Inogen Inc
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Die Bilanz gibt Inogen Zeit, die die meisten Sanierungsfälle nicht haben: 110,2 Millionen US-Dollar Liquidität, keine Finanzschulden, ein Börsenwert unter dem Eigenkapital. Was noch fehlt, ist der Beweis, dass das Geschäft ohne Preiszugeständnisse wächst. Wer wartet, prüft in jedem Bericht drei Zeilen: den US-Umsatz (zuletzt 47,4 Millionen im ersten Quartal 2026 nach 50,3 Millionen), die Mieterlöse (zuletzt 12,7 Millionen nach 13,8 Millionen) und den Verkaufsumsatz je verkauftem System (zuletzt rechnerisch rund 1.559 US-Dollar). Drehen diese drei, trägt die Bewertung viel; drehen sie nicht, ist der Abschlag verdient. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Inogen ist die Genesungs-Falle in Reinform: Die Besserung ist echt und in jeder Zeile belegt — Nettoverlust von 102,4 auf 22,7 Millionen US-Dollar gedrückt, erstmals positives bereinigtes Betriebsergebnis, schuldenfreie Bilanz mit 110,2 Millionen Liquidität und eine Börsenbewertung unter dem Eigenkapital. Wer die Höhe statt nur die Richtung liest, sieht aber auch: einen seit drei Jahren schrumpfenden US-Heimatmarkt (226,3 → 209,8 Millionen), ein austrocknendes Mietgeschäft (64,1 → 53,4 Millionen) und 20 Prozent mehr verkaufte Geräte für nur 6 Prozent mehr Geld. Keine Anlageberatung.
Sanierungserfolg
Der Nettoverlust sank von 102,4 Millionen US-Dollar (2023) über 35,9 (2024) auf 22,7 Millionen (2025), der Betriebsaufwand von 236,1 auf 184,5 Millionen. Das bereinigte Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen war 2025 mit plus 2,7 Millionen erstmals positiv.
Bilanzqualität
Zum 31. März 2026 standen 93,1 Millionen US-Dollar Kasse und 17,1 Millionen Wertpapiere gegen ein Eigenkapital von 182,9 Millionen — ohne jede Finanzschuld. Ein Rückkaufprogramm über 30,0 Millionen läuft bis Ende 2027. Zu beachten ist eine mögliche Kaufpreis-Nachzahlung von bis zu 31,4 Millionen aus dem New-Aera-Zukauf, die mit null bilanziert ist.
Heimatmarkt
Der US-Umsatz sinkt das dritte Jahr in Folge: 226,3 Millionen US-Dollar (2023), 218,5 (2024), 209,8 Millionen (2025); im ersten Quartal 2026 minus 5,7 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Das gesamte Konzernwachstum kommt aus dem Ausland, davon 85 Prozent aus Europa und im ersten Quartal 2026 zu 81,7 Prozent in Euro fakturiert.
Preis je Gerät
Rund 189.400 verkaufte Systeme 2025 nach etwa 157.500 (plus 20,3 Prozent) standen nur 5,9 Prozent mehr Verkaufsumsatz gegenüber. Rechnerisch fiel der Erlös je System von rund 1.770 auf rund 1.559 US-Dollar, die Bruttomarge im Verkauf von 46,7 auf 44,5 Prozent.
Wiederkehrende Erlöse
Die Mieterlöse — die einzige planbare Einnahmequelle — fielen von 64,1 Millionen US-Dollar (2023) über 56,9 (2024) auf 53,4 Millionen (2025) und im ersten Quartal 2026 um weitere 8,0 Prozent. Der Anteil der von Medicare nach 36 Monaten „gekappten“ Patienten stieg auf 17,6 Prozent; der operative Zahlungsstrom drehte 2025 auf minus 11,2 Millionen.
