HJ ShipBuilding & Construction Co Ltd
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Das operative Geschäft funktioniert erkennbar — die Marge hat sich innerhalb eines Jahres versechsfacht, das Auftragsbuch ist gut gefüllt. Offen bleibt aber eine wesentliche operative Frage: ob der Turnaround über den aktuellen globalen Schiffbau-Boom hinaus trägt, während die Bilanz mit einem Verschuldungsgrad von rund 266 Prozent und einem Altman-Z von 0,5 wenig Puffer bietet und das Management zugleich Kapital in ein branchenfremdes Asset lenkt. Das ist kein belegtes Substanzrisiko (rot) — dafür fehlen Going-Concern-Hinweise, negatives Eigenkapital oder eine Zinsdeckung unter 1 —, aber auch keine belegte, robuste Qualität (grün). Wir würden bei diesem Preis zumindest zögern, bevor wir die letzten zwei Quartale als neue Normalität einpreisen.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
HJ Shipbuilding zeigt einen realen, im vollen Schiffbau-Auftragsbuch begründeten Ergebnissprung — aber auf einer Bilanz, die noch immer die Spuren ihrer Beinahe-Pleite trägt, ergänzt um eine ungewöhnliche Kapitalallokation und eine bald auslaufende Haltefrist auf frische Aktien. Keine Anlageberatung.
Operativer Turnaround
Die operative Marge stieg von 1,2 Prozent im ersten Halbjahr 2025 auf 7,0 Prozent im ersten Halbjahr 2026 (Halbjahresbericht, eingereicht 12.08.2026) — getragen von der Umsatzrealisierung 2024 hereingenommener Schiffbauaufträge, nicht von Sondereffekten.
Nische Marine & US-Navy-MRO
Als nach eigener Historie einziger koreanischer Hersteller mehrerer Marine-Schiffsklassen und mit belegter US-Navy-Instandhaltungsreferenz (USNS Amelia Earhart) hat das Unternehmen eine seltene, schwer kopierbare Position (Analystenbericht DS투자증권, 27.05.2026).
Bilanz historisch dünn kapitalisiert
Verschuldungsgrad Ende 2023 bei 750 Prozent, Mitte 2025 bei 565 Prozent, rechnerisch noch rund 266 Prozent nach der Kapitalerhöhung (Datenstand 16.08.2026); Altman-Z-Score 0,5, tief in der Distress-Zone — auch unter Berücksichtigung schiffbautypischer Kundenanzahlungen ein schwacher Wert.
Kapitalerhöhung Oktober 2025 und auslaufende Haltefrist
Finanzinvestoren sprangen wegen des schnell gestiegenen Kurses ab, der Großaktionär übernahm die komplette 200-Milliarden-Won-Emission (rund 7,03 Mio. neue Aktien, +8,4 Prozent). Deren Haltefrist läuft am 28. Oktober 2026 aus (Investchosun, 17.09.2025).
Kapitalallokation Kookje Shinmun
Die für rund 10 Mrd. Won geplante Übernahme der insolventen Busaner Tageszeitung Kookje Shinmun (Frontrunner-Status seit 06.08.2026, Closing für September 2026 erwartet) hat keinen Geschäftsbezug zu Schiffbau oder Bau und wirft bei einer noch hoch verschuldeten Bilanz eine Kapitaldisziplin-Frage auf, ohne für sich genommen bilanzgefährdend zu sein. Wir werten das als offene Beobachtungsfrage, nicht als bewiesenen Schaden — deshalb neutral statt negativ.
Dünne Transparenz gegenüber Kapitalmarkt
Keine Dividende, keine öffentlich auffindbaren Analystenkonferenz-Transkripte und nur ein einziger aktueller, nachvollziehbarer Analystenbericht (DS투자증권, 27.05.2026) — ein im Datensatz separat geführtes Kursziel von 5.166 Won passt zu keiner gefundenen Quelle.
