Taseko Mines Ltd
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Trekor Metals betreibt mit Gibraltar eine seit Jahrzehnten laufende, cashflow-starke Mine mit fast zwei Jahrzehnten Reserven und hat mit Florence Copper ein zweites, bereits produzierendes Standbein aufgebaut — kein Going-Concern-Hinweis, kein negatives Eigenkapital, keine existenzielle Abhängigkeit von einem einzigen Kunden oder Standort. Gegen ein klares Grün sprechen die reale finanzielle Komplexität: zwei aufeinanderfolgende GAAP-Verlustjahre, eine Verwässerung von 20 Prozent binnen 15 Monaten, hochverzinste Anleihen (8,25 Prozent) und eine zweite, kupferpreis-abhängige Schuld aus der eigenen Firmenhistorie, deren Höhe sich von Jahr zu Jahr verdreifachen kann. Das sind reale Gründe für sorgfältiges Lesen der Zahlen, keine Anzeichen einer wackligen Firma — aber auch keine so schuldenfreie, unkomplizierte Bilanz, wie sie für Grün nötig wäre. Das rechtfertigt Gelb, nicht die Aktie an sich als teuer oder billig zu bezeichnen — Preis ist kein Qualitätsmerkmal.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Trekor Metals (bis 25. Juni 2026 Taseko Mines) zeigt 2025 zwei Firmen in einer Bilanz: operativ ein Rekordjahr mit 672,9 Millionen kanadischen Dollar Umsatz, robustem Cashflow und einem anlaufenden zweiten Standbein in Arizona — und eine Gewinn-und-Verlust-Rechnung, die derselbe steigende Kupferpreis, der den Umsatz trug, über die eigenen Preisabsicherungen ins Minus drehte. Dazu kommen eine spürbare Verwässerung und reale Schulden mit kupferpreisabhängigen Rückzahlungen. Keine Anlageberatung.
Identität & Namenswechsel
Aus Taseko Mines Limited wurde am 25. Juni 2026 rechtlich Trekor Metals Limited, Handel unter neuem Namen seit dem 29./30. Juni 2026; Ticker unverändert (TSX: TKO, NYSE American: TGB, LSE: TKO), aber ISIN und Wertpapierkennnummer wechselten. Wirtschaftlich dieselbe Aktie, formal aber unter neuer Kennung — wer alte Angaben verwendet, findet die Firma unter Umständen nicht mehr.
Operatives Geschäft
Gibraltar liefert stabil (98,1 Millionen Pfund Kupfer 2025, mindestens 19 Jahre Reserven), Florence Copper ist seit Februar 2026 im Hochlauf und lieferte im zweiten Quartal 2026 bereits 5,2 Millionen Pfund Kathodenkupfer. Der Umsatz erreichte 2025 mit 672,9 Millionen kanadischen Dollar ein Rekordhoch, der operative Cashflow blieb mit 219,6 Millionen robust positiv.
Ergebnisqualität
Zwei GAAP-Verlustjahre in Folge (2024: minus 13,4 Millionen; 2025: minus 30,1 Millionen kanadische Dollar), verursacht zu 91,0 Millionen durch Wertveränderungen der eigenen Kupfer-Collars, des Florence-Copper-Stream und kupferpreisabhängiger Kaufpreisraten — ausgelöst durch den steigenden Kupferpreis selbst, nicht durch das operative Geschäft. Ohne diesen Posten hätte das Ergebnis vor Finanzierungskosten und Steuern 2025 bei rund 110,9 statt 19,9 Millionen gelegen.
Bilanz & Verwässerung
Finanzschulden von 752,5 Millionen kanadischen Dollar (davon 500 Millionen US-Dollar Senior Notes zu 8,25 Prozent, fällig 2030) plus kupferpreisabhängige Kaufpreisraten, deren erste Zehnjahresrate seit April 2026 zwischen 5,0 und 15,25 Millionen kanadischen Dollar liegen kann. Dazu eine Verwässerung von 20 Prozent binnen 15 Monaten (304,7 auf 365,6 Millionen Aktien), größtenteils zur Rückführung von Baukosten für Florence Copper.
Sondereffekt New Prosperity
Die Einigung mit der Tsilhqot’in Nation und der Provinz British Columbia vom 5. Juni 2025 brachte 75 Millionen kanadische Dollar Cash und rechtliche Klarheit für ein jahrzehntealtes Streitprojekt. Der daraus entstandene Gewinn von 68,4 Millionen wurde direkt im Eigenkapital verbucht, taucht im Nettoergebnis nicht auf — eine Transparenz-Frage mehr als ein Substanzrisiko.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse ist der Börsenbrief „Hot Stocks Europe“ Nr. 24 vom 28.11.2025, der die Aktie nur als Kurvenbild unter dem damaligen Namen „Taseko Mines“ zeigt, ohne eigene Zahlen zu nennen. Der eigentliche, stärkere Aufhänger ist die Umbenennung selbst: Wer heute nach „Taseko Mines“ oder der WKN 866869 sucht, findet die Firma nicht mehr; der nackte Ticker TKO an der New Yorker Börse führt sogar zu einer völlig fremden Firma (TKO Group Holdings, WWE/UFC). Trekor Metals war zum Stand dieser Recherche (24.07.2026) keine Firmenzeile in unserem Datenbestand und damit auch nicht Teil des hauseigenen Aktien-Scanners.
