SmartStop Self Storage REIT, Inc.
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Das Geschäft funktioniert grundsätzlich, aber eine wesentliche Frage ist offen. Solange sie offen ist, tragen unsere Befunde kein Qualitätsurteil.
Warum diese Farbe
Wer heute kauft, wettet darauf, dass der Self-Storage-Markt sich vom Überangebot erholt, die Same-Store-Mieten wieder anziehen und die Refinanzierung 2028 zu tragbaren Sätzen gelingt — bei einer Dividende, die bis dahin kaum Puffer lässt. Wer wartet, prüft in jedem Quartalsbericht (10-Q) drei Stellen: das Same-Store-Umsatzwachstum (kommt es über 2 Prozent?), das Verhältnis von Ausschüttungen zu operativem Cashflow (fällt es spürbar unter 100 Prozent?) und den bereinigten FFO je Quartal (hält er die Marke von rund 29 Millionen US-Dollar?). Die Entscheidung liegt bei Dir.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
SMA ist kein Cashflow-Schnäppchen, sondern ein fair bepreister Börsen-Neuling mit sauber genutzter IPO-Milliarde: Der Scanner-Treffer beruhte auf einer Datenlücke, real kostet der REIT rund das 16-Fache des bereinigten FFO. Dahinter steht ein robustes Vermietgeschäft mit 92,5 Prozent Belegung, fast halbiertem Zinsaufwand und knapp 5 Prozent Monatsdividende — aber auch mageres organisches Wachstum, Ausschüttungen nahe 100 Prozent des operativen Cashflows, eine Schuldenwand 2028 und 608 Millionen Dollar in kanadischer Währung. Wer die Aktie kauft, kauft die Dividende und die Disziplin des Managements — nicht die Kennzahl. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Portfolio
Zehntgrößter Self-Storage-Betreiber der USA mit 177 eigenen Lagerhäusern (92,5 Prozent Belegung, monatlich kündbare Verträge) plus kapitalleichtem Verwaltungsgeschäft über 273 fremde Anlagen — ein robustes, kleinteiliges Vermietgeschäft ohne Klumpenmieter (10-K 2025).
Scanner-Kennzahl FCF/Market-Cap
Platz 16 (Stand 18. Juli 2026) ist ein Datenartefakt des jungen Listings: real kostete die Aktie rund das 18-Fache des operativen Jahres-Cashflows (rund 1,8 Milliarden zu 98,7 Millionen US-Dollar, Datenstand 8. Juli 2026) statt maximal des 4-Fachen — und bei REITs erfasst „freier Cashflow“ weder die Zukäufe (2025: netto 380,8 Millionen im Investitions-Cashflow) noch die Ausschüttungspflicht.
Ertragslage: GAAP vs. FFO
GAAP-Verlust von 8,8 Millionen US-Dollar für Stammaktionäre (2025) bei 194,4 Millionen kumuliertem Bilanzverlust — aber bereinigter FFO von 95,5 Millionen (+104 Prozent) und 28,8 Millionen im Q1 2026, getragen von fast halbiertem Zinsaufwand; der Q1-GAAP-Gewinn von 10,2 Millionen enthielt 5,4 Millionen Währungs-/Derivategewinne und 2,1 Millionen weitere Einmalposten (10-K 2025, 10-Q Q1 2026).
Ausschüttungsdeckung
Gezahlte Ausschüttungen von 89,3 Millionen US-Dollar überstiegen 2025 den operativen Cashflow von 85,0 Millionen; im Q1 2026 lag die Auslastung bei 99 Prozent (23,9 zu 24,2 Millionen), gemessen am bereinigten FFO bei 83 Prozent — und die Satzung erlaubt Ausschüttungen ausdrücklich ohne Begrenzung aus jeder Quelle, notfalls aus Krediten (10-K 2025, Item 1A).