Zu beachten
Aufhänger: Platz 3 des hauseigenen Scanners „Umsatzbeschleuniger“, Lauf vom 23.08.2026; nach einer noch am selben Tag (23.08.2026) vorgenommenen Korrektur der Währungsumrechnung im Scanner Platz 12 von 28.
Datenstand der Kennzahlen: 16.-23.08.2026; Periodenbericht: Halbjahresbericht 2026, Stichtag 30.06.2026, eingereicht 12.08.2026.
Verwechslungsgefahr: nicht zu verwechseln mit dem koreanischen Werftkonkurrenten HD Hyundai (HD현대), der Partner der KI-gestützten Autonomienavigation ist, aber ein eigenständiges Unternehmen.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 26. August 2026. Was sich seitdem bei 097230.KO geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
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Kursverlauf
Chart
Tagesschlusskurse seit 1. Dez 2025, um Splits und Dividenden bereinigt.
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 25.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Engineering & Construction
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. ₩) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HJ ShipBuilding & Construction Co Ltd 097230.KO | 1.316,4 | – | 8,8 | 11,6 | 4,5 | 6,0 | -48,5 |
| Samsung C&T Corp 028260.KO | 60.054,1 | – | 9,4 | 18,9 | 6,9 | -3,2 | 87,8 |
| Samsung C and T 1P Pref 02826K.KO | 39.517,9 | – | 9,4 | 18,9 | 6,9 | -3,2 | 89,5 |
| Hyundai Engineering & Construction 000720.KO | 13.612,9 | – | 12,6 | 7,1 | 3,1 | -4,9 | 119,4 |
| Samsung Engineering Co. Ltd. 028050.KO | 9.672,6 | – | 6,2 | 15,4 | 8,3 | -9,4 | 80,2 |
| Daewoo Engineering & Construction 047040.KO | 7.165,8 | – | 8,4 | 5,9 | 13,1 | -23,3 | 374,6 |
| Hyundai Engineering & Construction Co Ltd 000725.KO | 5.969,0 | – | 12,6 | 7,1 | 3,1 | -4,9 | 4,7 |
| KEPCO Engineering & Construction 052690.KO | 4.960,9 | – | 75,1 | 23,7 | 12,4 | -8,9 | 51,5 |
| DL E&C Co Ltd 375500.KO | 3.324,1 | – | 3,8 | 14,4 | 8,9 | -11,0 | 93,9 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 7.165,8 | – | 9,4 | 14,4 | 6,9 | -4,9 | 87,8 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. ₩
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. ₩) | EBIT (Mio. ₩) | Nettogewinn (Mio. ₩) | GpA (₩) | Operativer Cashflow (Mio. ₩) | Eigenkapital (Mio. ₩) | Bilanzsumme (Mio. ₩) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2.813.271 | -79.319 | -334.440 | – | -36.763 | 895.927 | 5.256.464 |
| 2017 | 2.452.314 | -116.693 | -278.007 | -13.110,72 | 385.461 | 577.913 | 4.206.655 |
| 2018 | 1.697.869 | 69.227 | -1.283.846 | -60.545,75 | 420.195 | -707.670 | 2.733.620 |
| 2019 | 1.628.751 | 84.757 | 305.753 | 3.671,90 | 155.934 | 245.094 | 2.470.222 |
| 2020 | 1.695.815 | 53.129 | 78.304 | 940,38 | 264.454 | 320.061 | 2.193.855 |
| 2021 | 1.706.532 | -104.776 | -139.834 | -1.679,32 | -110.633 | 432.073 | 2.385.236 |
| 2022 | 1.788.163 | 8.334 | -50.162 | -602,41 | 84.575 | 385.056 | 2.567.697 |
| 2023 | 2.162.073 | -106.036 | -114.008 | -1.369,16 | 154.788 | 340.793 | 2.890.585 |
| 2024 | 1.885.962 | 9.675 | 5.343 | 64,17 | -86.365 | 343.448 | 2.204.429 |
