Deutsche Rohstoff AG
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier ausdrücklich nicht wegen eines Substanzrisikos. Die Bilanz ist zum 31. März 2026 in guter Verfassung: 47,8 Prozent Eigenkapitalquote, 148,7 Millionen Euro Zahlungsmittel und Wertpapiere gegen 229,1 Millionen Euro Finanzverbindlichkeiten, eine EBITDA-Zinsdeckung von 8,5 zum Jahresende 2025 und kein Hinweis auf gefährdete Fortführung. Gelb steht, weil zwei wesentliche operative Fragen offen sind. Erstens: Rund 162 der 365 Millionen Euro EBITDA-Prognose 2026 stammen aus zwei Almonty-Verkaufstranchen — ein Ertrag, der sich nicht wiederholt, sobald die Beteiligung abgebaut ist; das operative EBITDA liegt nach unserer Rechnung bei rund 203 Millionen Euro. Zweitens: Das Kerngeschäft ist zuletzt geschrumpft — Umsatz 2025 minus 17 Prozent, erstes Quartal 2026 minus 26 Prozent, Förderung im Quartalsvergleich minus 15 Prozent, Betriebskosten je Barrel Öläquivalent plus 19 Prozent —, und die versprochene Wende auf über 20.000 Barrel Öläquivalent pro Tag ab Juli 2026 ist bislang in keinem Periodenbericht dokumentiert. Das Geschäftsmodell selbst trägt erkennbar: Reserven von 79 Millionen Barrel Öläquivalent mit einem Barwert von 542 Millionen US-Dollar bei einem konservativ angenommenen Ölpreis von 60 US-Dollar, eine über Jahre eingehaltene Prognose und eine sehr schlanke Kostenstruktur mit 60 Mitarbeitern im Konzern. Ob sich die operativen Fragen auflösen, zeigt frühestens der Halbjahresbericht am 19. August 2026.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Die Deutsche Rohstoff AG liefert 2026 das beste Ergebnis ihrer Geschichte — aber rund 162 der prognostizierten 365 Millionen Euro EBITDA stammen aus dem Verkauf von Almonty-Aktien, nicht aus der Förderung. Das Ölgeschäft selbst ist 2025 und im ersten Quartal 2026 geschrumpft, die Kosten je Barrel sind gestiegen, und die angekündigte Produktionswende ab Juli 2026 muss der Halbjahresbericht am 19. August 2026 erst belegen. Die Bilanz ist dabei stabil: 47,8 Prozent Eigenkapitalquote, 148,7 Millionen Euro Zahlungsmittel und Wertpapiere. Keine Anlageberatung.
Ergebnisqualität
Von der EBITDA-Prognose 2026 über 355 bis 375 Millionen Euro stammen rund 162 Millionen aus zwei Verkaufstranchen der Beteiligung Almonty Industries (rund 97 Millionen im ersten Quartal, rund 65 Millionen laut Ad-hoc-Mitteilung vom 22. Juli 2026). Das ist ein einmaliger Ertrag, kein wiederkehrender.
Operative Entwicklung
Der Umsatz sank 2025 um 17 Prozent auf 195,1 Millionen Euro und im ersten Quartal 2026 um weitere 26 Prozent auf 43,9 Millionen. Die Förderung fiel im Quartalsvergleich von 14.549 auf 12.322 Barrel Öläquivalent pro Tag (Jahresdurchschnitt 2025: 13.537), die Betriebskosten stiegen von 8,80 auf 10,46 US-Dollar je Barrel Öläquivalent, der operative Cashflow um 37 Prozent.
Bilanz und Finanzierung
Eigenkapitalquote 47,8 Prozent zum 31. März 2026 nach 38,1 Prozent zum Jahresende 2025, Zahlungsmittel und Wertpapiere 148,7 Millionen Euro gegenüber 193,0 Millionen Euro Anleihen und 36,1 Millionen Euro Bankverbindlichkeiten. EBITDA-Zinsdeckung zum 31. Dezember 2025 bei 8,5, Nettoverschuldung zum EBITDA bei 1,1.
Reserven und Wachstumsplan
Sichere und wahrscheinliche Reserven zum 31. Dezember 2025 um 46 Prozent auf 79 Millionen Barrel Öläquivalent gestiegen, PV10 bei 60 US-Dollar je Barrel WTI 542 Millionen US-Dollar. Das Bohrprogramm 2026 wurde von zehn auf 26 eigene Bruttobohrungen ausgeweitet, die Investitionen auf 215 bis 235 Millionen Euro erhöht.