Bilanz & Refinanzierung
IPO-Erlöse tilgten 647,1 Millionen teure Schulden und 200 Millionen Vorzugskapital; Netto-Schulden sanken auf 1.098,2 Millionen (94 Prozent fest, Rating BBB) — dagegen stehen 459,0 Millionen Fälligkeiten im Jahr 2028 und 608,3 Millionen in kanadischen Dollar mit rechnerisch 51,1 Millionen Buchverlust je 10 Prozent Wechselkursbewegung (10-K 2025).
Bewertung & Wachstumsquelle
Rund das 16-Fache des annualisierten bereinigten FFO und knapp 5 Prozent Dividendenrendite (Datenstand 8. Juli 2026) sind branchenüblich — aber das Umsatzplus von 18,6 Prozent stammt fast vollständig aus kapitalmarktfinanzierten Zukäufen, während die Bestandsobjekte nur 1,6 Prozent zulegten; weiteres Wachstum erfordert neues Kapital (10-K 2025).
Zu beachten
Auf die Rechercheliste kam SMA über Platz 16 im hauseigenen FCF/Market-Cap-Scanner (Stand 18. Juli 2026; Scanner-Daten vom 8. Juli 2026) — die Analyse legt bewusst offen, dass dieser Treffer auf einer lückenhaften Datenreihe des jungen Börsengangs beruht und die Kennzahl bei REITs generell nicht als Kaufsignal taugt.
REIT-Besonderheit: Maßgeblich sind FFO/bereinigter FFO, Ausschüttungsdeckung, Same-Store-Wachstum und Refinanzierungskosten — Kurs-Gewinn-Verhältnis und „freier Cashflow“ werden durch Immobilien-Abschreibungen und die Ausschüttungspflicht systematisch verzerrt.
Kurs- und Bewertungsangaben datiert auf den 8. Juli 2026 (rund 32,80 US-Dollar, rund 1,8 Milliarden US-Dollar Börsenwert); Analysen sind evergreen, Tageskurse sind kein Kaufargument.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 18. Juli 2026. Was sich seitdem bei SMA geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 29,60 $ bis 39,00 $ · Letzter Kurs: 32,50 $ (Stand: 1. September 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 02.09.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: REIT - Industrial
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. $) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SmartStop Self Storage REIT, Inc. SMA | 1,8 | 96,6 | 20,3 | 64,9 | 21,5 | 18,6 | -6,2 |
| Prologis Inc PLD | 130,9 | 35,1 | 19,9 | 75,6 | 38,5 | 7,2 | 26,7 |
| Public Storage PSA | 53,0 | 32,3 | 21,1 | 74,4 | 46,0 | 2,7 | 7,1 |
| Extra Space Storage Inc EXR | 30,9 | 32,2 | 18,6 | 74,9 | 44,0 | 1,2 | 2,1 |
| EastGroup Properties Inc EGP | 10,8 | 37,2 | 23,0 | 73,6 | 40,2 | 13,0 | 22,1 |
| Lineage, Inc. LINE | 10,0 | – | 16,3 | 32,2 | 3,3 | 0,3 | -2,0 |
| CubeSmart CUBE | 9,2 | 28,9 | 18,2 | 70,7 | 40,3 | 5,3 | 2,7 |
| First Industrial Realty Trust Inc FR | 8,6 | 24,7 | 17,1 | 73,8 | 35,0 | 8,6 | 22,7 |
| Rexford Industrial Realty Inc REXR | 8,6 | 40,2 | 1.800,2 | 76,8 | 41,5 | 7,1 | -6,2 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 10,0 | 33,7 | 19,9 | 73,8 | 40,2 | 7,1 | 2,7 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. $
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. $) | EBIT (Mio. $) | Nettogewinn (Mio. $) | GpA ($) | Operativer Cashflow (Mio. $) | Eigenkapital (Mio. $) | Bilanzsumme (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 124 | -21 | -44 | -0,74 | 27 | 437 | 1.282 |
| 2021 | 169 | 17 | -17 | -0,21 | 59 | 610 | 1.618 |
| 2022 | 206 | 66 | 19 | 0,20 | 88 | 740 | 1.947 |
| 2023 | 233 | 71 | 10 | 0,10 | 73 | 672 | 1.896 |
| 2024 | 237 | 69 | -6 | -0,06 | 64 | 584 | 2.042 |
