werten des Forums wallstreet-online auf — ein Aufmerksamkeitssignal, kein Kaufgrund. Fortgeschrieben am 13.08.2026 mit dem Halbjahresfinanzbericht 2026.
Datenstand 13.08.2026. Jüngster ausgewerteter Periodenbericht ist der Halbjahresfinanzbericht 2026 für den Zeitraum 01.01.–30.06.2026, veröffentlicht am 13.08.2026. Nächster Termin: Quartalsmitteilung für neun Monate am 12.11.2026.
Energiekontor ist kein SEC-Filer: keine Geschäftsberichte (10-K), keine Quartalsberichte (10-Q), kein EDGAR-Eintrag. Alle Belege stammen aus den Berichten des Unternehmens auf energiekontor.de. Weil diese englisch erscheinen, stehen die Zitate im Original mit deutscher Übersetzung.
Die Zinsdeckung von rund 0,6 ist unsere eigene Rechnung: EBIT von 10,085 Mio. € geteilt durch Zinsaufwendungen von 16,144 Mio. € im ersten Halbjahr 2026. Der Konzern selbst weist keine Zinsdeckungskennzahl aus.
EBITDA und EBIT sind laut Bericht Pro-forma-Kennzahlen ausserhalb von HGB und IFRS und mit den Angaben anderer Unternehmen nur eingeschränkt vergleichbar.
Die fiktive Eigenkapitalquote (25,2 % zum 30.06.2026) ist eine Kennzahl des Unternehmens, die die nicht rückgriffsberechtigte Projektfinanzierung anders behandelt als die bilanzielle Quote von 17,9 %. Beide Werte stehen im Halbjahresfinanzbericht 2026.
Verwechslungsgefahr: Das Kürzel EKT.DE bedeutet lediglich „Energiekontor, in Deutschland notiert“, und ist kein offizieller Börsencode. Die Aktie notiert im General Standard, nicht im Prime Standard.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei EKT.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 23,80 € bis 49,80 € · Letzter Kurs: 24,10 € (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Utilities - Renewable
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Energiekontor AG EKT.DE | 0,3 | 29,2 | 10,0 | 49,5 | 25,8 | 32,8 | -46,8 |
| PNE AG PNE3.DE | 0,5 | – | 19,5 | 77,7 | 10,7 | 9,4 | -46,2 |
| EnviTec Biogas AG ETG.DE | 0,2 | 1,4 | 6,2 | 42,6 | 10,4 | -10,8 | -24,9 |
| clearvise AG ABO.DE | 0,1 | – | 6,6 | 100,0 | 57,4 | -49,7 | -25,7 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,3 | – | 8,3 | 63,6 | 18,2 | -0,7 | -35,9 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 202 | 52 | 25 | 1,74 | 93 | 69 | 361 |
| 2017 | 150 | 30 | 12 | 0,82 | 4 | 70 | 362 |
| 2018 | 110 | 22 | 7 | 0,46 | 45 | 68 | 348 |
| 2019 | 64 | 16 | 0 | 0,02 | 13 | 56 | 390 |
| 2020 | 147 | 46 | 20 | 1,42 | 18 | 66 | 449 |
| 2021 | 157 | 62 | 36 | 2,52 | 62 | 82 | 562 |
| 2022 | 188 | 80 | 45 | 3,16 | 139 | 124 | 634 |
| 2023 | 242 | 114 | 83 | 5,93 | 145 | 185 | 722 |
| 2024 | 126 | 50 | 23 | 1,61 | -43 | 187 | 774 |
| 2025 | 168 | 63 | 41 | 2,92 | -43 | 225 | 1.088 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022: Q2 | 0,61 | 52,50 | 53 | 30,40 | 16,30 | -5 | -5 |
| 2026: Q2 | – | – | 100 | 31,40 | -5,30 | -26 | -58 |
| 2022: Q4 | 2,54 | 21,50 | 135 | 16,20 | 26,60 | 127 | 33 |
| 2023: Q2 | 0,00 | -100,00 | 65 | 24,20 | 32,20 | -3 | -4 |
| 2023: Q4 | 0,00 | -100,00 | 177 | 30,70 | 35,30 | 132 | 91 |
| 2024: Q2 | 0,00 | – | 78 | 19,70 | 15,10 | -15 | -15 |
| 2024: Q4 | 0,76 | – | 48 | -72,60 | 22,20 | -41 | -47 |
| 2025: Q2 | 1,72 | – | 76 | -2,50 | 31,60 | 19 | -22 |
| 2025: Q4 | – | – | 92 | 89,70 | 18,40 | -61 | -65 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 5 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Dividenden
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 0,34 | 0,32 – 0,36 | 284 | -88,4 % | 2 |
