Hon. Precision, Inc.
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Gelb steht hier nicht wegen einer Existenzfrage — die Bilanz ist praktisch schuldenfrei, die Kasse mit 52,7 Milliarden Taiwan-Dollar (30.06.2026) prall gefüllt, die Margen gehören mit über 55 Prozent Bruttomarge zu den höchsten im Maschinenbau, und das Unternehmen zahlt bereits im ersten Jahr als börsennotiertes Unternehmen eine substanzielle Dividende. Gelb steht, weil zwei operative Fragen offen sind, die für die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells zentral sind: Erstens hängen 77 bis 78 Prozent des Auftragseingangs an einem einzigen, stark zyklischen Anwendungsfeld (KI/HPC/ASIC-Chiptests), verteilt auf eine Handvoll Kunden, die in keiner Quelle namentlich genannt werden — eine Konzentration, die weder die Existenz des Unternehmens gefährdet noch als Preisargument zu werten ist, aber die Wachstumsstory an eine kleine, unüberprüfbare Kundengruppe koppelt. Zweitens ist die öffentliche Finanzhistorie mit neun Monaten seit dem Börsengang (27.11.2025) zu kurz, um zu beurteilen, wie das Unternehmen einen echten Nachfrageabschwung im zyklischen Halbleiter-Testequipment-Geschäft durchsteht — ein Muster, das die Branche historisch immer wieder erlebt hat. Das Geschäftsmodell selbst — Nischenführerschaft bei anspruchsvollen KI-Chiptests mit belegter Kapazitätsauslastung bis Jahresende 2026 — trägt erkennbar; ob die Kundenbasis breiter wird und wie sich das Unternehmen in seinem ersten echten Abschwung schlägt, zeigt frühestens der Bericht zum dritten Quartal 2026.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Hon Precision liefert operativ, was die Rekordzeichnung beim Börsengang versprach: ein Umsatzwachstum von 116,3 Prozent im Jahr 2025, hohe und stabile Margen, eine praktisch schuldenfreie Bilanz und bereits eine substanzielle Dividende im ersten Jahr als börsennotiertes Unternehmen. Doch fast das gesamte Wachstum hängt an einer Handvoll nie benannter KI-/HPC-Großkunden, die Bewertung lässt bei einem KGV von rund 64 kaum Raum für Enttäuschungen, und die Börsenhistorie ist mit neun Monaten zu kurz für einen echten Konjunkturzyklus-Test. Keine Anlageberatung.
Wachstum
Der Umsatz stieg 2025 um 116,3 Prozent auf 30,27 Milliarden Taiwan-Dollar; im ersten Halbjahr 2026 kamen bereits 24,52 Milliarden hinzu — 81 Prozent des kompletten Vorjahresumsatzes. Getragen wird das Wachstum von KI-/HPC-Testnachfrage, die 2025 bis 2026 von 72 auf 77 bis 78 Prozent des Auftragseingangs kletterte.
Kunden- und Segmentkonzentration
Über drei Viertel des Auftragseingangs stammen aus einem einzigen Anwendungsfeld (AI/HPC/ASIC), verteilt auf eine Handvoll Großkunden, die in keiner ausgewerteten Quelle namentlich genannt werden. Ein Nachfrageeinbruch bei nur einem dieser Kunden wäre im Auftragseingang sofort spürbar, ohne dass die Öffentlichkeit vorab wüsste, welcher Kunde betroffen ist.
Bilanz und Liquidität
Praktisch schuldenfrei: kurzfristige Finanzschulden von nur 32,1 Millionen Taiwan-Dollar, keine langfristigen. Zahlungsmittel von 52,7 Milliarden Taiwan-Dollar (30.06.2026) entsprechen rund 4,5 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung. Der Rückgang des Eigenkapitals im zweiten Quartal 2026 (62,7 auf 56,8 Milliarden) erklärt sich vollständig durch die beschlossene Ausschüttung von 65 Taiwan-Dollar je Aktie, nicht durch operative Verluste.
Bewertung
Bei 6.490 Taiwan-Dollar (27.08.2026) und einem addierten Gewinn je Aktie der letzten vier Quartale von rund 100,60 Taiwan-Dollar ergibt sich ein KGV von rund 64,5, ein KUV von rund 27,8 und ein KBV von rund 20,6 — nach jeder klassischen Kennzahl eine der teuersten Aktien, die diese Redaktion zuletzt analysiert hat.
Börsenhistorie und Datenlage
Erst seit dem 27. November 2025 offiziell notiert — weniger als ein Jahr belastbare öffentliche Finanzberichterstattung, kein durchlebter Konjunkturabschwung als börsennotiertes Unternehmen. Die vielzitierte „52-Wochen-Spanne“ vermischt teils noch den vorbörslichen Handel am Emerging-Stock-Markt mit dem regulären Börsenhandel. Keine Mitschriften von Analystenkonferenzen verfügbar, nur schriftliche Investorenpräsentationen.
