Hyliion Holdings Corp. (HYLN)
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Hyliion war 2020 einer der gefeierten SPAC-Börsengänge der E-Lkw-Welle — dann fiel die Aktie um mehr als 90 Prozent, das Antriebsgeschäft wurde abgewickelt, und heute baut die Firma etwas völlig anderes: den KARNO-Generator, einen Stromerzeuger aus dem Erbe von General Electric, der unter anderem KI-Rechenzentren versorgen soll. In unserem hauseigenen Qullamaggie-Top-Gainers-3M-Scanner steht die Aktie auf Rang 4 (Stand 18. Juli 2026), der Kurs hat sich binnen drei Monaten fast verdreifacht. Wir haben die Geschäftsberichte (10-K) und den Quartalsbericht (10-Q) zum 31. März 2026 gelesen: ein echtes Cash-Polster von 139 Millionen US-Dollar, echte Verträge mit der US-Marine — und ein Jahresumsatz von 3,5 Millionen US-Dollar, der komplett von jederzeit kündbaren Regierungsaufträgen stammt, während die Kommerzialisierung erst zum Jahresende ansteht. Keine Anlageberatung — nur die Erinnerung, dass ein verdreifachter Kurs noch kein verkauftes Produkt ist.
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Basis
Performance
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Qualität & Screener
KI-Einstufung
Nutzt KIHyliion verkauft keine KI, profitiert aber gezielt von ihr: Der Geschäftsbericht (10-K 2025, Item 1) nennt Rechenzentren als erstgenannten Zielmarkt des KARNO-Generators und begründet dies ausdrücklich mit dem durch Cloud, künstliche Intelligenz und Edge Computing wachsenden Strombedarf sowie steigenden Rack-Leistungsdichten für KI-Workloads, zu denen die 800-Volt-DC-Architektur des Moduls passen soll — KI-Nachfrage als Absatztreiber, nicht als Umsatzquelle. Zusätzlich dokumentiert das 10-K (Item 1A) den operativen KI-Einsatz im eigenen Haus: KI- und Machine-Learning-Werkzeuge sind in Software-Entwicklung, Recherche und das Verfassen von Mitteilungen integriert. Die KI-Risk-Factor-Passagen betreffen nur Nutzungs- und Regulierungsrisiken dieses eigenen Einsatzes, keine konkrete Bedrohung des Geschäftsmodells durch KI; KI-Produkte als Umsatzquelle („verkauft“) liegen nicht vor.
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„Data Centers: As cloud computing, artificial intelligence, machine learning, and edge computing continue to expand, data centers are projected to grow rapidly, consuming an increasing share of global energy demand. Onsite generation is an emerging solution to power new data center installations."
Rechenzentren: Da Cloud Computing, künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen und Edge Computing weiter expandieren, dürften Rechenzentren rasant wachsen und einen zunehmenden Anteil des weltweiten Energiebedarfs verbrauchen. Die Stromerzeugung vor Ort ist eine aufkommende Lösung für die Versorgung neuer Rechenzentrums-Installationen.
„As datacenter rack power densities rise to support increased AI workloads, Hyliion’s KARNO Power Module’s native 800V DC architecture simplifies power system design and enhances site resiliency."
Da die Leistungsdichte der Rechenzentrums-Racks steigt, um wachsende KI-Arbeitslasten zu unterstützen, vereinfacht die native 800-Volt-Gleichstrom-Architektur von Hyliions KARNO Power Module das Design des Stromsystems und erhöht die Ausfallsicherheit des Standorts.
„We currently integrate and are working to further integrate artificial intelligence and machine learning technologies into our software coding processes, performing research, and in drafting certain communications, and these technologies present additional risks and challenges, including the proper management of their use."
Wir integrieren derzeit Technologien der künstlichen Intelligenz und des maschinellen Lernens in unsere Software-Entwicklungsprozesse, in die Durchführung von Recherchen und in das Verfassen bestimmter Mitteilungen — und arbeiten an einer weiteren Integration; diese Technologien bringen zusätzliche Risiken und Herausforderungen mit sich, einschließlich des richtigen Umgangs mit ihrer Nutzung.
Eingestuft am 18. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Markiert sind Dinge, die der Redaktion aufgefallen sind: Grün = auffallend stark, Rot = verdient eine genauere Prüfung. Keine Kennzahl taugt als Urteil für sich allein — immer im Zusammenhang lesen.
Quartalszahlen
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | -0,08 | – | 2 | – | -954,10 | -13 | -19 |
| 2025: Q1 | -0,10 | – | 1 | – | -3.528,40 | -14 | -21 |
| 2025: Q2 | -0,08 | – | 2 | – | -885,40 | -10 | -14 |
| 2025: Q3 | -0,08 | – | 1 | -70,50 | -1.757,20 | -11 | -21 |
| 2025: Q4 | -0,07 | – | 1 | -52,80 | -1.851,50 | -12 | -14 |
| 2026: Q1 | -0,07 | – | 3 | 479,10 | -414,40 | -13 | -15 |
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Einschätzung: Chancen & Risiken
Der KARNO-Generator entstammt den R&D-Laboren von General Electric (Asset Purchase Agreement 08/2022), ist brennstoff-flexibel (>20 Brennstoffe) und zielt laut 10-K 2025 zuerst auf Rechenzentren — einen Markt, dessen Strombedarf durch KI-Workloads strukturell wächst; die US-Navy finanziert die Entwicklung mit Verträgen über zusammen bis zu fast 20 Mio. US-Dollar.
