Emergent Biosolutions Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb, weil eine wesentliche operative Frage offen ist: Ob das Staatsgeschäft den Wegfall von NARCAN ausgleicht, ist nicht bewiesen — das Ergebnis hängt an unregelmäßigen Bestellungen einer einzigen Regierung, und der Gewinn 2025 stammte zu großen Teilen aus Einmalposten. Rot haben wir geprüft und verworfen: Das Eigenkapital ist positiv (341,4 Millionen Dollar zum 30. Juni 2026), der operative Mittelzufluss war 2025 und im ersten Halbjahr 2026 positiv, die Kreditauflagen wurden eingehalten, und der für 2026 erwartete Zinsaufwand von rund 40 Millionen Dollar (Annahme der Prognose vom 5. August 2026) ist durch das erwartete bereinigte EBITDA von 130 bis 150 Millionen gedeckt — nach Investitionen von rund 17 Millionen Dollar und Steuern bleibt allerdings deutlich weniger Spielraum. Die Anleihe von 2028 ist der Prüfstein: Bleibt das Staatsgeschäft schwach und NARCAN fällt weiter, wird aus der offenen Frage ein Substanzrisiko. Ob die Aktie zu 7,24 Dollar (5. Oktober 2026) diesen Unsicherheiten einen vernünftigen Preis gibt, beantwortet diese Einstufung nicht. Die Entscheidung liegt bei dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Emergent BioSolutions besteht aus zwei Geschäften, die in entgegengesetzte Richtungen laufen: Impfstoffe und Gegenmittel für Regierungen wachsen, das Nasenspray NARCAN schrumpft unter Gratis-Konkurrenz und kostete im zweiten Quartal 2026 eine Abschreibung von 191,3 Millionen Dollar. Die Prognose für 2026 wurde gesenkt, das dritte Quartal soll nur halb so viel Umsatz bringen wie im Vorjahr, und die Anleihe über zuletzt 439,7 Millionen Dollar wird im August 2028 fällig. Keine Anlageberatung.
Staatsgeschäft (MCM)
Pocken-, Milzbrand- und Botulismus-Mittel mit wenigen Konkurrenten; Umsatz im ersten Halbjahr 2026 +25 % auf 269,8 Mio. $, im zweiten Quartal 168,0 Mio. $; neuer CYFENDUS-Auftrag über rund 24 Mio. $ (01.09.2026).
NARCAN
Umsatz 2025 −43 % auf 226,1 Mio. $, Bruttomarge im zweiten Quartal 2026 13 % (Vorjahr 32 %), 191,3 Mio. $ Abschreibung; Teva gibt Naloxon 10 bis 15 Jahre kostenlos an Bundesstaaten ab.
Ertragsqualität
Gewinn 2025 (52,6 Mio. $) zu großen Teilen aus Meilensteinzahlungen (50,0 Mio. $) und dem Werksverkauf Bayview; das starke Q2 2026 enthielt vorgezogene Staatsaufträge, für Q3 2026 sind 110–130 Mio. $ Umsatz angekündigt (Vorjahr 231,1 Mio. $).
Bilanz und Schulden
Schulden von 700,0 auf 589,7 Mio. $ gesenkt (30.06.2025 bis 30.06.2026), weitere 75 Mio. $ Anleihen im dritten Quartal zurückgekauft; aber die Anleihe ist im August 2028 fällig und an die Laufzeit des Term Loan gekoppelt, Verschuldungsgrenze ab Q3 2026.
Bewertung
Rund 371 Mio. $ Börsenwert (rund 0,5-faches des Umsatzes) und rund 821 Mio. $ Unternehmenswert (rund 5,9-faches des erwarteten bereinigten EBITDA) zum 05.10.2026, knapp über dem Buchwert von 6,66 $ je Aktie.
Zu beachten
Fassung vom 6. Oktober 2026 auf Basis des Quartalsberichts 10-Q vom 6. August 2026 (jüngster Periodenbericht), der Ergebnismitteilung und der Pflichtmeldung zum Sparprogramm vom 5. August 2026, der Geschäftsberichte 10-K für 2025 und 2024, des 10-Q zum dritten Quartal 2025 sowie aller Meldungen bis 5. Oktober 2026 (8-K vom 1. und 14. September 2026, SC 13G, Form 3, Form 144, Form 4). Anlass war der hauseigene Reddit-Hype-Scanner Anfang Oktober 2026.
