Alignment Healthcare LLC
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Der Turnaround verdient Respekt, ist aber erst begonnen: hauchdünne GAAP-Marge, noch schwankende Quartalsergebnisse und ein doppeltes Klumpenrisiko (Kalifornien + CMS), dessen Sterne-Effekte erst 2027 sichtbar werden. Bei einer Bewertung nahe Rekordhoch und auffälligen Insider-Verkäufen ist das Chance-Risiko-Verhältnis aus unserer Sicht besser zu beobachten als jetzt am Hoch einzugehen — die kommenden Quartale müssen zeigen, dass die dünne Profitabilität durchhält.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Alignment Healthcare hat einen echten Turnaround geliefert: rasantes Mitgliederwachstum, eine fallende Kostenquote (MBR) und der Sprung aus dem tiefroten Bereich an die Gewinnschwelle. Doch der GAAP-Gewinn ist noch ein Rundungsfehler, die gefeierte Zahl ist ein bereinigtes Ergebnis, und das Modell ruht auf zweimal 84 Prozent — ein Bundesstaat, ein Zahler. Nahe am 52-Wochen-Hoch, mit sportlicher Bewertung und verkaufenden Insidern, preist der Kurs die zweite Hälfte der Geschichte bereits ein. Keine Anlageberatung.
Wachstum
Umsatz +46 Prozent auf 3,95 Milliarden US-Dollar (2025), Mitglieder von 13.000 seit Gründung auf 284.800 (31. März 2026), rund 30 Prozent pro Jahr — Alignment nimmt laut eigenen Angaben Marktanteile von den großen etablierten Anbietern.
Profitabilitäts-Turnaround
Operatives Ergebnis 2025 positiv, GAAP-Verlust von 148 (2023) auf 0,7 Millionen (2025) geschrumpft, MBR von 89,0 auf 87,6 Prozent gesenkt, Adjusted EBITDA von 1,3 auf 109,9 Millionen; Q1 2026 erstmals mit echtem Nettogewinn.
Versorgungsmodell & Qualität
Eigene Versorgung mit über 450 Klinikern und KI-Plattform AVA senkt die Kosten der Bestandsmitglieder; 100 Prozent der Mitglieder in Plänen mit 4+ CMS-Sternen — Grundlage für Bonuszahlungen und Wachstum.
Klumpenrisiko
84 Prozent der Mitglieder in Kalifornien und praktisch der gesamte Umsatz als Pro-Kopf-Pauschale von einem einzigen Zahler (CMS): geografisch und politisch extrem konzentriert; Sterne-Ratings wirken erst 2027, CMS kann Regeln und Benchmarks jederzeit ändern.
Bilanz, Verwässerung & Insider
GAAP-Gewinn hauchdünn und schwankend (Q4 2025 wieder Verlust), kumuliertes Defizit 1,0 Milliarde US-Dollar; Aktienzahl +4,5 Prozent in einem Jahr, Term Loan rund 323 Millionen (Fremdkapitalquote ~1,6); rund 20 Insider-Verkäufe ohne einen einzigen Kauf, auch der CEO verkauft.
Bewertung
Rund 4,5 Milliarden US-Dollar Börsenwert (Datenstand Anfang Juli 2026): Kurs-Umsatz rund 1,1 (für einen Versicherer hoch), Kurs-Gewinn dreistellig, Kurs-Buchwert rund 22; Kurs nahe 52-Wochen-Hoch nach +40 Prozent in drei Monaten. Analystenkonsens mehrheitlich „kaufen“.
Zu beachten
Bereinigte vs. GAAP-Kennzahlen: Das viel zitierte Adjusted EBITDA (109,9 Millionen US-Dollar 2025) rechnet unter anderem aktienbasierte Vergütung, Zinsen, Steuern und Abschreibungen heraus. Der GAAP-Nettoverlust 2025 betrug 0,7 Millionen US-Dollar; einzelne Quartale schwanken um die Nulllinie (Q4 2025: rund −11 Millionen).
Geschäftsjahr = Kalenderjahr; „2025“ meint Januar bis Dezember 2025. Mitglieder- und MBR-Angaben aus dem Jahresbericht 10-K 2025 und dem Quartalsbericht 10-Q zum 31. März 2026.
