Mega Union Technology Inc.
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die operative Substanz ist da: Wachstum, Bilanz und die seit 2008 gewachsene Kundenbeziehung sind belegt, kein Substanzrisiko erkennbar. Aber die extreme und weiter steigende Kundenkonzentration (82,74 Prozent bei einem Kunden), die bevorstehende Verwässerung durch neue Wandelanleihen trotz voller Kasse und die noch unbewiesene US-Expansion sind offene operative Fragen — deshalb Gelb statt Grün.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Mega Union zeigt reales, stark belegtes Wachstum und eine außergewöhnlich solide Bilanz — aber mehr als vier Fünftel des Umsatzes hängen an einem einzigen, nur als „Firma T“ geführten Kunden, und trotz voller Kasse wird bereits die nächste Verwässerungsrunde vorbereitet. Keine Anlageberatung.
Umsatz- und Gewinnwachstum
Der Umsatz stieg 2025 um 64,2 Prozent auf 16,91 Milliarden Neu-Taiwan-Dollar, der Nettogewinn um 56,8 Prozent auf 2,37 Milliarden — im ersten Halbjahr 2026 setzte sich das Wachstum mit Plus 44,5 Prozent Umsatz und Plus 76,9 Prozent Gewinn fort.
Kundenkonzentration
Ein einziger, im Bericht als „Firma T“ geführter Kunde trug im ersten Quartal 2026 bereits 82,74 Prozent des Umsatzes bei, gegenüber 76,48 Prozent 2024 — ein steigendes, nicht sinkendes Klumpenrisiko.
Bilanzqualität
Zum 30. Juni 2026 standen 7,45 Milliarden Neu-Taiwan-Dollar Kasse nur 728 Millionen Bankschulden gegenüber — eine außergewöhnlich starke Netto-Cash-Position für ein Unternehmen dieser Größe.
Verwässerung
Trotz voller Kasse beschloss der Vorstand am 6. August 2026 zwei zinslose Wandelanleihen über zusammen 2,5 Milliarden Neu-Taiwan-Dollar; die Aktienzahl hat sich seit 2017 bereits fast vervierfacht.
US-Expansion
Die neue US-Tochter Muaqua unterzeichnete im Juli 2026 ihren ersten Auftrag; die geplante Fertigungsstätte in Arizona ist noch im Bau, und die Expansion folgt bislang überwiegend demselben Großkunden.
Kapitalmarktkommunikation
Mega Union hält keine vierteljährlichen Earnings Calls und veröffentlicht kein Wortprotokoll eines Analystengesprächs — die Kommunikation läuft über Geschäftsbericht, MOPS-Pflichtmeldungen und Presseberichte.
Zu beachten
Aufhänger dieser Analyse: der Börsengang an der Haupttafel im Mai 2025 und die anschließende, vom Halbleiter-Kapazitätsausbau getragene Wachstumskurve.
Datenstand: Geschäftsbericht 2025 (veröffentlicht 11.06.2026), Konzernabschluss zum 2. Quartal 2026 (eingereicht 13.08.2026), Kursdaten zum 28.08.2026.
Verwechslungsgefahr: Der im Bericht nur als „Firma T“ bezeichnete Großkunde wird von Marktbeobachtern als TSMC identifiziert — das ist eine Einordnung Dritter, keine Bestätigung aus der Primärquelle.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 29. August 2026. Was sich seitdem bei 6944.TW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 10. Dez 2025, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 03.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Pollution & Treatment Controls
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. NT$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mega Union Technology Inc. 6944.TW | 82,3 | 26,4 | 14,8 | 25,6 | 23,8 | 64,2 | 97,3 |
| Desiccant Technology Corporation 5292.TW | 11,5 | 27,2 | 11,2 | 24,5 | 20,2 | 27,3 | 73,9 |
| Waste Recovery Technology Inc. 6894.TW | 8,3 | 27,4 | 14,0 | 37,4 | 27,8 | 40,7 | 85,7 |
| China Ecotek Corp 1535.TW | 5,7 | 11,9 | 4,7 | 10,6 | 5,2 | 4,7 | -17,8 |
| Bright Sheland International Co Ltd 4556.TW | 5,3 | 121,8 | 31,5 | 40,2 | 6,7 | -3,8 | 445,7 |
| Super Dragon Technology Co Ltd 9955.TW | 2,4 | 32,3 | 12,5 | 8,3 | 5,9 | 26,1 | -21,7 |
| Greenfiltec Ltd. 6823.TW | 1,9 | – | 11,2 | -12,4 | -51,7 | 42,2 | -2,2 |
| JG Environmental Technology Co.,Ltd. 6723.TW | 0,9 | 7,5 | 7,5 | 26,6 | 12,0 | 53,5 | -40,0 |
| Fluxtek International Corp. 7443.TW | 0,2 | 9,9 | 5,9 | – | 0,0 | -3,3 | -13,6 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 5,3 | 26,8 | 11,2 | 25,0 | 6,7 | 27,3 | -2,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. NT$
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. NT$) | EBIT (Mio. NT$) | Nettogewinn (Mio. NT$) | GpA (NT$) | Operativer Cashflow (Mio. NT$) | Eigenkapital (Mio. NT$) | Bilanzsumme (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 7.670 | 300 | 198 | 2,96 | -120 | 1.047 | 6.938 |
| 2022 | 10.033 | 622 | 395 | 4,54 | 1.258 | 2.345 | 8.428 |
| 2023 | 9.013 | 1.436 | 1.070 | 12,16 | 2.071 | 3.388 | 7.958 |
| 2024 | 10.300 | 1.921 | 1.512 | 16,84 | 1.720 | 4.470 | 9.754 |
| 2025 | 16.913 | 3.102 | 2.372 | 30,92 | 2.945 | 8.026 | 15.485 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. NT$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. NT$) | FCF (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025: Q3 | 6,71 | – | 4.786 | 84,20 | 14,30 | 598 | 576 |
| 2025: Q4 | 9,87 | – | 5.356 | 73,60 | 14,20 | 1.987 | 1.964 |
