HIVE Digital Technologies Ltd (HIVE)
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Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Wer heute kauft, wettet auf eine Zeitfrage: Ob die bis zu 493 Millionen US-Dollar für KI-Rechenzentren schneller Erträge bringen, als neue Aktien und Wandelanleihen den Kuchen teilen. Belastbar messen lässt sich das an drei Zahlen im nächsten Quartalsbericht (10-Q): am Umsatzanteil des Hochleistungsrechnens (zuletzt 19,5 von 297,8 Millionen), an der Aktienzahl (zuletzt 270.437.030 zum 16.06.2026) und an der Kasse nach den Anleiheerlösen (zuletzt 23,1 Millionen zum 31.03.2026). Bis dahin ist HIVE eine Baustelle mit Baukredit und ohne Puffer — interessant zu verfolgen, aber ohne Sicherheitsnetz. Die Entscheidung liegt bei Dir.
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
HIVE Digital Technologies heißt erst seit Juli 2023 so; davor stand „Blockchain“ im Namen. Der neue Name verspricht Rechenzentren und künstliche Intelligenz — im Geschäftsjahr bis 31. März 2026 kamen davon 19,5 von 297,8 Millionen US-Dollar Umsatz, also 6,6 Prozent. Den Rest schürften Maschinen in Paraguay, Schweden und Kanada. Der Umsatz stieg um 158 Prozent, der Verlust sprang von 3,0 auf 148,4 Millionen, und bezahlt wurde dieses Wachstum von den Aktionären: 88,7 Millionen neue Aktien allein in diesem Geschäftsjahr, dazu 245 Millionen US-Dollar Null-Prozent-Wandelanleihen im Frühjahr 2026. Auf Reddit taucht die Aktie mit 2 Erwähnungen in 24 Stunden auf (Stand 25. Juli 2026) — der Datenfeed führt sie dabei noch unter dem alten Namen. Keine Anlageberatung — nur die Rechnung, wer dieses Wachstum bezahlt hat.
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Qualität & Screener
KI-Einstufung
Verkauft KIHIVE verkauft KI-Rechenleistung als eigene Erlösquelle: Die Sparte Hochleistungsrechnen (HPC/KI) ist im Geschäftsbericht als zweiter Umsatzstrom ausgewiesen (19,5 Mio. US-Dollar im Geschäftsjahr bis 31.03.2026), und die Tochter BUZZ HPC hat am 13.02.2026 Kundenverträge über rund 30 Mio. US-Dollar Vertragsvolumen für KI-optimierte Nvidia-B200-Grafikkarten unterzeichnet.
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„On February 13, 2026, BUZZ signed customer agreements representing approximately $30 million in total contract value over two-year fixed terms for the 504 liquid-cooled Dell server-based Nvidia B200 GPUs at the Bell Canada AI Fabric data center in Manitoba."
Am 13. Februar 2026 unterzeichnete BUZZ Kundenverträge mit einem Gesamtvertragswert von rund 30 Millionen US-Dollar über feste Zweijahreslaufzeiten für die 504 flüssiggekühlten Nvidia-B200-Grafikkarten in Dell-Servern im Rechenzentrum Bell Canada AI Fabric in Manitoba.
„For the fiscal year ended March 31, 2026 the Company achieved revenues from its HPC hosting operations of approximately $19.5 million, against operating and maintenance costs approximately $8.7 million."
Im Geschäftsjahr zum 31. März 2026 erzielte das Unternehmen Erlöse aus dem Betrieb seiner Rechenzentren für Hochleistungsrechnen von rund 19,5 Millionen US-Dollar, denen Betriebs- und Wartungskosten von rund 8,7 Millionen US-Dollar gegenüberstanden.
„HIVE's dual-engine strategy combines revenue-generating ASIC hashrate sales as a cash-flow and infrastructure base to support the growth of higher-margin AI and high-performance computing (HPC) services primarily undertaken by the Company through BUZZ HPC."
