American Bitcoin Corp
Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Die rote Stufe steht hier nicht für den Kurs, nicht für die Bewertung und nicht für die Schwankungsbreite von Bitcoin — sie steht für eine belegte, existenzielle Abhängigkeit von einer einzigen Gegenpartei. Die Exklusivitätsvereinbarung verpflichtet American Bitcoin, sämtliche Schürfrechner in Anlagen von Hut 8 zu betreiben; dieselbe Gegenpartei führt den Betrieb, erledigt Buchhaltung und Verwaltung, berechnete im ersten Halbjahr 2026 67,7 Millionen US-Dollar bei 129,1 Millionen Konzernumsatz, hatte am 30. Juni 2026 offene Ansprüche von 83,5 Millionen und entscheidet über rund 80 Prozent der 48.814.987 Klasse-B-Aktien mit je 10.000 Stimmen — rund 55,3 Prozent aller Aktien zum 25. März 2026 — faktisch jede Gesellschafterentscheidung. Dazu kommt ein operativer Mittelabfluss von 63,8 Millionen im Halbjahr gegen eine Kasse von 18,4 Millionen: Ohne den laufenden Verkauf eigener Aktien stünde das Geschäft binnen weniger Quartale ohne Mittel da. Gegen die Stufe spricht einiges, und das gehört genannt: Der Schürfbetrieb selbst arbeitet mit rund 49 Prozent Rohertragsmarge profitabel, verzinsliche Finanzschulden gibt es nicht, das Eigenkapital beträgt 672,1 Millionen US-Dollar, und 4.912 unverpfändete Bitcoin im Wert von 293,9 Millionen wären im Notfall verkäuflich. Bei einer Befundlage zwischen zwei Stufen gilt die vorsichtigere — und hier kommt zur Abhängigkeit hinzu, dass fast ein Viertel des Eigenkapitals aus einem Firmenwert von 154,4 Millionen besteht, der beim Kauf einer Börsennotierung mit negativem Reinvermögen entstanden ist.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
American Bitcoin betreibt einen echten, wachsenden Schürfbetrieb: 932 Bitcoin im Quartal bis zum 30. Juni 2026, 67,0 Millionen US-Dollar Umsatz und rund 49 Prozent Rohertragsmarge. Bezahlt wird dieses Wachstum mit Anteilen — die Klasse-A-Aktien nahmen in sechs Monaten um 48 Prozent zu, das laufende Verkaufsprogramm über 2,1 Milliarden US-Dollar ist erst zu 385,2 Millionen ausgeschöpft. Der Bitcoin-Bestand von 8.002 Stück kostete 781,9 Millionen und war am Stichtag 478,9 Millionen wert, 3.090 davon sind verpfändet. Und der Betrieb selbst hängt vertraglich an einer einzigen Gegenpartei: Hut 8 stellt alle Anlagen, führt das Geschäft, berechnete im Halbjahr 67,7 Millionen und entscheidet mit rund 80 Prozent der Klasse-B-Aktien zu je 10.000 Stimmen jede Abstimmung. Keine Anlageberatung.
Operative Entwicklung
Der Schürfbetrieb wächst und verdient: 932 geschürfte Bitcoin im Quartal bis zum 30. Juni 2026 nach 817 im Vorquartal, Umsatz von 30,3 auf 67,0 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahresquartal, Rohertragsmarge rund 49 Prozent trotz eines um rund 12 Prozent gefallenen Bitcoin-Preises. Kosten je geschürftem Bitcoin rund 36.500 US-Dollar bei rund 71.900 US-Dollar Erlös.
Abhängigkeit vom Mehrheitsaktionär
Eine Exklusivitätsvereinbarung verpflichtet das Unternehmen, sämtliche Schürfrechner in Anlagen von Hut 8 zu betreiben; Betriebsführung, Buchhaltung und Verwaltung kommen ebenfalls von dort. Im ersten Halbjahr 2026 waren das 67,7 Millionen US-Dollar an Rechnungen bei 129,1 Millionen Umsatz, offen blieben zum 30. Juni 2026 83,5 Millionen — bei einer Kasse von 18,4 Millionen.
Bitcoin-Bestand
Die 8.002 Bitcoin waren am 30. Juni 2026 478,9 Millionen US-Dollar wert und hatten 781,9 Millionen gekostet — ein rechnerischer Einstand von 97.716 US-Dollar je Bitcoin gegen einen Stichtagskurs von 59.847. Zusätzlich sind 3.090 Bitcoin an Bitmain verpfändet; ihnen steht eine gebuchte Verpflichtung von 371,7 Millionen gegenüber.
Verwässerung
Die Zahl der Klasse-A-Aktien stieg vom 31. Dezember 2025 bis zum 30. Juni 2026 von 16.196.042 auf 24.004.657 und damit um 48 Prozent. Vom Aktienverkaufsprogramm über 2,1 Milliarden US-Dollar waren zum 30. Juni 2026 erst 385,2 Millionen ausgeschöpft; die Aktienreserve des Vergütungsplans stockt sich zudem jährlich automatisch auf.