Kennzahlen zu Bewertung, Analystenkonsens und Insider-Transaktionen: Datenstand Anfang Juli 2026; Umsatz-, Ergebnis- und Bilanzreihen aus der XBRL-Companyfacts-API der SEC, abgeglichen mit den Filings.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 10. Juli 2026. Was sich seitdem bei ALHC geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 12,80 $ bis 24,60 $ · Letzter Kurs: 12,90 $ (Stand: 20. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 21.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Healthcare Plans
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Alignment Healthcare LLC ALHC | 2,6 | 123,2 | 31,3 | 12,6 | 1,3 | 46,1 | -13,9 |
| UnitedHealth Group Incorporated UNH | 347,3 | 29,9 | 18,5 | 19,5 | 8,1 | 11,8 | 31,8 |
| CVS Health Corp CVS | 120,0 | 41,0 | 17,9 | 13,4 | 4,1 | 7,9 | 36,4 |
| Elevance Health Inc ELV | 86,0 | 16,8 | 0,0 | 26,0 | 5,3 | 12,6 | 30,5 |
| Cigna Corp CI | 72,3 | 11,7 | 7,7 | 9,1 | 5,5 | 11,3 | -7,9 |
| Humana Inc HUM | 45,8 | 41,6 | 0,0 | 13,7 | 4,7 | 10,1 | 33,2 |
| Centene Corp CNC | 31,7 | – | 3,9 | 11,4 | 5,1 | 19,4 | 118,2 |
| Molina Healthcare Inc MOH | 10,3 | 56,3 | 14,1 | 8,4 | 1,7 | 11,8 | 13,4 |
| Oscar Health Inc OSCR | 9,1 | – | 0,0 | 17,4 | 15,2 | 27,5 | 106,8 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 45,8 | 41,0 | 7,7 | 13,4 | 5,1 | 11,8 | 31,8 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 757 | -29 | -45 | -0,29 | 9 | -79 | 193 |
| 2020 | 959 | -5 | -23 | -0,12 | 8 | 31 | 339 |
| 2021 | 1.168 | -178 | -195 | -1,14 | -79 | 306 | 631 |
| 2022 | 1.434 | -129 | -150 | -0,83 | -45 | 238 | 634 |
| 2023 | 1.824 | -128 | -148 | -0,79 | -59 | 157 | 592 |
| 2024 | 2.704 | -102 | -128 | -0,67 | 35 | 100 | 782 |
| 2025 | 3.949 | 15 | -1 | 0,00 | 140 | 179 | 1.066 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -0,16 | – | 701 | 50,70 | -4,40 | -9 | -18 |
| 2025: Q1 | -0,05 | – | 927 | 47,50 | -1,00 | 17 | 8 |
| 2025: Q2 | 0,07 | – | 1.015 | 49,00 | 1,50 | 29 | 21 |
| 2025: Q3 | 0,02 | – | 994 | 43,50 | 0,40 | 145 | 161 |
| 2025: Q4 | -0,05 | – | 1.013 | 44,40 | -1,10 | -50 | -67 |
| 2026: Q1 | 0,05 | – | 1.235 | 33,30 | 0,90 | 129 | 121 |
| 2026: Q2 | 0,17 | 142,90 | 1.336 | 31,50 | 2,70 | -17 | -27 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 13 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Earnings & Überraschungen
Momentum & Trend
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 0,50 | 0,49 – 0,50 | 5.215 | 54,0 % | 4 |
| 31.12.2027 | 0,75 | 0,68 – 0,87 | 6.499 | 52,0 % | 4 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 1,5 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 205,5 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 2,62 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 239,5 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 48,2 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Alignment Healthcare setzt KI laut eigenen SEC-Berichten operativ in der firmeneigenen Technologieplattform AVA ein: Maschinelles Lernen und künstliche Intelligenz prognostizieren Krankenhaus-Einweisungen, Wiedereinweisungsrisiken, Mitglieder-Zufriedenheit und Kündigungsrisiken, um die Versorgung der Medicare-Advantage-Mitglieder zu steuern. KI ist damit ein internes Werkzeug zur Kostensteuerung und Versorgungskoordination, aber keine eigene Umsatzquelle - das Unternehmen verkauft Krankenversicherung, keine KI-Produkte. Die Risikofaktoren nennen den eigenen KI-Einsatz zudem ausdrücklich als operatives, regulatorisches und rechtliches Risiko, was den Befund „nutzt“ (statt „verkauft“ oder „bedroht“) stützt.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Our internal care teams and external providers use AVA, our proprietary technology platform, to coordinate high-quality care for members and manage the complexity of the healthcare system."