| 2025 | 281 | 59 | -2 | -0,03 | 85 | 1.180 | 2.432 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. $) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. $) | FCF (Mio. $) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q4 | 0,00 | -114,40 | 61 | 5,40 | -0,50 | 11 | 11 |
| 2025: Q1 | -0,05 | – | 65 | 14,70 | -12,90 | 11 | 11 |
| 2025: Q2 | -0,16 | – | 67 | 12,90 | -6,90 | 8 | 8 |
| 2025: Q3 | 0,09 | – | 70 | 16,90 | 7,40 | 52 | 52 |
| 2025: Q4 | 0,05 | – | 78 | 29,40 | 201,00 | 14 | 14 |
| 2026: Q1 | 0,17 | – | 78 | 19,70 | 12,20 | 24 | 24 |
| 2026: Q2 | – | – | 79 | 18,70 | 14,10 | 20 | 20 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 6 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Qualität & Bilanz
Momentum & Trend
Recherche
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Verteilung der Empfehlungen
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet ($) | GpA-Spanne ($) | Umsatz erwartet (Mio. $) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 0,51 | 0,51 – 0,51 | 314 | 215,2 % | 1 |
| 31.12.2027 | 0,54 | 0,53 – 0,55 | 331 | 6,0 % | 2 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
Bewertung
Was preist der Kurs ein?
Statt zu schätzen, was die Aktie wert ist, drehen wir die Frage um: Welches Wachstum des freien Cashflows muss eintreten, damit der heutige Börsenwert aufgeht? Die Annahmen dahinter lassen sich verschieben.
Der aktuelle Börsenwert unterstellt rund 4,9 % Wachstum des freien Cashflows pro Jahr über zehn Jahre (Annahmen: Diskontsatz 10,0 %, Terminalwachstum 2,5 %).
| Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) | 110,3 Mio. $ |
|---|---|
| Marktkapitalisierung | 1,80 Mrd. $ |
| Freier Cashflow im zehnten Jahr | 178,7 Mio. $ |
| Anteil des Endwerts am Börsenwert | 52,3 % |
Zum Vergleich: In den vergangenen fünf Jahren wuchs der freie Cashflow um 26,0 % pro Jahr.
Sie zeigt, welche Annahme im heutigen Kurs steckt — nicht, ob sie eintritt. Alle Annahmen sind über die Regler veränderbar; die Zahlen ändern sich mit ihnen.
Vereinfachte Modellrechnung, keine Prognose und keine Empfehlung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Geprüft am 18.07.2026 gegen den Geschäftsbericht (10-K) GJ 2025 (eingereicht 27.02.2026), den 10-K GJ 2024 (12.03.2025) und die vier jüngsten Quartalsberichte (10-Q, zuletzt zum 31.03.2026): In den ausgewerteten SEC-Filings von SmartStop Self Storage REIT findet sich kein wesentlicher KI-Bezug. Die einzigen Erwähnungen von „artificial intelligence“ stehen in den generischen Risikofaktoren beider 10-K (Item 1A): einmal als Cybersecurity-Floskel („Information security risks … have generally increased … because of the proliferation of new technologies, such as generative artificial intelligence“; „new technologies such as artificial intelligence may be more capable at evading any safeguard measures“) und einmal als allgemeines Technologie-Adoptionsrisiko („Our use of or inability to adopt and deliver new technological capabilities … including artificial intelligence and machine learning, may put us at a competitive disadvantage“). Das sind Boilerplate-Formulierungen ohne konkreten Bezug zum Self-Storage-Geschäftsmodell — weder KI-Umsatzquelle noch belegter operativer KI-Einsatz noch ein konkretes KI-Geschäftsrisiko fürs eigene Modell; die vier 10-Q enthalten gar keine KI-Treffer. Nach dem Kriterienkatalog bleibt es damit bei „neutral“ (dokumentierter Negativ-Befund).