Finanzlage
Verzinsliche Finanzschulden weist die Bilanz zum 30. Juni 2026 nicht aus, das Eigenkapital beträgt 672,1 Millionen US-Dollar. Dem stehen eine Kasse von 18,4 Millionen bei 63,8 Millionen operativem Mittelabfluss im Halbjahr und ein Überhang der kurzfristigen Verbindlichkeiten über das Umlaufvermögen von rund 110,9 Millionen gegenüber. Puffer sind die 4.912 unverpfändeten Bitcoin im Wert von 293,9 Millionen.
Aktionärsrechte
Jede der 48.814.987 Klasse-B-Aktien trägt 10.000 Stimmen, jede der 24.004.726 börsengehandelten Klasse-A-Aktien eine; rund 80 Prozent der Klasse B und damit rund 55,3 Prozent aller Aktien lagen zum 25. März 2026 bei Hut 8. Der Geschäftsbericht 2025 nennt ausdrücklich die Inanspruchnahme der Nasdaq-Ausnahmen für beherrschte Unternehmen: kein Vergütungsausschuss, kein Nominierungsausschuss, keine unabhängige Nominierungsfunktion.
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam American Bitcoin über die SEC-Einreichungsliste: die Ad-hoc-Meldung 8-K vom 6. Juli 2026 über die Aktienzusammenlegung im Verhältnis 1 zu 15 und den Quartalsbericht 10-Q vom 3. August 2026.
Verwechslungsgefahr bei historischen Daten: Dieselbe SEC-Kennnummer 1755953 gehörte nacheinander zu MTech Acquisition Holdings (Zweckgesellschaft), Akerna Corp. (Cannabis-Software), Gryphon Digital Mining und seit dem 3. September 2025 zu American Bitcoin Corp. Kurs- und Kennzahlenreihen vor September 2025 beschreiben andere Geschäftsmodelle. Zahlen für 2023 und 2024 stammen aus einem herausgerechneten Teilbereich von Hut 8.
Börsenwert bewusst selbst gerechnet: Der Wert aus den Fundamentaldaten passte weder zur Aktienzahl auf dem Deckblatt des Quartalsberichts noch zum Kurs-Buchwert-Verhältnis desselben Datensatzes und wurde deshalb verworfen. Verwendet wird 72.819.713 Aktien mal Schlusskurs 7,93 US-Dollar vom 21. August 2026. Wer nur die 24.004.726 börsengehandelten Klasse-A-Aktien rechnet, unterschätzt die Firma um rund zwei Drittel.
Alle Kursangaben sind auf die Aktienzusammenlegung im Verhältnis 1 zu 15 vom 2. Juli 2026 umgerechnet. Analysen sind evergreen; ein Tageskurs ist hier ein datierter Bewertungsanker und kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 5. September 2026. Was sich seitdem bei ABTC geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 0,562 $ bis 10,30 $ · Letzter Kurs: 8,70 $ (Stand: 5. Oktober 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 06.10.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Diese Aktie zahlt derzeit keine Dividende.
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Capital Markets
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| American Bitcoin Corp ABTC | 1,1 | – | 48,7 | 52,7 | -110,5 | 158,8 | -91,7 |
| Morgan Stanley MS | 300,0 | 16,5 | 0,0 | 87,6 | 40,6 | 11,5 | 25,3 |
| Goldman Sachs Group Inc GS | 263,6 | 16,3 | 0,0 | 82,1 | 38,6 | -1,4 | 18,1 |
| Charles Schwab Corp SCHW | 168,4 | 20,0 | 0,0 | 97,5 | 49,4 | 6,5 | 5,7 |
| Interactive Brokers Group Inc IBKR | 151,1 | 38,4 | 3,4 | 93,0 | 76,8 | 9,8 | 25,0 |
| Robinhood Markets Inc HOOD | 104,0 | 55,2 | 49,5 | 91,9 | 38,5 | 51,6 | -22,6 |
| Nomura Holdings Inc NMR | 28,6 | 11,6 | 0,0 | 78,0 | 30,8 | 5,6 | 39,2 |
| LPL Financial Holdings Inc LPLA | 26,8 | 28,9 | 12,1 | 29,9 | 11,1 | 37,2 | 5,9 |
| Tradeweb Markets Inc TW | 23,6 | 26,8 | 12,4 | 93,2 | 46,5 | 18,9 | -2,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 104,0 | 23,4 | 3,4 | 87,6 | 38,6 | 11,5 | 5,9 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | – | 0 | 0 | – | – | – | – |
| 2018 | – | -1 | 0 | – | -1 | 58 | 58 |
| 2019 | 11 | -12 | -12 | – | -9 | 22 | 25 |
| 2020 | 16 | -18 | -34 | – | -9 | 58 | 77 |
| 2021 | 18 | -16 | -31 | – | -8 | 60 | 94 |
| 2022 | 66 | -84 | -104 | -1,72 | -11 | -5 | 19 |
| 2023 | 65 | 6 | 40 | 0,65 | 3 | -1 | 19 |
| 2024 | 72 | 484 | 429 | 7,08 | -54 | 1.015 | 1.106 |
| 2025 | 185 | -228 | -153 | -2,54 | -80 | 666 | 1.247 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q2 | -7,72 | 99,00 | 6 | 4,40 | -72,70 | 0 | -1 |
| 2024: Q3 | -10,98 | 97,70 | 12 | 112,00 | -5,00 | -77 | -104 |
| 2025: Q1 | -0,09 | 99,70 | 12 | 64,70 | -815,60 | -45 | -45 |
| 2025: Q2 | -0,35 | 95,50 | 1 | -75,00 | -381,80 | -1 | -1 |
| 2025: Q3 | 0,00 | 100,00 | 64 | 453,10 | 5,40 | -39 | -40 |