Kapitalrückgabe an Aktionäre
Bereits im ersten Jahr nach dem Börsengang beschloss das Unternehmen eine Ausschüttung von 65 Taiwan-Dollar je Aktie (rund 11,69 Milliarden Taiwan-Dollar) sowie einen Mitarbeiterbonus-Pool von 850 Millionen Taiwan-Dollar (gesetzliche Quote 5 Prozent vor Bonusabzug, rund 6,9 Prozent des ausgewiesenen Jahresüberschusses) — ein ungewöhnlich aktionärs- und mitarbeiterfreundlicher Start für ein frisch gelistetes Unternehmen.
Zu beachten
Diese Analyse erschien erstmals am 29.08.2026. Alle Unternehmenszahlen stammen aus den Investorenpräsentationen 2026Q1 (Mai 2026) und 2026Q2 (30.07.2026, jüngster ausgewerteter Periodenbericht) sowie dem Geschäftsordnung-Handbuch der ordentlichen Hauptversammlung 2026 — nicht aus Presseberichten. Kurs, Aktienzahl und Bewertungskennzahlen haben den Datenstand 27.–29.08.2026; das Ergebnis je Aktie der letzten zwölf Monate wurde aus den vier zuletzt gemeldeten Quartalswerten selbst addiert, nicht ungeprüft aus einem Datenfeed übernommen.
Für 7769.TW liegen keine öffentlich zugänglichen Mitschriften von Analystenkonferenzen vor (Prüfung am 29.08.2026: keine öffentlich verfügbaren Mitschriften gefunden). Das Kapitel zu den Investorenpräsentationen stützt sich deshalb auf schriftliches Präsentationsmaterial statt auf Wortprotokolle.
Presseberichte zum Börsengang (bnext.com.tw, businesstoday.com.tw, statementdog.com, ettoday.net) sind externe, namentlich benannte Quellen mit Datum — sie stammen nicht aus den eigenen Geschäftsberichten von Hon Precision und werden entsprechend gekennzeichnet.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 29. August 2026. Was sich seitdem bei 7769.TW geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 1. Dez 2025, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Semiconductor Equipment & Materials
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. NT$) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hon. Precision, Inc. 7769.TW | 1.020,2 | 55,0 | 51,2 | 55,6 | 48,5 | 116,3 | 227,2 |
| MPI Corporation 6223.TW | 530,6 | 140,9 | 80,5 | 56,5 | 32,4 | 31,5 | 231,3 |
| Kinsus Interconnect Technology Corp 3189.TW | 506,9 | 243,5 | 33,3 | 22,3 | 13,4 | 28,9 | 770,6 |
| LandMark Optoelectronics 3081.TW | 249,8 | 390,2 | 168,6 | 52,7 | 41,3 | 82,3 | 549,6 |
| Formosa Sumco Technology Corp 3532.TW | 175,5 | 580,1 | 53,0 | 8,5 | -3,2 | -0,7 | 317,1 |
| Chipbond Technology 6147.TW | 159,0 | 63,7 | 22,5 | 24,3 | 19,3 | 5,5 | 281,9 |
| Marketech International Corp 6196.TW | 124,5 | 36,1 | 16,5 | 12,3 | 8,3 | -15,0 | 119,8 |
| Sino-American Silicon Products 5483.TW | 115,8 | 25,8 | 4,3 | 23,5 | 11,9 | -1,9 | 62,1 |
| Chunghwa Precision Test Tech Co Ltd 6510.TW | 109,0 | 97,5 | 47,1 | 56,7 | 34,8 | 33,3 | 93,5 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 175,5 | 97,5 | 47,1 | 24,3 | 19,3 | 28,9 | 231,3 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. NT$
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. NT$) | EBIT (Mio. NT$) | Nettogewinn (Mio. NT$) | GpA (NT$) | Operativer Cashflow (Mio. NT$) | Eigenkapital (Mio. NT$) | Bilanzsumme (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 12.276 | 4.311 | 3.171 | 19,62 | 818 | 7.659 | 13.476 |
| 2022 | 13.469 | 5.041 | 4.356 | 27,08 | 3.503 | 386 | 545 |
| 2023 | 9.489 | 3.694 | 3.068 | 18,82 | 5.283 | 400 | 548 |
| 2024 | 13.992 | 6.558 | 5.286 | 32,73 | 2.308 | 418 | 666 |
| 2025 | 30.271 | 14.997 | 12.362 | 75,54 | 16.186 | 58.031 | 73.270 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. NT$) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. NT$) | FCF (Mio. NT$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q3 | – | – | 3.582 | 115,30 | 32,90 | 1.140 | 1.080 |
| 2024: Q4 | – | – | 4.952 | 197,80 | 39,60 | 144 | 125 |
| 2025: Q1 | – | – | 5.913 | 142,80 | 43,40 | 5.231 | 5.220 |
| 2025: Q2 | 15,24 | – | 6.885 | 128,70 | 35,80 | 3.244 | 3.155 |
| 2025: Q3 | 22,34 | – | 8.189 | 128,60 | 44,10 | 3.476 | 3.456 |
| 2025: Q4 | 22,15 | – | 296 | -94,00 | 40,00 | 4.231 | 4.066 |
| 2026: Q1 | 25,67 | – | 10.725 | 81,40 | 43,10 | 2.697 | 2.212 |
| 2026: Q2 | 30,41 | 99,50 | 13.794 | 100,40 | 39,70 | -86 | -864 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 6 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Qualität & Bilanz
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (NT$) | GpA-Spanne (NT$) | Umsatz erwartet (Mio. NT$) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 131,24 | 128,87 – 136,14 | 55.540 | 73,7 % | 11 |