| 31.12.2027 | 3,92 | 3,81 – 4,03 | 437 | 1.052,9 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sonderfall deutsche Aktiengesellschaft ohne SEC-Filings — Grundlage sind der Annual Report 2025 (IFRS-Konzernabschluss), der Halbjahresfinanzbericht 2026 (veröffentlicht am 13.08.2026) und die Quartalsmitteilung Q1 2026, alle von energiekontor.de. Energiekontor plant, baut, verkauft und betreibt Wind- und Solarparks. In keinem der ausgewerteten Berichte verkauft, lizenziert oder bepreist das Unternehmen ein KI-Produkt, und in keinem Bericht wird KI als eigenes Werkzeug im Geschäftsbetrieb benannt: Die Anlagenüberwachung läuft laut Annual Report 2025 über einen eigenen Kontrollraum mit „live data and automated workflows“ — automatisierte Abläufe, ausdrücklich ohne KI-Bezug. Der Risikobericht nennt kein KI-Risiko für das eigene Geschäftsmodell. „Artificial intelligence“ taucht in beiden Berichten ausschließlich im volkswirtschaftlichen Umfeldkapitel auf, als Treiber der weltweiten Investitionskonjunktur; die wachsende Stromnachfrage aus Rechenzentren führt der Annual Report 2025 als IEA-Prognose an, ohne sie zum eigenen Absatzargument zu machen. Nach der Vorrang-Regel (verkauft > bedroht > nutzt > neutral) bleibt damit „neutral“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„A key driver of this development was the ongoing global boom in the field of artificial intelligence, which led to increased investment in high-tech sectors."
Ein wesentlicher Treiber dieser Entwicklung war der anhaltende weltweite Boom im Bereich der künstlichen Intelligenz, der zu höheren Investitionen in Hightech-Sektoren führte.
Annual Report 2025, Kapitel „Macroeconomic conditions“ · 2026-03-31 · Zum SEC-Bericht
„To this end, the system data is monitored around the clock using live data and automated workflows. Energiekontor has set up its own control room for this purpose, in which the systems can be continuously monitored 24/7 by analysing incoming electronic data."
Zu diesem Zweck werden die Anlagendaten rund um die Uhr mit Live-Daten und automatisierten Arbeitsabläufen überwacht. Energiekontor hat dafür einen eigenen Kontrollraum eingerichtet, in dem die Anlagen durch Auswertung eingehender elektronischer Daten durchgehend rund um die Uhr überwacht werden können.
Annual Report 2025, Segment „Operation development, innovation and others“ · 2026-03-31 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Halbjahresfinanzbericht 2026 (01.01.–30.06.2026, IFRS) 2026-08-13 · Unternehmenspräsentation zum ersten Halbjahr 2026 2026-08-13 · Quartalsmitteilung Q1 2026 2026-05-13 · Annual Report 2025 (IFRS-Konzernabschluss) 2026-03-31
Eingestuft am 13. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -3,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 37,3 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -13,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 51,0 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 6,5 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -88 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 9,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 51,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % -2,0 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 61,2 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 2,2 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 15,8 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 8,6x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 10
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 68,6 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 18,2 %
- ROCE > 15 % 9,5 %
- Renditeerwartung > 10 % -11,2 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Die Energiekontor AG ist ein Projektentwickler und befasst sich mit der Planung, Errichtung und dem Betrieb von Wind- und Solarparks in Deutschland, Portugal, Schottland und den USA. Sie besitzt und betreibt 39 Wind- und Solarparks mit einer Gesamterzeugungskapazität von rund 400 Megawatt. Das Unternehmen wurde 1990 gegründet und hat seinen Sitz in Bremen, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 260
- Hauptsitz
- Bremen, Germany
- Anschrift
- Mary-Somerville-Strasse 5, 28359 Bremen, Germany
- Telefon
- 49 421 3304 0
- Website
- energiekontor.de
- ISIN
- DE0005313506
- Aktien-Split
- 4:1 am 07.11.2001
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Peter Szabo Dipl.-Kaufm. | Chairman of Management Board & CEO | 1965 |
| Engineer Gunter Eschen Dipl.-Ing. | Head of Project Dev, Head of Const & Svcs for Regions and Member of Mgmt Board | 1962 |
| Julia Pschribülla | Head of Investor & Public Relations | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.