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
Ausgewertete Berichte: 10-Q 2026-05-08 · 10-Q 2025-11-07 · 10-Q 2025-08-08 · 10-Q 2025-05-09 · 10-K 2026-02-27 · 10-K 2025-03-12
Eingestuft am 18. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr 10,9 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 5,8 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -19,9 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -64,2 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion 9,3 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 2,9 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 7,8 × EBITDA
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 220 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen 2,5 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 0,4 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
5/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 17,8 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % 8,6 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % 8,6 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT 17,7x
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 5
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 16,4 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -0,1 %
- ROCE > 15 % 2,5 %
- Renditeerwartung > 10 % 13,7 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Insider
Insider-Transaktionen
Meldepflichtige Geschäfte von Führungskräften und Großaktionären aus SEC-Formular-4-Meldungen. „Sonstige" umfasst z. B. Aktienzuteilungen und Optionsausübungen ohne Kauf-/Verkaufscharakter.
| Datum | Person | Rolle | Typ | Stück | Kurs | Wert |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 17. Aug 2026 | Mueller David J | Director | Verkauf | 425 | 33,70 | 14.323 |
| 14. Aug 2026 | Look Nicholas | General Counsel and Secretary | Verkauf | 1.025 | 34,36 | 35.219 |
| 16. Jul 2026 | Mueller David J | Director | Verkauf | 425 | 33,38 | 14.187 |
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
SmartStop Self Storage REIT, Inc. ist ein selbstverwalteter REIT mit einem vollständig integrierten Betriebsteam aus über 1.000 Self-Storage-Fachkräften, das sich auf den Ausbau der Marke SmartStop Self Storage konzentriert.
- CEO-Insider-Trades (12 Mon.)
- kauft eigene Aktien
- Mitarbeiter
- 1.000
- Hauptsitz
- Ladera Ranch, CA
- Anschrift
- 10 Terrace Road, 92694 Ladera Ranch, United States
- Telefon
- 866 418 5144
- Website
- smartstopselfstorage.com
- Börsengang
- 02.04.2025
- ISIN
- US83192D4025
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| H. Michael Schwartz | Founder, President, CEO & Chairman of the Board | 1969 |
| James R. Barry | CFO & Treasurer | 1990 |
| Joseph H. Robinson | Chief Operations Officer | 1975 |
| Wayne Johnson | Chief Investment Officer & Director | 1958 |
| Michael O. Terjung CPA | Chief Accounting Officer | 1977 |
| David Steven Corak C.F.A. | Senior Vice President of Corporate Finance & Strategy | – |
| Nicholas M. Look | Compliance Officer, General Counsel & Secretary | 1983 |
| Gerald Valle | Senior Vice President of Self Storage Operations | 1969 |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Meldungen
Unternehmensmeldungen (8-K)
Ein 8-K ist die Pflichtmeldung, mit der ein US-Unternehmen wesentliche Ereignisse sofort öffentlich machen muss — etwa Übernahmen, Führungswechsel, Großaufträge oder Zahlungsschwierigkeiten. Die Links führen zum Originaldokument bei der US-Börsenaufsicht SEC.
- 18.08.2026 SmartStop Self Storage REIT, Inc. (SMA): Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 13.08.2026 SmartStop Self Storage REIT, Inc. (SMA): Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 05.08.2026 SmartStop Self Storage REIT, Inc. (SMA): Other Events SEC ↗
- 05.08.2026 SmartStop Self Storage REIT, Inc. (SMA): Results of Operations and Financial Condition; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
- 20.07.2026 SmartStop Self Storage REIT, Inc. (SMA): Regulation FD Disclosure; Financial Statements and Exhibits SEC ↗
Datenstand: 1. September 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.