Prognose-Unsicherheit
Die angekündigte Produktion von über 20.000 Barrel Öläquivalent pro Tag ab Juli 2026 ist bislang nur über die Corporate News vom 3. Juni 2026 belegt, nicht über einen Periodenbericht. Der Halbjahresbericht 2026 am 19. August 2026 ist der erste Pflichtbericht, der sie zeigen kann.
Kapitalrückführung und Eigentümer
Dividende für 2025 auf 2,25 Euro je Aktie erhöht und am 23. Juni 2026 mit 99,80 Prozent Zustimmung beschlossen; drittes Rückkaufprogramm in Folge vorzeitig abgeschlossen (83.306 Aktien zu durchschnittlich 90,03 Euro, Meldung vom 3. August 2026), kumuliert rund 6,1 Prozent des Grundkapitals eingezogen. Vorstand und Aufsichtsrat hielten Ende 2025 rund 10 Prozent.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse ist die Rangliste der meistdiskutierten Aktien auf wallstreet-online.de (Abruf 4. August 2026, Zeitraum 24 Stunden): Deutsche Rohstoff auf Platz 44 mit sieben Beiträgen, die Beteiligung Almonty Industries auf Platz 3 mit 60 Beiträgen. Das ist ein Aufmerksamkeits-Signal, keine Kennzahl und keine Empfehlung.
Jüngster veröffentlichter Periodenbericht ist der Quartalsbericht zum 31. März 2026 (veröffentlicht 12. Mai 2026). Der Halbjahresbericht 2026 erscheint laut Finanzkalender am 19. August 2026 und kann Aussagen zu Förderung, Hedgebuch, Almonty-Restbeteiligung und Verschuldung überholen. Alle Kurs- und Bewertungsangaben haben den Datenstand 4. August 2026.
Die Gesellschaft bilanziert nach HGB, nicht nach IFRS: Hedging-Ergebnisse werden mit den Umsatzerlösen verrechnet, Beteiligungen dürfen höchstens zu Anschaffungskosten stehen, Wertsteigerungen erscheinen erst beim Verkauf im Ergebnis. Vergleiche mit IFRS-Bilanzierern sind deshalb nur eingeschränkt möglich; der Geschäftsbericht 2025 enthält eine eigene Überleitungsrechnung.
Verwechslungsgefahr: Das Kürzel DR0.DE ist eine Kurzschreibweise für „Deutsche Rohstoff, notiert in Deutschland“ — kein amtlicher Börsenplatz-Code. Nicht zu verwechseln mit der Deutschen Rohstoffagentur (DERA) der Bundesanstalt für Geowissenschaften und Rohstoffe, einer Behörde ohne Verbindung zur Aktiengesellschaft.
Der im Quartalsbericht Q1 2026 genannte Umsatzkorridor 2026 von 260 bis 310 Millionen Euro wurde bewusst nicht verwendet: Die Ad-hoc-Mitteilung vom 22. Juli 2026 nennt als aktuelle Umsatzprognose 260 bis 280 Millionen Euro, ebenso die Kennzahlenübersicht des Geschäftsberichts 2025.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 4. August 2026. Was sich seitdem bei DR0.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 38,90 € bis 112,00 € · Letzter Kurs: 92,00 € (Stand: 21. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 21.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 9 | -6 | 0 | 0,02 | 3 | 56 | 165 |
| 2017 | 54 | -23 | 8 | 1,55 | 38 | 49 | 214 |
| 2018 | 109 | -40 | 14 | 2,80 | 69 | 66 | 225 |
| 2019 | 41 | -11 | 0 | 0,04 | 35 | 64 | 279 |
| 2020 | 39 | -16 | -16 | -3,25 | 14 | 39 | 207 |
| 2021 | 73 | 33 | 25 | 4,99 | 52 | 73 | 265 |
| 2022 | 165 | 79 | 61 | 12,15 | 143 | 129 | 350 |
| 2023 | 197 | 83 | 65 | 13,02 | 139 | 180 | 494 |
| 2024 | 236 | 83 | 50 | 10,26 | 144 | 231 | 552 |
| 2025 | 195 | 61 | 29 | 6,03 | 122 | 211 | 578 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
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Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
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Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | – | – | 57 | 74,10 | 17,30 | 49 | -24 |
| 2024: Q3 | – | – | 59 | 3,40 | 19,30 | 34 | -1 |
| 2024: Q4 | – | – | 66 | 2,70 | 21,30 | 25 | -10 |
| 2025: Q1 | 10,26 | 127,40 | 59 | 7,20 | 21,10 | 45 | 27 |
| 2025: Q2 | – | – | 43 | -23,60 | 7,00 | 45 | 4 |
| 2025: Q3 | – | – | 48 | -19,50 | 13,60 | 29 | 3 |
| 2025: Q4 | 1,44 | – | 45 | -31,60 | 15,30 | 15 | -3 |
| 2026: Q1 | 1,44 | -86,00 | 44 | -26,30 | 237,50 | 22 | -18 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 2 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Dividenden
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 49,36 | 48,09 – 50,63 | 297 | 718,6 % | 2 |