Umsatz und Nettoergebnis 2019 bis 2025 aus den XBRL-Kennzahlen der SEC; der Anleiherückkauf über 75 Millionen Dollar im dritten Quartal 2026 stammt aus der Konferenzpräsentation vom 14. September 2026 (8-K, Anlage 99.1), Restbetrag und Kaufpreis meldet erst der nächste Quartalsbericht.
Kursanker ist der Schlusskurs von 7,24 US-Dollar am 05.10.2026 (Quelle: Fundamentaldaten). Börsenwert selbst berechnet (51,27 Mio. Aktien × 7,24 USD); Gegenprobe mit dem Verkaufskurs aus der Form-4-Meldung vom 05.10.2026 (Verkauf am 01.10.2026 zu durchschnittlich 6,53 USD). Unternehmenswert = Börsenwert plus Nettoschulden vom 30.06.2026 (450,0 Mio. USD), eigene Rechnung.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 6. Oktober 2026. Was sich seitdem bei EBS geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 4,50 $ bis 13,90 $ · Letzter Kurs: 7,20 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Drug Manufacturers - Specialty & Generic
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Emergent Biosolutions Inc EBS | 0,4 | – | 5,2 | 50,4 | – | -28,8 | -20,9 |
| Takeda Pharmaceutical Co Ltd TAK | 56,8 | – | 23,7 | 64,5 | 16,5 | 4,3 | 25,8 |
| Teva Pharma Industries Ltd TEVA | 46,2 | 66,1 | 19,8 | 52,5 | 4,0 | 4,3 | 97,2 |
| Zoetis Inc ZTS | 30,1 | 11,9 | 9,2 | 71,7 | 36,6 | 2,3 | -51,5 |
| United Therapeutics Corporation UTHR | 22,8 | 19,4 | 10,9 | 86,1 | 41,7 | 10,6 | 18,4 |
| Viatris Inc VTRS | 20,0 | – | 11,9 | 40,3 | 6,8 | -3,0 | 79,1 |
| Neurocrine Biosciences Inc NBIX | 14,5 | 22,9 | 15,7 | 64,5 | 22,8 | 21,5 | 5,2 |
| Elanco Animal Health ELAN | 11,2 | – | 18,9 | 55,4 | 12,3 | 6,2 | 9,1 |
| Dr. Reddy’s Laboratories Ltd RDY | 10,2 | 29,2 | 15,0 | 50,2 | 4,3 | 8,6 | -12,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 20,0 | 22,9 | 15,0 | 55,4 | 14,4 | 4,3 | 9,1 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 489 | 106 | 52 | 1,05 | 53 | 596 | 970 |
| 2017 | 561 | 124 | 83 | 1,64 | 208 | 912 | 1.070 |
| 2018 | 782 | 90 | 63 | 1,22 | 42 | 1.011 | 2.229 |
| 2019 | 1.106 | 114 | 55 | 1,04 | 188 | 1.089 | 2.327 |
| 2020 | 1.577 | 439 | 306 | 5,68 | 537 | 1.447 | 2.883 |
| 2021 | 1.774 | 341 | 220 | 4,06 | 321 | 1.612 | 2.958 |
| 2022 | 1.118 | -170 | -212 | -4,22 | -34 | 1.388 | 3.166 |
| 2023 | 1.049 | -726 | -761 | -14,85 | -206 | 649 | 1.823 |
| 2024 | 1.044 | -109 | -191 | -3,60 | 59 | 483 | 1.390 |
| 2025 | 743 | 110 | 53 | 0,93 | 171 | 523 | 1.319 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -0,58 | – | 195 | -29,60 | -16,10 | -80 | -82 |
| 2025: Q1 | 1,19 | 588,30 | 222 | -26,00 | 30,60 | -11 | -15 |
| 2025: Q2 | -0,22 | – | 141 | -44,70 | -8,50 | 106 | 104 |
| 2025: Q3 | 0,91 | -56,10 | 231 | -21,30 | 22,20 | -2 | -6 |
| 2025: Q4 | -0,96 | – | 149 | -23,60 | -36,70 | 78 | 74 |
| 2026: Q1 | 0,07 | -94,10 | 156 | -29,70 | 4,40 | -34 | -36 |
| 2026: Q2 | -3,49 | -1.486,40 | 234 | 66,30 | -76,90 | 56 | 54 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 9 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 0,36 | 0,36 – 0,36 | 657 | -76,5 % | 2 |
| 31.12.2027 | 1,05 | 1,05 – 1,05 | 703 | 191,0 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund -14,6 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 85,9 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 367,0 Mio. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 17,6 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 25,3 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren schrumpfte der freie Cashflow um 16,9 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Emergent BioSolutions verdient sein Geld mit Impfstoffen und Gegenmitteln gegen Bioterror-Erreger (Milzbrand, Pocken, Botulismus), die überwiegend die US-Regierung kauft, und mit dem Nasenspray NARCAN gegen Opioid-Überdosen; künstliche Intelligenz ist weder Produkt noch Umsatzquelle. In den sechs ausgewerteten Pflichtberichten (Geschäftsberichte 10-K 2025 und 2024, Quartalsberichte 10-Q vom 07.08.2025, 30.10.2025, 01.05.2026 und 06.08.2026) gibt es genau eine KI-Fundstelle: Der Geschäftsbericht 2025 nennt den eigenen KI-Einsatz „begrenzt und in einem frühen Stadium“ — im Zusammenhang mit Datenschutzgesetzen, nicht als Geschäftsrisiko und ohne belegten operativen Einsatz. Für „nutzt KI“ fehlt damit ein zweiter Beleg, für „bedroht“ ein konkreter Bezug zum Geschäftsmodell. Negativ-Befund dokumentiert — nach dem Kriterienkatalog „neutral“.