EDGAR-Zugang ausschließlich über den Ticker TGB bzw. CIK 878518 — die Suche nach dem Ticker TKO liefert bei der SEC eine andere Firma. Trekor ist kanadischer MJDS-Filer: Es gibt kein 10-K und kein 10-Q, nur den jährlichen, geprüften 40-F-Bericht und ungeprüfte 6-K-Zwischenmitteilungen. Bilanziert wird nach IFRS in kanadischen Dollar; die Aktie notiert zusätzlich in US-Dollar (NYSE American), britischen Pence (LSE) und Euro (Frankfurt/Stuttgart) — jede Kursangabe im Artikel nennt ihre Notierung.
Bewertungsangaben datiert und evergreen: Börsenwert, Kurs-Umsatz-Verhältnis und Unternehmenswert/EBITDA stammen aus dem Kursstand vom 24. Juli 2026 (9,88 kanadische Dollar an der TSX) und dienen als Größenordnung, nicht als Kaufsignal. Alle Bilanz- und Ergebniszahlen tragen ihren eigenen Berichtsstichtag (31.12.2025 bzw. 31.03.2026).
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 27. Juli 2026. Was sich seitdem bei TKO.TO geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 4,30 C$ bis 12,20 C$ · Letzter Kurs: 12,30 C$ (Stand: 11. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 11.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Zur Dividende liegen für diesen Titel noch keine Daten vor.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Copper
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. C$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taseko Mines Ltd TKO.TO | 4,5 | 410,0 | – | – | 22,5 | 10,7 | 181,2 |
| Teck Resources Limited TECK-B.TO | 45,2 | 18,1 | – | – | 44,1 | 18,7 | 106,7 |
| Teck Resources Limited TECK-A.TO | 45,1 | 18,1 | – | – | 44,1 | 18,7 | 104,0 |
| First Quantum Minerals Ltd FM.TO | 36,8 | – | – | – | 10,3 | 9,1 | 87,0 |
| Lundin Mining Corporation LUN.TO | 31,4 | 16,7 | – | – | 44,5 | 11,2 | 138,8 |
| HudBay Minerals Inc HBM.TO | 17,1 | 16,8 | – | – | 32,6 | 8,9 | 193,8 |
| Capstone Mining Corp CS.TO | 12,0 | 18,0 | – | – | 31,1 | 50,2 | 72,7 |
| Ero Copper Corp ERO.TO | 5,3 | 12,2 | – | – | 37,6 | 70,0 | 164,9 |
| Ivanhoe Energy Inc IE.TO | 2,5 | – | – | – | -3.259,6 | 11,8 | 11,4 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 17,1 | 18,0 | – | – | 32,6 | 11,8 | 106,7 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. C$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. C$) | FCF (Mio. C$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,10 | 600,00 | 138 | 23,10 | -8,00 | 35 | 19 |
| 2024: Q3 | 0,03 | -57,10 | 156 | 8,20 | -0,10 | 65 | 49 |
| 2024: Q4 | 0,03 | -62,50 | 168 | 9,20 | -12,60 | 73 | 44 |
| 2025: Q1 | -0,02 | -150,00 | 139 | -5,20 | -20,50 | 56 | 4 |
| 2025: Q2 | -0,04 | -140,00 | 116 | -15,70 | 18,80 | 26 | -21 |
| 2025: Q3 | 0,02 | -33,30 | 174 | 11,80 | -16,00 | 37 | 15 |
| 2025: Q4 | 0,11 | 266,70 | 244 | 45,50 | 1,80 | 68 | -16 |
| 2026: Q1 | 0,08 | 500,00 | 234 | 68,10 | 7,20 | 92 | 41 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 1 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 42,7 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 18,8 Mio. C$ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 4,50 Mrd. C$ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 659,6 Mio. C$ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 77,2 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Noch nicht eingestuft — wir zeigen erst dann eine Kategorie, wenn eine SEC-belegte Akte mit mindestens zwei Zitaten vorliegt.
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 19,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -58,5 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 4,2 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -31,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 21,0 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,2 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 2,6 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 491 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 4,8 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 1,5 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Trekor Metals Limited, ein Bergbauunternehmen, erwirbt und erschließt Mineralienvorkommen. Es erkundet Kupfer-, Molybdän-, Gold-, Niob- und Silbervorkommen. Die wichtigsten Vermögenswerte des Unternehmens umfassen die zu 100 % gehaltene Gibraltar-Mine im Süden von British Columbia sowie das Florence-Copper-Projekt in Arizona. Das Unternehmen firmierte zuvor als Taseko Mines Limited und änderte seinen Namen im Juni 2026 in Trekor Metals Limited. Trekor Metals Limited wurde 1966 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Vancouver, Kanada.
- ISIN
- CA8765111064
Datenstand: 11. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.