Die Zwei-Motoren-Strategie von HIVE verbindet den umsatzbringenden Verkauf von ASIC-Rechenleistung als Zahlungsmittel- und Infrastrukturbasis mit dem Wachstum margenstärkerer Dienste für künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen, die das Unternehmen vor allem über BUZZ HPC erbringt.
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-06-02 · 8-K 2026-06-22 · 8-K 2026-07-01 · 8-K 2026-04-22 · 8-K 2026-05-19 · POSASR 2026-06-17
Eingestuft am 25. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | 0,03 | 115,80 | 32 | 36,80 | -56,70 | -4 | -18 |
| 2024: Q3 | -0,06 | 79,30 | 23 | -0,50 | -33,80 | -2 | -22 |
| 2024: Q4 | 0,01 | 112,50 | 29 | -6,50 | 4,30 | -19 | -90 |
| 2025: Q1 | -0,34 | -3.300,00 | 31 | -15,50 | 0,50 | 40 | -30 |
| 2025: Q2 | 0,18 | 500,00 | 46 | 41,50 | 76,80 | 10 | -37 |
| 2025: Q3 | -0,07 | -16,70 | 87 | 285,30 | -18,10 | -11 | -48 |
| 2025: Q4 | -0,38 | -3.900,00 | 93 | 218,60 | -98,10 | 46 | -9 |
| 2026: Q1 | -0,28 | 17,60 | 72 | 130,50 | -106,30 | 17 | -22 |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Das Wachstum ist physisch und nachprüfbar: 297,8 Millionen US-Dollar Umsatz im Geschäftsjahr bis 31.03.2026 nach 115,3 Millionen, 2.885 geschürfte Bitcoin nach 1.414, rund 25,2 Exahash je Sekunde installiert (Stand 30.04.2026) nach Fertigstellung der 300-Megawatt-Erweiterung in Paraguay. Der operative Mittelzufluss stieg von 16,6 auf 62,3 Millionen.
Im Rekordjahr stand ein Rekordverlust: 148,4 Millionen US-Dollar nach 3,0 Millionen. Die Abschreibungen auf die Rechner (170,4 Millionen) übersteigen die gesamte Bruttobetriebsmarge (107,9 Millionen); die Bruttomarge nach US-Bilanzregeln liegt bei minus 21 Prozent. Die Maschinen verschleißen schneller, als sie einbringen.
Die Aktienzahl stieg von 84,2 Millionen (31.03.2023) auf 270,4 Millionen (16.06.2026); allein im Geschäftsjahr 2026 kamen 88,7 Millionen Aktien für 202,0 Millionen US-Dollar hinzu. Offen sind weitere 214,7 Millionen US-Dollar Verkaufskapazität (Stand 17.06.2026) und bis zu 71,7 Millionen Aktien aus den beiden Wandelanleihen. Der Umsatz je Aktie liegt mit 1,32 US-Dollar nur fünf Cent über dem Wert des Geschäftsjahres 2024.
Der Puffer ist aufgebraucht: 23,1 Millionen US-Dollar Kasse, 150 Bitcoin (nach 2.201) und ein Nettoumlaufvermögen von 5,4 Millionen nach 175,8 Millionen im Vorjahr, jeweils zum 31.03.2026. Dem steht ein KI-Investitionsprogramm von bis zu 493 Millionen über 36 Monate gegenüber, von dem 38 Millionen ausgegeben sind. Die 245 Millionen aus den Null-Prozent-Anleihen vom April und Juni 2026 verschaffen Luft, kosteten aber 35,5 Millionen für die Verwässerungsabsicherung.
Der Name verspricht KI, die Bilanz liefert 19,5 von 297,8 Millionen US-Dollar Umsatz — 6,6 Prozent im Geschäftsjahr bis 31.03.2026, immerhin fast doppelt so viel wie im Vorjahr. Kundenverträge über rund 30 Millionen US-Dollar mit festen Zweijahreslaufzeiten (13.02.2026) sind ein erster harter Anker; die Vereinbarung mit Bell Canada und Cohere (18.06.2026) und die Absichtserklärung über 25 Megawatt in Boden (25.06.2026) sind echte Schritte, aber noch keine Umsätze — die Boden-Vereinbarung ist ausdrücklich unverbindlich.