| 31.12.2027 | 13,38 | 13,09 – 13,66 | 300 | -72,9 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Weder der Geschäftsbericht 2025 noch der Quartalsbericht Q1 2026 erwähnen künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen, Algorithmen oder Digitalisierung an irgendeiner Stelle; das Geschäft besteht aus Öl- und Gasförderung durch US-Tochtergesellschaften und aus Beteiligungen an börsennotierten Bergbaugesellschaften, klassische Forschung findet laut Lagebericht nur in sehr begrenztem Umfang statt.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„The Group conducts traditional research activities only to a very limited extent, as it does not carry out exploratory drilling and relies primarily on established, commercially available processes. The technologies and methods used are generally provided by specialized service providers in accordance with the current state of the art."
Der Konzern betreibt nur in sehr begrenztem Umfang klassische Forschungstätigkeiten, da keine explorativen Bohrungen durchgeführt werden und überwiegend auf etablierte, am Markt verfügbare Verfahren zurückgegriffen wird. Die eingesetzten Technologien und Methoden werden in der Regel durch spezialisierte Dienstleister nach dem aktuellen Stand der Technik bereitgestellt.
Geschäftsbericht 2025 · 2026-04-22 · Zum SEC-Bericht
„Revenue primarily relates to drilling operations in the Powder River Basin in Wyoming by 1876 Resources and Salt Creek Oil & Gas, and in the Denver-Julesberg Basin in Colorado by 1876 Resources and Elster Oil & Gas."
Die Umsatzerlöse beziehen sich im Wesentlichen auf Bohrungen im Powder River Basin in Wyoming von 1876 Resources und Salt Creek Oil & Gas und im Denver-Julesberg Basin in Colorado von 1876 Resources und Elster Oil & Gas.
Quartalsbericht Q1 2026 · 2026-05-12 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Geschäftsbericht 2025 2026-04-22 · Quartalsbericht Q1 2026 2026-05-12 · Ad-hoc-Mitteilung Prognoseerhöhung 2026 2026-07-22
Eingestuft am 4. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 5,7 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 55,4 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -1,4 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -6,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 38,8 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,1 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 1,1 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 261 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 11,3 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 10,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
7/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 40,5 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 24,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 49,0 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 2,4x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 5
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 26,7 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 16,0 %
- ROCE > 15 % 11,3 %
- Renditeerwartung > 10 % 56,5 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Die Deutsche Rohstoff AG befasst sich zusammen mit ihren Tochtergesellschaften mit der Exploration und Förderung von Erdöl und Erdgas. Sie exploriert und entwickelt zudem Bergbauprojekte für Gold, Lithium und Wolfram. Die Deutsche Rohstoff AG wurde 2006 gegründet und hat ihren Sitz in Mannheim, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 60
- Hauptsitz
- Mannheim, Germany
- Anschrift
- Q7, 24, 68161 Mannheim, Germany
- Telefon
- 49 621 490 817 0
- Website
- rohstoff.de
- ISIN
- DE000A0XYG76
- Aktien-Split
- 2079:2066 am 16.02.2012
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jan-Philipp Weitz | CEO & Chairman of Management Board | 1986 |
| Henning Doering | CFO & Member of Management Board | 1978 |
| Anja Ehser | Vice President of Geology | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 21. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.