| 31.12.2027 | 216,04 | 178,95 – 251,16 | 91.760 | 64,6 % | 17 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 31,9 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 8,87 Mrd. NT$ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 1,02 Bio. NT$ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 141,44 Mrd. NT$ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 73,1 % |
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Hon Precision beschreibt in ihren eigenen Materialien kein eigenes KI-Produkt und keinen KI-Umsatz: Die Produktseite honprec.com/en/products/ erklaert zum AOI-Handler ausdruecklich, dass „AOI“ fuer „automatic optical inspection“ steht und mit optischer Technologie arbeitet - nicht mit kuenstlicher Intelligenz. Die Investorenpraesentationen 2026Q1 und 2026Q2 sowie das Praesentationsmaterial zum TWSE-KI-Branchenseminar (30.04.2026) ordnen „AI/HPC/ASIC“ ausschliesslich als Kundenbranche im Auftragsmix ein (77 Prozent des Auftragseingangs im ersten Halbjahr 2026), nicht als Eigenschaft der eigenen Testhandler oder Active-Thermal-Control-Systeme. Hon Precision profitiert damit strukturell vom KI-Kapitalausgabenzyklus grosser Chip- und Cloud-Kunden - das ist ein KI-nahes Endmarkt-Narrativ, kein Verkauf eigener KI-Produkte oder ein belegter interner KI-Einsatz. Nach dem Kriterienkatalog (verkauft > bedroht > nutzt > neutral) bleibt es bei „neutral“, analog zur Einstufung von Allient (ALNT): Endmarkt-Exposition allein begruendet kein „verkauft“. Keine SEC-Registrierung (Taiwan Stock Exchange, TWSE); Belegquellen sind die Produktseite, die Investorenpraesentationen 2026Q1/2026Q2 und das AI-Seminar-Praesentationsmaterial.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: Unternehmens-/Produktseite (AOI Handler) 2026-08-29 · Investorenpräsentation 2026Q1 2026-05-01 · Investorenpräsentation 2026Q2 2026-07-30 · TWSE AI-Branchenseminar Präsentation 2026-04-30
Eingestuft am 29. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 31,0 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -54,4 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 0,6 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 168,9 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 56,5 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 54.171 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 3.061 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 25,8 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 54,1 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
10/10 QualitätsaktieDer AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 25,3 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 74,1 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % 36,6 %
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 69,1 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -3,6x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 5
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 26,7 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 21,3 %
- ROCE > 15 % 25,7 %
- Renditeerwartung > 10 % 71,8 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Hon. Precision, Inc. ist in Taiwan in der Herstellung und dem Verkauf von Maschinen und zugehörigen Komponenten, im Engineering für automatische Steuerungsanlagen sowie in Maschineninstallationen tätig. Das Unternehmen bietet automatisierte Testsortieranlagen sowie zugehörige visuelle AOI/AI-Verarbeitungssysteme, Normal-/Hoch-/Niedertemperatursteuerung, Andruckkraft-, Barcode-, Netzwerk-, Kommunikations- und Datenbankprodukte an. Zudem bietet es Handler, wie etwa Final-Test-, System-Level-Test-, Flash-Test-, DRAM-Test-, automatische optische Inspektions- und MEMS-Test-Handler; Temperaturregelungslösungen; Laborentwicklungsanlagen; sowie Einbrennöfen an. Das Unternehmen wurde 1999 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Taichung, Taiwan.
- Hauptsitz
- Taichung, Taiwan
- Anschrift
- No. 11, Lane 758, 428012 Taichung, Taiwan
- Telefon
- 886 4 2560 8752
- Website
- honprec.com
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Jung-Li Chang Chien | GM & Representative Director | – |
| Minhua Wu | Director of Finance Department | – |
| Ke-Hsin Chen | Head of Accounting & Corporate Governance Officer and Accounting Supervisor | – |
| Chen-Ming Chao | Vice President of the Sales Department & Director | – |
| Te-Kuei Weng | SVP & Director | – |
| Chin-Nao Lai | Director of Manufacturing | – |
| Mao-Hsun Huang | Director of Operations Management Dept. | – |
| Chih-Wei Liang | Direction of Operations Management Dept. | – |
| Ching-Lin Wang | Chief Auditor | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 24. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.