| 2025 | 1.999.705 | 69.451 | 51.434 | 569,66 | 6.330 | 669.629 | 2.453.082 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. ₩) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. ₩) | FCF (Mio. ₩) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -497,72 | 48,30 | 484.800 | -3,30 | -8,50 | 19.866 | 18.086 |
| 2024: Q3 | 624,68 | 1.303,80 | 453.768 | -7,50 | 11,50 | -77.385 | -78.504 |
| 2024: Q4 | – | – | 479.813 | -37,30 | -4,10 | 21.658 | 20.583 |
| 2025: Q1 | -234,47 | -255,80 | 410.066 | -12,30 | 1,40 | -102.684 | -104.075 |
| 2025: Q2 | -79,48 | 84,00 | 507.777 | 4,70 | -1,30 | 146.868 | 144.916 |
| 2025: Q3 | 47,30 | -92,40 | 452.208 | -0,30 | 0,90 | 38.921 | 34.107 |
| 2025: Q4 | 537,82 | – | 629.654 | 31,20 | 7,70 | -76.775 | -80.026 |
| 2026: Q1 | 282,54 | 220,50 | 541.400 | 32,00 | 4,70 | -163.853 | -167.024 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 3 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Geprüfte Scanner
Wachstum
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
HJ Shipbuilding & Construction verkauft keine eigene KI und nennt KI in keinem gefundenen Risikofaktor. Belegt sind drei operative KI-Anwendungen, jeweils über Partner-/Drittanbieter-Technologie, keine über eigenen KI-Umsatz: (1) eine KI- und IoT-gestuetzte Autonomienavigationsloesung eines Partners (HD Hyundai Avikus, "HiNAS Control") fuer von HJ gebaute Schiffe, vereinbart am 4. Juni 2026 auf der Schifffahrtsmesse Posidonia (Athen); (2) die Auswahl eines von HJ mitgetragenen Korea-USA-F&E-Projekts (mit San Diego State University, dem Korea Institute of Small and Medium Shipbuilding sowie der Kyungpook National University) zur Physical-AI-gestuetzten Fertigung von Aluminium-Kriegsschiffpaneelen per Reibruehrschweissen, bekanntgegeben 24. Juli 2026 — reine Foerderprojekt-Auswahl, noch kein Produkt; (3) ein KI-gestuetzter Parkservice als Teil der mit Samsung C&T gemeinsam entwickelten Wohnservice-App "해모로by홈닉" fuer HJ-Neubauten der Marke Haemoro, vereinbart Mitte Juli 2026 — zugekaufte Partnerkomponente im Bausegment, kein eigenes KI-Produkt. Nach der Vorrangregel (verkauft > bedroht > nutzt > neutral) ergibt das in allen drei Faellen "nutzt", keiner begruendet "verkauft". Einschraenkend: HJ Shipbuilding ist koreanischer KOSPI-Titel ohne SEC-Registrierung und ohne oeffentlich auffindbare englischsprachige Primaerquelle fuer diese Meldungen; Beleg sind jeweils mehrere sich deckende koreanische Presseberichte, die die Pressemitteilungen/MOUs direkt und woertlich mit Sprecherzitat bzw. Originalformulierung wiedergeben. Das "en"-Feld der Zitate ist deshalb unsere eigene, sorgfaeltige Uebersetzung aus dem Koreanischen, nicht ein englisches Original des Unternehmens (analog zur Vonovia/HENSOLDT-Praxis bei nicht-englischsprachigen Primaerquellen).
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„As ship unmanning is actively progressing, the need to proactively respond to the future vessel market is growing."
Da die Unbemannung von Schiffen aktiv voranschreitet, wächst die Notwendigkeit, sich vorausschauend auf den künftigen Schiffsmarkt einzustellen.