Der gesamte Umsatz (2025: 3,475 Mio. US-Dollar; Q1 2026: 2,832 Mio.) sind R&D-Dienstleistungen für die US-Regierung — kein Produktverkauf; das Restauftragsbuch von bis zu 11,2 Mio. (31.03.2026) ist laut 10-Q jederzeit „for convenience" kündbar, die Forderungen stammen mehrheitlich von einem einzigen Kunden (10-K 2025, Note 1).
139,4 Mio. US-Dollar in Kasse und Wertpapieren bei minimalen Verbindlichkeiten (31.03.2026) stehen einem operativen Cash-Abfluss von 46,5 Mio. plus 23,7 Mio. Investitionen (2025) gegenüber; die eigene Prognose von ~100 Mio. zum Jahresende 2026 setzt eine neue 10-Mio.-Fremdfinanzierung voraus, die laut 10-K auch ausbleiben kann.
Nettoverlust 57,2 Mio. US-Dollar (2025) nach 52,0 Mio. (2024), kumuliert 207 Mio.; Hyliion bezeichnet sich im 10-K 2025 selbst als „early-stage company" und schließt nicht aus, nie ausreichende Bruttomargen zu erreichen; erste Kundeneinheiten wurden Anfang 2025 wegen Regenerator-Problemen verschoben, die Kommerzialisierung ist erst „by year end" 2026 angepeilt.
Rund 0,9 Mrd. US-Dollar Börsenwert (Datenstand 18.07.2026) entsprechen etwa dem 250-Fachen des Umsatzes 2025 und dem ~75-Fachen des gesamten verbleibenden Auftragsbuchs; ein KGV existiert nicht, die erfasste Analystenschätzung erwartet bis 2028 Verluste je Aktie.
Rang 4 im Qullamaggie-Top-Gainers-3M-Scanner (US-Auswahl, 18.07.2026), +166 % in drei Monaten, RS 3M 99 — aber eine durchschnittliche Tagesspanne um 15 % und ein Kurs, der trotz Rally >90 % unter dem SPAC-Hoch von 2020 liegt: ein Trading-Vehikel nach Qullamaggie-Kriterien, kein Ruhekissen.
Hyliion ist die seltene Comeback-Story, bei der beide Seiten dokumentiert sind: eine GE-stämmige Generator-Technologie mit zahlender US-Marine, 139 Millionen US-Dollar Polster und einem Zielmarkt, dessen KI-getriebener Stromhunger real ist — und zugleich ein selbsterklärtes Frühphasen-Unternehmen ohne einen einzigen Produktverkauf, dessen gesamter Umsatz an jederzeit kündbaren Regierungsverträgen hängt, dessen Kasse planmäßig schmilzt und dessen Börsenwert das 250-Fache des Jahresumsatzes vorwegnimmt. Wer hier investiert, kauft nicht das Geschäft von heute, sondern die Hoffnung, dass aus dem Forschungsbetrieb bis Jahresende 2026 eine Produktfirma wird. Keine Anlageberatung.
- Auf die Rechercheliste kam HYLN als Rang 4 des hauseigenen Qullamaggie-Top-Gainers-3M-Scanners (US-Auswahl, Stand 18. Juli 2026) — Teil unserer Serie über die Treffer dieses Momentum-Scanners.
- Scanner-Kennzahlen (RS 3M, Tagesspanne, Piotroski, Altman-Z, Dollar-Volumen) rechnen mit Datenstand 18. Juli 2026; der hohe Altman-Z-Score um 21 ist Folge des großen Wertpapierbestands bei minimalen Schulden und misst das Polster, nicht die Ertragskraft.
- Kurs- und Börsenwert-Angaben (~4,90 US-Dollar, ~0,9 Milliarden) aus dem Feed vom 18. Juli 2026, plausibilisiert gegen 178.327.240 ausstehende Aktien laut 10-Q-Deckblatt vom 7. Mai 2026; Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
- Firmenname der lokalen Datenbank-Zeile mit EDGAR abgeglichen (SEC-Titel „Hyliion Holdings Corp.", formerName „Tortoise Acquisition Corp." bis 28.09.2020).
Über das Unternehmen
Hyliion Holdings Corp. entwickelt und konstruiert Stromgeneratoren für stationäre und mobile Anwendungen.
| Mitarbeiter | 113 |
|---|---|
| Hauptsitz | Cedar Park, TX |
| Website | hyliion.com |
| Börsengang | 22. Apr 2019 |
| Nächste Zahlen | 11. Aug 2026 |
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Thomas J. Healy | Founder, President, CEO & Director | 1993 |
| Jon T. Panzer | Chief Financial Officer | 1967 |
| Joshua Mook | Chief Technology Officer | 1982 |
| Jose Miguel Oxholm | Chief Legal & Compliance Officer | 1967 |
| Govindaraj Ramasamy | Chief Commercial Officer | 1981 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
Datenstand: 17. Juli 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.