Michael Burry Portfolio: Alle Aktien & Käufe/Verkäufe
Stand: Q3 2025 · gemeldet per SEC Form 13F
Seit dieser Meldung ist nichts Neues gekommen
Die letzte Meldung stammt aus Q3 2025; seither hat Scion Asset Management kein 13F eingereicht — andere Investoren melden bereits Q2 2026. Die Zahlen auf dieser Seite bleiben deshalb auf dem alten Stand, bis wieder gemeldet wird.
Kennzahlen des Depots
- Portfoliowert ?Summe aller gemeldeten Positionen zum Stichtag des Quartals, in US-Dollar.
- 1,38 Mrd. $
- Positionen ?Anzahl verschiedener Wertpapiere in der Meldung. Mehrfach gemeldete Titel sind zu einer Position zusammengefasst.
- 8
- Top-10-Anteil ?Anteil der zehn größten Positionen am gemeldeten Depotwert. Je höher, desto konzentrierter die Wetten.
- 100,0 %
- Datenstand ?Das Quartal, auf das sich die Meldung bezieht. Eingereicht wird bis zu 45 Tage nach dem Stichtag.
- Q3 2025
- Depot vs. S&P 500 (5 J.) ?Kumulierte Rendite der Depot-Nachbildung und des S&P 500 über das gerechnete Fenster. Der Satz darunter nennt den Abstand beider Werte in Prozentpunkten — das ist die schlichte Differenz der beiden Prozentzahlen. Nachbildung heißt: die gemeldeten Aktiengewichte je Quartalsstichtag, fortgeschrieben bis zum nächsten Stichtag.
- +216,2 % vs. +113,4 %
Die Nachbildung liegt damit 102,9 Prozentpunkte vor dem S&P 500.
Wie diese Zahl entsteht — und was sie nicht ist
Das ist NICHT die Rendite des Fonds, sondern die eines Depots, das man erhielte, wenn man das gemeldete US-Aktienpaket zu jedem Quartalsstichtag mit den gemeldeten Gewichten nachbaute und bis zum nächsten Stichtag hielte. Gerechnet wird mit Kursen inklusive Dividenden, verkettet über die Quartale; der S&P 500 läuft auf derselben Grundlage. Was im 13F fehlt, fehlt auch hier: Bargeld, Leerverkäufe, Anleihen und alles außerhalb der USA. Optionen bleiben bewusst draußen — sie stehen im Formular mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien und würden jedes Gewicht verzerren. Zwischen zwei Meldungen ändert ein Investor sein Depot; solche Bewegungen kann eine Quartalsnachbildung nicht sehen.
Gerechneter Zeitraum: Q3 2020 bis Q3 2025, in 17 Quartalsschritten.
Der Zeitraum weicht vom üblichen Fünf-Jahres-Fenster ab: Scion Asset Management hat zuletzt für Q3 2025 gemeldet. Ohne neue Meldung gibt es keine Gewichtung, die sich fortschreiben ließe — die Rechnung endet deshalb dort. Der Vergleichswert des S&P 500 bezieht sich auf genau denselben Zeitraum.
Was diese Zahlen zeigen — und was nicht
Grundlage ist das SEC Form 13F, die Pflichtmeldung institutioneller Investoren an die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission). Gemeldet werden gehaltene Positionen in US-notierten Wertpapieren — neben Aktien auch börsengehandelte Optionen und Wandelanleihen; eine Option steht dabei mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien im Formular. Bargeld, Leerverkäufe, gewöhnliche Anleihen und Beteiligungen außerhalb der USA stehen nicht darin. Gemeldet wird einmal je Quartal, eingereicht bis zu 45 Tage nach dem Stichtag. Die Zahlen sind also ein offizieller, aber verzögerter und unvollständiger Ausschnitt — kein Tagesstand des Depots.
Warum der Portfoliowert hier größer wirkt, als er ist
Rund 95 % des gemeldeten Werts entfallen auf Optionen. Eine Option wird im 13F mit dem Wert der zugrunde liegenden Aktien angesetzt, nicht mit dem Geld, das der Investor dafür bezahlt hat. Der ausgewiesene Portfoliowert liegt deshalb deutlich über dem tatsächlichen Einsatz. Betroffene Zeilen sind in der Tabelle als Put- oder Call-Option gekennzeichnet.
Käufe und Verkäufe im Quartal
Verglichen wird die Meldung für Q3 2025 mit der für Q2 2025.
Neu gekauft
- PLTR Put-Option
- 5.000.000 neu
- NVDA Put-Option
- 1.000.000 neu
- PFE Call-Option
- 6.000.000 neu
- HAL Call-Option
- 2.500.000 neu
- MOH
- 125.000 neu
- SLM
- 480.054 neu
- BRUKER CORP
- 48.334 neu
Aufgestockt
- LULU
- 50.000 → 100.000
Reduziert
Nichts in dieser Gruppe.