Abhängigkeiten
Der Umsatzanteil der zehn größten Kunden stieg von 25,2 Prozent (2023) auf 38,9 Prozent (2025), ein Kunde überschritt 2025 die 10-Prozent-Marke. Der Großaktionär Yuwell (rund 9,6 Prozent seit Februar 2025) ist zugleich Lieferant, Vertriebspartner und Inhaber der US-Zulassungen für die Produktlinien Voxi und Aurora.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam INGN über den hauseigenen Reddit-Hype-Scanner: 4 Erwähnungen in 24 Stunden und ein Sprung von Rang 763 auf Rang 98 der meistdiskutierten US-Aktien (Datenbasis ApeWisdom, Stand 25. Juli 2026). In den übrigen Scannern steckt die Aktie zum selben Datenstand in fünf Filtern, die in zwei Richtungen zeigen: „KUV-Ranking“ und „Profis 80 %“ auf der Bewertungs- und Eigentümerseite, „Über 50- & 200-SMA“, „Über 21-EMA-Pullback“ und „Starke DCR (≥ 80)“ auf der Trendseite. Scanner-Zugehörigkeiten sind Momentaufnahmen und wandern täglich.
Zwei Werte dieser Analyse sind eigene Rechnungen aus Berichtszahlen und keine Angaben des Unternehmens: der Erlös je verkauftem System (Verkaufsumsatz geteilt durch verkaufte Systeme; der Verkaufsumsatz enthält auch Zubehör) und der US-Gesamtumsatz (US-Verkaufsumsatz plus Mieterlöse, die ausschließlich in den USA anfallen).
Alle Bewertungsangaben sind datiert und evergreen gemeint: Börsenwert rund 167 Millionen US-Dollar zum Handelstag 24. Juli 2026, Umsatz der letzten vier Quartale 351,5 Millionen. Tageskurse sind kein Kaufargument. Der Preis von 10,36 US-Dollar je Aktie stammt aus der Platzierung an eine Yuwell-Tochter vom Februar 2025 und ist ein historischer, datierter Ankerpunkt, keine Prognose.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei INGN geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 5,10 $ bis 9,00 $ · Letzter Kurs: 5,90 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Medical Devices
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inogen Inc INGN | 0,2 | – | -17,6 | 44,5 | -9,9 | 3,9 | -31,3 |
| Abbott Laboratories ABT | 170,4 | 29,1 | 17,6 | 56,9 | 13,5 | 5,7 | -25,0 |
| Medtronic PLC MDT | 111,7 | 24,5 | 13,1 | 65,3 | 22,1 | 8,4 | -6,5 |
| Stryker Corporation SYK | 107,8 | 35,6 | 16,8 | 65,6 | 17,8 | 11,2 | -24,0 |
| Boston Scientific Corp BSX | 61,3 | 18,3 | 13,6 | 69,2 | 20,6 | 19,9 | -55,7 |
| Edwards Lifesciences Corp EW | 50,2 | 47,6 | 28,1 | 77,8 | 31,2 | 11,6 | 11,1 |
| DexCom Inc DXCM | 33,5 | 36,7 | 20,9 | 62,5 | 21,4 | 15,6 | 28,5 |
| GE HealthCare Technologies Inc. GEHC | 28,5 | 16,1 | 10,4 | 39,5 | 11,1 | 4,8 | -16,2 |
| STERIS plc STE | 20,6 | 27,7 | 13,4 | 44,4 | 20,0 | 8,7 | -12,0 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 50,2 | 28,4 | 13,6 | 62,5 | 20,0 | 8,7 | -16,2 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 203 | 23 | 21 | 0,97 | 31 | 182 | 214 |
| 2017 | 249 | 28 | 21 | 0,96 | 60 | 227 | 275 |
| 2018 | 358 | 38 | 52 | 2,30 | 60 | 310 | 376 |
| 2019 | 362 | 20 | 21 | 0,94 | 41 | 345 | 447 |
| 2020 | 308 | -12 | -6 | -0,27 | 37 | 350 | 462 |
| 2021 | 358 | 9 | -6 | -0,28 | 24 | 370 | 490 |
| 2022 | 377 | -85 | -84 | -3,67 | -38 | 297 | 405 |
| 2023 | 316 | -109 | -102 | -4,42 | -3 | 205 | 326 |
| 2024 | 336 | -43 | -36 | -1,52 | 6 | 174 | 296 |
| 2025 | 349 | -30 | -23 | -0,84 | -11 | 192 | 299 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -0,07 | 82,50 | 89 | 6,10 | -6,30 | 7 | 2 |
| 2024: Q3 | -0,11 | 69,40 | 89 | 5,80 | -6,70 | 7 | 2 |
| 2024: Q4 | -0,24 | 78,90 | 80 | 5,50 | -12,20 | -3 | -6 |
| 2025: Q1 | -0,11 | 75,60 | 82 | 5,50 | -7,50 | -17 | -19 |
| 2025: Q2 | -0,15 | -114,30 | 92 | 4,00 | -4,50 | 4 | 1 |
| 2025: Q3 | -0,20 | -81,80 | 92 | 4,00 | -5,70 | 2 | 0 |
| 2025: Q4 | -0,15 | 37,50 | 82 | 2,00 | -8,70 | -1 | -3 |
| 2026: Q1 | -0,14 | -27,30 | 85 | 3,40 | -9,80 | -7 | -8 |
| 2026: Q2 | -0,14 | 6,70 | 95 | 3,00 | -4,10 | 3 | 2 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 6 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Ausbruch & Setup
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -0,28 | -0,28 – -0,28 | 356 | 6,7 % | 1 |
| 31.12.2027 | -0,16 | -0,16 – -0,16 | 373 | 42,9 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Weder KI-Produkt noch belegter KI-Einsatz: Die Begriffe „artificial intelligence“, „machine learning“ und „algorithm“ kommen im Geschaeftsbericht 2025 und im Quartalsbericht zum 31.03.2026 kein einziges Mal vor; belegt ist ausschliesslich klassische vernetzte Medizintechnik (App plus Datenbank-Portal „Inogen Connect“, regelbasierte Atemzugerkennung).