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„While our use of AI remains limited and in early stages, some state privacy laws include requirements governing profiling, risk assessments, and transparency related to automated data decision making."
Auch wenn unser Einsatz von KI begrenzt bleibt und sich in einem frühen Stadium befindet, enthalten einige Datenschutzgesetze der Bundesstaaten Vorgaben zu Profiling, Risikobewertungen und Transparenz bei automatisierten Datenentscheidungen.
10-K · 2026-02-27 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-08-06 · 10-Q 2026-05-01 · 10-Q 2025-10-30 · 10-Q 2025-08-07 · 10-K 2026-02-27 · 10-K 2025-03-04
Eingestuft am 6. Oktober 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -12,7 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 21,7 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 4,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -7,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 47,2 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 1,5 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 922 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 9,3 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 3,9 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 4,8 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -2,7 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 0,5 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 6,2 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 3,3x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 7
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 61,1 %
- ROCE > 15 % 9,3 %
- Renditeerwartung > 10 % 51,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Okt 2026 | Williams Paul Anthony | SVP, Products Business | Verkauf | 3.000 | 6,53 | 19.590 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Emergent BioSolutions Inc., ein Life-Sciences-Unternehmen, bietet Lösungen zur Vorsorge und Reaktion auf versehentliche, vorsätzliche und natürlich auftretende Bedrohungen der öffentlichen Gesundheit in den USA, Kanada und international an.
- Mitarbeiter
- 900
- Hauptsitz
- Gaithersburg, MD
- Anschrift
- 300 Professional Drive, 20879 Gaithersburg, United States
- Telefon
- 240 631 3200
- Website
- emergentbiosolutions.com
- Börsengang
- 15.11.2006
- ISIN
- US29089Q1058
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Joseph C. Papa Jr., M.B.A., R.Ph. | CEO, President & Director | 1956 |
| Richard S. Lindahl M.B.A. | Executive VP & CFO | 1964 |
| Coleen Glessner | Executive Vice President of Quality, Ethics & Compliance | 1971 |
| Paul A. Williams | Senior Vice President of Products Business | 1967 |
| Jessica Perl | Senior VP, Corporate Secretary & General Counsel | 1981 |
| Assal Hellmer | Vice President of Communications | – |
| Michelle Pepin | Senior VP & Chief Human Resource Officer | – |
| Stephanie Duatschek | Executive VP & Chief Growth Officer | – |
| William Hartzel | Senior Vice President of Manufacturing & Bioservices | 1978 |
| Frank Vargo | VP & Treasurer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 14.09.2026 Emergent BioSolutions Inc. (EBS): Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 01.09.2026 Emergent BioSolutions Inc. (EBS): Other Events; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 05.08.2026 Emergent BioSolutions Inc. (EBS): Results of Operations and Financial Condition; Cost Associated with Exit or Disposal Activities; Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers: Compensatory Arrangements of Certain Officers; Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.