Verkauft
- UNH Call-Option
- vorher 350.000
- REGN Call-Option
- vorher 200.000
- LULU Call-Option
- vorher 400.000
- META Call-Option
- vorher 100.000
- EL Call-Option
- vorher 500.000
- JD Call-Option
- vorher 1.000.000
- BABA Call-Option
- vorher 250.000
- ASML Call-Option
- vorher 25.000
- VFC Call-Option
- vorher 1.500.000
- EL
- vorher 150.000
- BRKRP
- vorher 250.000
- REGN
- vorher 15.000
- MELI
- vorher 3.000
- UNH
- vorher 20.000
Alle Positionen im Depot
Waagerecht scrollbar. Kürzel mit Link führen zur Aktienseite mit unseren Kennzahlen.
| # | Kürzel | Unternehmen | Wert | Anteil | Stück | Stücke ggü. Vorquartal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PLTR | PALANTIR TECHNOLOGIES INC Put-Option | 912,1 Mio. $ | 66,04 % | 5.000.000 | neu |
| 2 | NVDA | NVIDIA CORPORATION Put-Option | 186,6 Mio. $ | 13,51 % | 1.000.000 | neu |
| 3 | PFE | PFIZER INC Call-Option | 152,9 Mio. $ | 11,07 % | 6.000.000 | neu |
| 4 | HAL | HALLIBURTON CO Call-Option | 61,5 Mio. $ | 4,45 % | 2.500.000 | neu |
| 5 | MOH | MOLINA HEALTHCARE INC | 23,9 Mio. $ | 1,73 % | 125.000 | neu |
| 6 | LULU | LULULEMON ATHLETICA INC | 17,8 Mio. $ | 1,29 % | 100.000 | +100,0 % |
| 7 | SLM | SLM CORP | 13,3 Mio. $ | 0,96 % | 480.054 | neu |
| 8 | – | BRUKER CORP | 13,1 Mio. $ | 0,95 % | 48.334 | neu |
Die Spalte „Stücke ggü. Vorquartal“ zeigt, um wie viel Prozent sich die gehaltene Stückzahl gegenüber der vorherigen Quartalsmeldung verändert hat — nicht die Kursentwicklung der Aktie.
Über Michael Burry
Michael Burry wurde einem breiten Publikum durch seine Wette gegen den US-Häusermarkt vor der Finanzkrise 2008 bekannt – dokumentiert im Buch und Film „The Big Short". Über seine Investmentgesellschaft Scion Asset Management verfolgt er seither einen ausgeprägt konträren, value-orientierten Anlagestil: Er sucht gezielt nach Situationen, in denen der Markt seiner Einschätzung nach falsch liegt, und geht dabei oft hoch konzentrierte, wenig diversifizierte Positionen ein.
Auffällig ist, dass Burry regelmäßig Optionen einsetzt, um seine Markteinschätzungen umzusetzen. Im SEC Form 13F, der Pflichtmeldung institutioneller Investoren, werden Optionspositionen mit dem Nominalwert der zugrunde liegenden Aktien ausgewiesen – nicht mit dem tatsächlich investierten Kapital. Das kann einzelne gemeldete Positionen deutlich größer erscheinen lassen, als der reale Kapitaleinsatz war, und erklärt auch die teils sprunghaften Wechsel des gemeldeten Portfolios von Quartal zu Quartal.
Diese Seite zeigt die 13F-Meldedaten von Scion Asset Management automatisch aktualisiert: alle gemeldeten Positionen, ihre Gewichtung im Portfolio sowie Käufe und Verkäufe im Vergleich zum Vorquartal.
Wichtig für die Einordnung: Ein 13F-Filing bildet ausschließlich US-Aktien-Long-Positionen ab, wird nur einmal pro Quartal eingereicht und kann bis zu 45 Tage nach Quartalsende veröffentlicht werden. Leerverkäufe, gewöhnliche Anleihen, Bargeldbestände oder Positionen außerhalb der USA tauchen darin nicht auf, ebenso wenig eine Renditeangabe. Die hier gezeigten Daten sind also ein verzögerter, unvollständiger, aber offizieller Ausschnitt aus dem tatsächlichen Portfolio.
Häufige Fragen
Über Scion Asset Management setzt Michael Burry meist auf wenige, hoch konzentrierte Positionen in Unternehmen, bei denen er eine Fehlbewertung durch den Markt sieht – ergänzt um Optionspositionen, mit denen er gezielt auf fallende oder stark schwankende Kurse setzt. Welche Aktien das aktuell konkret sind, zeigt dir die Tabelle oben immer im zuletzt gemeldeten Stand gemäß SEC Form 13F.
Burry baut Positionen oft innerhalb weniger Quartale komplett auf und wieder ab – ein Verhalten, das zu seinem konträren, taktischen Investmentstil passt. Die genauen Käufe und Verkäufe des jeweils letzten Meldequartals findest du in der Positionstabelle oben, die automatisch mit jedem neuen 13F-Filing aktualisiert wird.
Michael Burry verfolgt einen value-orientierten, stark konträren Ansatz: Er sucht nach Marktsituationen, in denen Erwartungen seiner Einschätzung nach zu optimistisch oder zu pessimistisch sind, und geht dafür oft konzentrierte, unkonventionelle Wetten ein – etwa über Optionen statt klassischer Aktienkäufe. Bekannt wurde dieser Stil durch seine Wette gegen den US-Häusermarkt vor 2008.
Das SEC Form 13F ist eine Pflichtmeldung, die institutionelle Investoren mit mehr als 100 Millionen US-Dollar verwaltetem Vermögen bei der US-Börsenaufsicht SEC einreichen müssen. Es listet alle US-Aktien-Long-Positionen zum Quartalsende auf, wird jedoch erst bis zu 45 Tage später veröffentlicht und zeigt weder Leerverkäufe noch Renditen.
Weil das SEC Form 13F Optionen mit dem Nominalwert der zugrunde liegenden Aktien ausweist, nicht mit dem tatsächlich eingesetzten Kapital. Eine vergleichsweise kleine Optionsposition kann dadurch im Filing wie eine sehr große Aktienposition aussehen – ein Effekt, der bei Burry wegen seines häufigen Optionseinsatzes besonders ausgeprägt ist.
Quelle
SEC Form 13F — Pflichtmeldungen institutioneller Investoren an die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission). Eine Meldung je Quartal, eingereicht bis zu 45 Tage nach dem Stichtag; die Werte sind Marktwerte zum Stichtag in US-Dollar.
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