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-02-27 · 10-Q 2026-05-08 · 8-K 2026-07-01 · 8-K 2026-06-11 · 10-K 2025-02-28 · 10-Q 2025-11-06
Eingestuft am 25. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -2,6 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -71,7 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 6,0 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -2,3 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 47,6 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 3,6 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 102 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 153 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -12,9 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 12,6 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
2/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 6,2 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 3,4 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 3,4 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 5
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -15,1 %
- ROCE > 15 % -12,9 %
- Renditeerwartung > 10 % -10,3 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Sep 2026 | Wright Mary E | VP, Chief Accounting Officer | Sonstige | 1.500 | 5,33 | 7.995 |
| 1. Sep 2026 | Smith Kevin P. | EVP, Bus Dev, GC & Sec | Sonstige | 8.671 | 5,33 | 46.216 |
| 1. Sep 2026 | Smith Kevin P. | EVP, Bus Dev, GC & Sec | Sonstige | 18.136 | 0,00 | – |
| 1. Sep 2026 | Smith Kevin P. | EVP, Bus Dev, GC & Sec | Sonstige | 1.500 | 5,33 | 7.995 |
| 1. Sep 2026 | Smith Kevin Raymond Merrill | CEO and President | Sonstige | 1.500 | 5,33 | 7.995 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Inogen, Inc., a medical technology company, develops, manufactures, and markets respiratory health products in the United States and internationally. The company offers portable oxygen concentrators used to deliver supplemental long-term oxygen therapy to patients suffering from chronic respiratory conditions. It provides Inogen One and Inogen Rove, an ambulatory solution for long-term oxygen therapy; Rove 4, a portable oxygen concentrator; Rove 6 concentrator; Inogen Voxi 5, a stationary oxygen concentrator; Aurora for continuous positive airway pressure; CPAP masks; Simeox for airway clearance treatment; and related accessories. It also rents its products directly to patients. Inogen, Inc. was incorporated in 2001 and is headquartered in Beverly, Massachusetts.
- Mitarbeiter
- 753
- Hauptsitz
- Beverly, MA
- Anschrift
- 500 Cummings Center, 01915 Beverly, United States
- Telefon
- 805 562 0500
- Website
- provider.inogen.com
- Börsengang
- 14.02.2014
- ISIN
- US45780L1044
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Kevin R. M. Smith | President, CEO & Director | 1971 |
| Kevin P. Smith | General Counsel, Secretary & Executive VP of Business Development | 1971 |
| Jennifer Yi Boyer | Executive VP of Enterprise Enablement & Chief Human Resources Officer | 1975 |
| Jason A. Richardson | CFO, Executive VP & Treasurer | 1977 |
| Andrew P. Reding | Executive VP & COO | 1970 |
| Mary Wright | VP & Chief Accounting Officer | 1987 |
| Naga Rameswamy | Chief Technology Officer | – |
| Lorna Williams | Senior Vice President of Investor Relations | – |
| Dominic Hulton | Chief Marketing Officer | – |
| Philip Corrin | Senior Vice President of Operations & Supply Chain | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.