Unsere internen Versorgungsteams und externen Leistungserbringer nutzen AVA, unsere firmeneigene Technologieplattform, um eine hochwertige Versorgung der Mitglieder zu koordinieren und die Komplexität des Gesundheitssystems zu bewältigen.
10-K · 2026-02-27 · Zum SEC-Bericht
„It also uses machine learning and artificial intelligence to help predict various scenarios such as hospital admission and re-admission risk, member satisfaction, disenrollment risk and various disease propensity scores and how to best intervene."
Sie [die AVA-Plattform] nutzt zudem maschinelles Lernen und künstliche Intelligenz, um verschiedene Szenarien vorherzusagen - etwa das Risiko von Krankenhaus-Einweisungen und Wiedereinweisungen, die Mitglieder-Zufriedenheit, das Kündigungsrisiko und diverse Krankheits-Wahrscheinlichkeitswerte - sowie um zu bestimmen, wie am besten einzugreifen ist.
10-K · 2026-02-27 · Zum SEC-Bericht
„Our use of machine learning and artificial intelligence, including within our AVA platform, may introduce operational, regulatory and legal risks that could adversely affect our business, financial condition and results of operations."
Unser Einsatz von maschinellem Lernen und künstlicher Intelligenz, auch innerhalb unserer AVA-Plattform, kann operative, regulatorische und rechtliche Risiken mit sich bringen, die unser Geschäft, unsere Finanzlage und unsere Geschäftsergebnisse beeinträchtigen könnten.
10-K · 2026-02-27 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-04-30 · 10-Q 2025-10-30 · 10-Q 2025-07-30 · 10-Q 2025-05-01 · 10-K 2026-02-27 · 10-K 2025-02-27
Eingestuft am 10. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 40,2 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 25,5 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 3,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 48,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 12,4 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 3,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 275 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 392 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 2,9 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 2,8 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
6/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 31,7 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 28,3 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 28,3 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -18,6x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 1
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 0,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -0,5 %
- ROCE > 15 % 2,9 %
- Renditeerwartung > 10 % 33,9 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 14. Aug 2026 | Maroney Dawn Christine | President | Verkauf | 5.000 | 14,00 | 70.000 |
| 10. Aug 2026 | Kao John E | Chief Executive Officer | Verkauf | 298.000 | 13,88 | 4.136.776 |
| 15. Jul 2026 | Maroney Dawn Christine | President | Verkauf | 177.068 | 20,83 | 3.687.990 |
| 15. Jul 2026 | Maroney Dawn Christine | President | Sonstige | 152.068 | 9,06 | 1.377.736 |
| 10. Jul 2026 | Kao John E | Chief Executive Officer | Verkauf | 18.356 | 20,65 | 378.998 |
| 10. Jul 2026 | Kao John E | Chief Executive Officer | Verkauf | 279.644 | 19,81 | 5.540.363 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Alignment Healthcare, Inc. betreibt eine verbraucherorientierte Gesundheitsplattform für Senioren in den USA.
- CEO-Insider-Trades (12 Mon.)
- verkauft eigene Aktien
- Mitarbeiter
- 1.849
- Hauptsitz
- Orange, CA
- Anschrift
- 1100 West Town and Country Road, 92868 Orange, United States
- Telefon
- 844 310 2247
- Website
- alignmenthealth.com
- Börsengang
- 26.03.2021
- ISIN
- US01625V1044
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| John E. Kao | Founder, Chairman & CEO | 1962 |
| Joseph Samuel Konowiecki J.D. | Vice Chairman & Executive VP of Corporate Affairs | 1954 |
| Dawn Christine Maroney | President | 1968 |
| James M. Head | Chief Financial Officer | 1966 |
| Christopher J. Joyce J.D. | Chief Legal & Administrative Officer | 1964 |
| Hyong J. Kim M.D. | Chief Medical Officer | 1970 |
| Donald S. Furman M.B.A., M.D. | Co-Founder & Chief Clinical Officer | 1951 |
| Shane Hochradel | Chief Operations Officer | – |
| Robert L. Scavo | Chief Information Officer | 1965 |
| Andreas Wagner | Chief Human Resources Officer | 1970 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 30.07.2026 Alignment Healthcare, Inc. (ALHC): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 20. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.