Pressemitteilung / MOU-Unterzeichnung (Posidonia 2026, Athen) · 2026-06-04 · Zum SEC-Bericht
„This agreement lays the cornerstone for our company's development of autonomous ships."
Diese Vereinbarung legt den Grundstein für die Entwicklung autonomer Schiffe unseres Unternehmens.
Pressemitteilung / MOU-Unterzeichnung (Posidonia 2026, Athen) · 2026-06-04 · Zum SEC-Bericht
„Through Korea-U.S. shipbuilding technology cooperation, we want to accelerate the development and commercialization of next-generation core technologies and create new demand in the global market."
Wir wollen über die koreanisch-amerikanische Schiffbau-Kooperation die Entwicklung und Kommerzialisierung von Kerntechnologien der nächsten Generation beschleunigen und neue Nachfrage im globalen Markt schaffen.
Pressemitteilung/IR (Projektauswahl Korea-USA-F&E, Ministerium für Handel, Industrie und Energie) · 2026-07-24 · Zum SEC-Bericht
„Both companies will introduce the service in newly built apartment complexes and plan to keep cooperating in housing-technology fields tied to everyday life, including an AI-based parking service and technology to reduce noise between floors."
Beide Unternehmen führen den Dienst in neuen Wohnanlagen ein und wollen auch künftig in wohnungsnahen Technologiefeldern zusammenarbeiten, darunter ein KI-gestützter Parkservice und Technik zur Minderung von Trittschall zwischen den Stockwerken.
Pressemitteilung/IR (Kooperation mit Samsung C&T, Wohnservice-App "해모로by홈닉") · 2026-07-15 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: Halbjahresbericht 2026 (반기보고서) 2026-08-12
Eingestuft am 23. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 3,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet keine Daten
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr 2,7 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 5,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 8,9 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 0,0 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 288.408 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 131.984 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 7,2 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 48,9 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
1/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % -3,7 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % –
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % –
- Nettoverschuldung < 4x EBIT -4,2x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 6
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % 7,7 %
- ROCE > 15 % 7,2 %
- Renditeerwartung > 10 % –
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
HJ Shipbuilding & Construction Co., Ltd. ist im Bau- und Schiffbaugeschäft in Südkorea tätig. Das Unternehmen bietet Architektur-, Wohnbau-, Infrastruktur-, Anlagen- sowie Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen an. Es bietet zudem Schiffbaudienstleistungen an, wie Kriegsschiffe, Spezialschiffe sowie Handelsschiffe. Das Unternehmen wurde 1937 gegründet und hat seinen Sitz in Busan, Südkorea. Die HJ Shipbuilding & Construction Co., Ltd. ist eine Tochtergesellschaft der Echo Prime Marine Pacific Co., Ltd.
- Mitarbeiter
- 1.664
- Hauptsitz
- Busan, South Korea
- Anschrift
- 233, Taejong-ro, Busan, South Korea
- Telefon
- 82 5 1410 3114
- Website
- hjsc.co.kr
- ISIN
- KR7097230007
- Aktien-Split
- 0.2:1 am 30.04.2019
- Aktien-Split
- 1.01:1 am 29.12.2010
- Aktien-Split
- 1.01:1 am 29.12.2008
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| SeungGyun Na | CFO, Head of Financial Planning & Internal Accounting Manager | 1977 |
| CheolSang Jeong | Public Relations Director | 1964 |
| Yong-Sik Park | Head of Management Planning Division | 1966 |
| Sang-cheol Yoo | CEO for Shipbuilding Business & Internal Director | 1964 |
| Seung-Joon Lee | Head of the Joseon Inspection Team | 1974 |
| Yong-Woon Kim | Head of Civil Engineering & Plant Business Division | 1965 |
| Kyung-han Song | CEO of Construction Division & Director | 1963 |
| JaeWoo Jeon | Head of Development Sales Division | 1968 |
| UiHa Hwang | Head of Construction Business Division | 1970 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 23. September 2026 · symbol.source_foreign
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.