Rund 865 Millionen US-Dollar Börsenwert (270,4 Millionen Aktien × 3,20 US-Dollar, Insider-Meldung vom 16.07.2026) entsprechen dem 2,9-Fachen des Jahresumsatzes und dem 1,6-Fachen des materiellen Buchwerts von 2,00 US-Dollar je Aktie (31.03.2026). Kein Schnäppchen für eine Firma mit Verlust, aber auch keine Übertreibung — acht Analysten sehen im Mittel 7,07 US-Dollar (Datenstand 24.07.2026).
HIVE Digital Technologies ist die Schilder-Falle in Reinform: Der Name verspricht seit Juli 2023 Rechenzentren und künstliche Intelligenz, die Umsatzverteilung im Geschäftsjahr bis 31. März 2026 sagt 93,4 Prozent Bitcoin-Schürfen und 6,6 Prozent Hochleistungsrechnen. Das Wachstum ist echt — 297,8 statt 115,3 Millionen US-Dollar Umsatz —, aber bezahlt haben es die Aktionäre: 88,7 Millionen neue Aktien in einem Geschäftsjahr, eine von 2.201 auf 150 Bitcoin geleerte Sparbüchse und ein Nettoumlaufvermögen von nur noch 5,4 Millionen. Die 245 Millionen aus zwei Null-Prozent-Wandelanleihen verschaffen Zeit und bringen bis zu 71,7 Millionen weitere Aktien mit. Keine Anlageberatung.
- Auf die Rechercheliste kam HIVE über den hauseigenen Reddit-Hype-Scanner (2 Erwähnungen in 24 Stunden, erstmals erfasst am 25. Juli 2026 um 07:00 Uhr). Der Datenfeed führte die Firma dabei noch unter dem bis 12.07.2023 gültigen Altnamen „HIVE Blockchain Technologies“ — ein Hinweis darauf, wie träge Datenquellen bei Umfirmierungen sind.
- Datenstand und Belegkette: Alle Jahreszahlen stammen aus dem Geschäftsbericht 10-K vom 02.06.2026 für das Geschäftsjahr zum 31.03.2026 — dem ersten Jahresbericht, den HIVE als US-Inlandsfiler eingereicht hat. Aktienzahl, offene Verwässerung und Bewertungsanker stammen aus den Pflichtmeldungen danach (Prospektnachtrag 17.06.2026, Form 8-K vom 22.04. und 01.07.2026, Form 4 vom 16.07.2026). Ein Quartalsbericht (10-Q) für das Quartal zum 30.06.2026 lag am 25. Juli 2026 noch nicht vor.
- Zeitreihen mit Vorsicht: Bis zum Geschäftsjahr 2024 bilanzierte HIVE nach IFRS und meldete als kanadischer Filer über die Formulare 40-F und 6-K; seit dem Geschäftsjahr 2025 gilt US-GAAP. Die Vergleichszahlen für 2024 und 2025 im aktuellen Bericht sind entsprechend angepasst, ältere Veröffentlichungen sind es nicht. Nicht zu verwechseln: HIVE Digital Technologies ist weder mit dem gleichnamigen Softwareanbieter noch mit dem Blockchain-Projekt „Hive“ verwandt.
Über das Unternehmen
HIVE Digital Technologies Ltd., a technology company, engages in the building and operating data centers powered by green energy in Bermuda, Paraguay, Sweden, and Canada. The Company operates the mining and sale of digital currencies and performance computing hosting. It also provides infrastructure solutions, such as computational capacity to distributed networks in the blockchain industry. The company was formerly known as HIVE Blockchain Technologies Ltd. and changed its name to HIVE Digital Technologies Ltd. in July 2023. HIVE Digital Technologies Ltd. was incorporated in 1987 and is headquartered in San Antonio, Texas.
| Börsengang | 2018 |
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Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 25. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.