Benjamin Graham: Unternehmungslustiger Investor

Kauft nach Benjamin Grahams Kriterien für den unternehmungslustigen Anleger aus „The Intelligent Investor“ — der aktiveren Variante seines defensiven Ansatzes. Kleinere Firmen sind erlaubt, ab 50 Millionen Dollar Börsenwert, dafür ist der Preis strenger: Kurs-Gewinn-Verhältnis höchstens 10 und Börsenwert höchstens 120 Prozent des materiellen Eigenkapitals, also des Buchwerts ohne Firmenwerte. Dazu dürfen die Schulden das Eigenkapital nicht übersteigen, und der Gewinn je Aktie muss in jedem der letzten sechs Quartale positiv sein und im Jahresvergleich wachsen — die beiden jüngsten Quartale liegen jeweils über dem gleichen Quartal des Vorjahres, damit nicht die Saison über das Ergebnis entscheidet. Grahams Dividenden-Bedingung entfällt (keine Daten), seine Regeln zum Umlaufvermögen sind über die Verschuldung angenähert. Gekauft wird nur, was unsere eigene Tiefenanalyse auf Grün einstuft — gelb oder gar keine Analyse reicht nicht. Nachgekauft wird viermal im Jahr; verkauft wird eine Aktie, sobald sie die Kriterien nicht mehr erfüllt oder nicht mehr grün eingestuft ist.

Dieses Depot kauft Aktien.