| 2026: Q1 | 7,57 | 62,10 | 4.707 | 54,80 | 16,40 | 1.406 | 945 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 6 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (NT$) | GpA-Spanne (NT$) | Umsatz erwartet (Mio. NT$) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 38,54 | 38,54 – 38,54 | 22.890 | 59,4 % | 1 |
| 31.12.2027 | 48,79 | 48,79 – 48,79 | 31.248 | 26,6 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 7,3 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 4,23 Mrd. NT$ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 82,35 Mrd. NT$ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 8,59 Mrd. NT$ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 55,0 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Mega Union Technology verdient sein Geld mit Planung, Bau und Betrieb von Reinstwasser- und Abwasserrückgewinnungsanlagen für die Halbleiter- und Elektronikindustrie; künstliche Intelligenz ist kein Produkt und keine Umsatzquelle. Im F&E-Kapitel des Geschäftsberichts 2025 (Seite 79) nennt das Unternehmen unter sechs laufenden Forschungsprojekten (A bis F) genau eines mit KI-Bezug: ein „KI-Prädiktionsmodell für die Chemikaliendosierung“ in der Abwasseraufbereitung, das die Dosierung datengetrieben präzisiert, um Chemikalienverbrauch und Betriebskosten zu senken. Das ist ein konkreter, kein nur behaupteter operativer Ansatz — reicht aber allein nicht für die Kategorie „nutzt“: Ein zweiter, unabhängiger Beleg für einen operativen KI-Einsatz (etwa Umsatz-, Kosten- oder Kapazitätsangaben zu diesem Modell) fehlt sowohl im Geschäftsbericht 2025 als auch im Konzernabschluss zum 2. Quartal 2026 und im CSR-Bericht 2026; die übrigen fünf F&E-Projekte (Membranfiltration, Spezialabsorber, Reinstwasser-Spurenanalytik, PFAS-Behandlung) sind klassische Verfahrenstechnik ohne KI-Bezug.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: Geschäftsbericht 2025 (114年度年報), Kapitel „未來研發計畫及預計投入之研發費用“, Seite 79 2026-06-11 · Konzernabschluss zum 2. Quartal 2026 (115年及114年第二季合併財務報告) 2026-08-13
Eingestuft am 30. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 19,0 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -67,5 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -4,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 78,7 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 22,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 6.524 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 1.783 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 36,7 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 29,2 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 21,9 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 35,9 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 79,4 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 25,6 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -2,1x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 5
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 0,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 29,5 %
- ROCE > 15 % 36,7 %
- Renditeerwartung > 10 % 29,4 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Mega Union Technology Inc. ist in der Planung, dem Design und der Installation von Wasser- und Abwasser-Recyclingsystemen in Taiwan, Singapur, den Vereinigten Staaten, Festlandchina und international tätig. Sie bietet Reinwasser-Ingenieursysteme, Abwasser-Ingenieursysteme, Wasser-Recycling-Ingenieursysteme sowie chemische Recycling-Fertigungssysteme an. Das Unternehmen bietet zudem Membranreinigungs- und Harzregenerierungsdienstleistungen an; Wasseraufbereitungslösungen und Labordienstleistungen; sowie Wirkstofffreisetzungs- und Abfülldienstleistungen, chemische Anwendungstestanalyse sowie Dosierungswirkungsbewertungsdienstleistungen. Darüber hinaus bietet es den Verkauf und Austausch von Komponenten und Verbrauchsmaterialien an, einschließlich Filtermaterialien, Filterkernen, Membranen, Messgeräten sowie weiterer Ausrüstung; und verkauft Wasseraufbereitungschemikalien. Das Unternehmen wurde 2004 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Taoyuan City, Taiwan.
- Mitarbeiter
- 1.375
- Hauptsitz
- Taoyuan City, Taiwan
- Anschrift
- No. 439-3, Taoying Road, Taoyuan City, Taiwan
- Telefon
- 886 3 362 0101
- Website
- megaunion-tw.com
- Aktien-Split
- 1300:1000 am 23.07.2026
- Aktien-Split
- 1100:1000 am 02.08.2024
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Zhiming Zhou | President & Director | – |
| Bao Hua Jin | CFO & Head of Corporate Governance | – |
| Xiang Ling Zhou | Accounting Supervisor | – |
| Shr-Han Shiu | Chief Technology Officer | – |
| Yong-Cheng Jiang | Senior Vice President | – |
| Guan-Ying Chen | Senior Vice President | – |
| Nv Xiu Liao | Assistant GM & Chief Sustainability Officer | – |
| Nv Xiu Liao | Assistant GM & Chief Sustainability Officer | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 6. Oktober 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.