| 2025: Q4 | -0,07 | -800,00 | 78 | 400,20 | -75,90 | -37 | -37 |
| 2026: Q1 | -1,76 | -1.855,60 | 62 | 403,50 | -131,70 | -43 | -43 |
| 2026: Q2 | -0,80 | -128,60 | 67 | 4.766,70 | -85,30 | -21 | -21 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 4 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Recherche
Risiko & Schwäche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Rot markierte Scanner sind Warn-Signale (Risiko-/Short-Scanner) — dort enthalten zu sein ist kein Gütesiegel. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | -1,25 | -1,25 – -1,25 | 278 | 61,3 % | 1 |
| 31.12.2027 | 0,14 | 0,14 – 0,14 | 336 | 111,2 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate ist negativ — eine Rückrechnung auf ein unterstelltes Wachstum ist damit nicht seriös möglich. Jede Wachstumsrate macht einen negativen Cashflow nur negativer; ein Barwert entsteht daraus nicht. Was der Kurs hier einpreist, ist deshalb keine Cashflow-Reihe, sondern die Erwartung, dass es überhaupt erst eine gibt.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
American Bitcoin schürft und hält Bitcoin; künstliche Intelligenz kommt in Geschäfts- und Quartalsbericht ausschließlich als allgemeiner Risikohinweis vor — weder verkauft noch nutzt das Unternehmen KI in seinem Geschäftsmodell, und eine Bedrohung durch KI wird in keinem Filing behauptet.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„Further, any adoption of AI by us or by third parties may pose new security challenges."
Darüber hinaus kann jede Einführung von KI durch uns oder durch Dritte neue Sicherheitsherausforderungen mit sich bringen.
10-K · 2026-03-27 · Zum SEC-Bericht
„For example, increasing use of AI may expose us to social and ethical issues, which may result in reputational harm and liability."
Beispielsweise kann uns der zunehmende Einsatz von KI gesellschaftlichen und ethischen Fragen aussetzen, was zu Rufschädigung und Haftung führen kann.
10-K · 2026-03-27 · Zum SEC-Bericht
Ausgewertete Berichte: 10-K 2026-03-27 · 10-Q 2026-08-03
Eingestuft am 24. August 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 41,2 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet -62,0 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -0,1 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") 115,8 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 50,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 12,4 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA verfehlt
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre -446 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -20,1 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 3,7 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
4/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 60,3 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 34,6 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 34,6 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 2
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -30,0 %
- ROCE > 15 % -20,1 %
- Renditeerwartung > 10 % 24,6 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Die American Bitcoin Corp., ein Unternehmen für die Bitcoin-Akkumulationsplattform, konzentriert sich auf den Aufbau einer Bitcoin-Infrastrukturplattform. Das Unternehmen betreibt anwendungsspezifische integrierte Schaltkreis-Miner zum Zweck des Bitcoin-Minings sowie der strategischen Akkumulation einer Bitcoin-Reserve. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Miami, Florida. Die American Bitcoin Corp. ist eine Tochtergesellschaft der Hut 8 Corp.
- Mitarbeiter
- 2
- Hauptsitz
- Miami, FL
- Anschrift
- 1101 Brickell Avenue, 33131 Miami, United States
- Telefon
- 305 224 6427
- Website
- abtc.com
- Börsengang
- 02.09.2025
- ISIN
- US02462A1043
- Aktien-Split
- 1:15 am 06.07.2026
- Aktien-Split
- 1:5 am 03.09.2025
- Aktien-Split
- 1:20 am 09.02.2024
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Asher Kevin Genoot | Executive Chairman | 1996 |
| Michael Ho | CEO & Director | 1994 |
| Eric F. Trump | Co-Founder & Chief Strategy Officer | – |
| Paul Sacks | Interim CFO & Head of Derivatives | 1973 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 5. Oktober 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.