Cliq Digital AG
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Einordnung
Unsere Einordnung
Journalistische Einschätzung der Redaktion zum Analysezeitpunkt — sie beurteilt das Unternehmen, nicht den Einstiegszeitpunkt. Keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.
Wir haben mindestens einen belegten Befund, der das Unternehmen selbst gefährdet — unabhängig davon, wie die Aktie gerade bewertet ist.
Warum diese Farbe
Beide Existenz-Funde der Detail-Analyse gelten verschärft: Das Geschäftsmodell ist ohne Kartenzahlungs-Zugang tot (100 % des Umsatzes betroffen; dritter Zahlungsweg nicht in Sicht), und die Delisting-/Rückkauf-Zange bedroht 100 % der Streubesitz-Position mit einem Abschlag von 30–35 % auf den Substanzwert. Die dokumentierten Interessenkonflikte (Organe als Dylan-Finanziers, Sonderprämien, Darlehen) nehmen der Hoffnung auf ein faires drittes Angebot die Grundlage. Wer die Aktie hält, sollte die Entscheidung über das Rückkaufangebot aktiv treffen statt auszusitzen — nächste Fixpunkte: Angebots-Ergebnis (Frist 08.07.2026), Delisting-Entscheidung, Halbjahresbericht Herbst 2026.
Woran sich die These entscheidet
Einschätzung: Chancen & Risiken
Die Supertiefe Analyse über 15 Jahre zeigt ein wiederkehrendes Muster: CLIQ Digital verdient an Impuls-Abos, bis die Zahlungsinfrastruktur die Regeln ändert — 2013 die Regulierer der Telefonrechnung, 2025 die Kreditkartennetze. Der Boom dazwischen wurde von bezahltem Research getragen und endete in der Abwicklung: 0,1 Mio. Kunden, 57 Mitarbeiter, Modell „nicht mehr tragfähig“. Was bleibt, ist ein Endspiel um ~35 Mio. Euro Kasse zwischen einem insider-finanzierten Großaktionär und einem Streubesitz, dem 3,85 Euro geboten werden. Keine Anlageberatung.
Geschäftsmodell & Basisrate
Impuls-Abos über den jeweils bequemsten Zahlungsweg — zweimal von der Zahlungsinfrastruktur stillgelegt (Telefonrechnung 2013/14, Kreditkarte 2024/25). Der eigene Risikobericht warnte 2011–2019 wortgleich vor dem „Verbot bestimmter Dienste oder Geschäftsmodelle“. Für den dritten Anlauf existiert kein unregulierter Fluchtkanal; der Bericht 2025 nennt keinen konkreten neuen Zahlungspartner.
Substanz & Liquidität
Netto-Kasse 30,8 Mio. Euro (31.12.2025) bzw. ~35 Mio. (Mai 2026) bei 21,6 Mio. Börsenwert, Eigenkapital 60,9 Mio., keine Bankschulden — aber die Kasse ist ein Einmaleffekt aus Vertragskosten-Abschmelzung und Marketingstopp; die Kreditlinie ist weg, 5,1 Mio. Euro liegen als Rolling Reserves bei den blockierenden Zahlungsdienstleistern.
Research- & Informationslage
Der Boom wurde von ausschließlich bezahltem Research begleitet (Kursziele bis 80 Euro, null Erwähnungen von Chargebacks/Acquirern in 64 Studien); heute das Gegenteil: Coverage 2024 gekündigt, Quartalsberichte abgeschafft, Basic Board seit 03/2026 — der Streubesitz entscheidet mit minimaler Information.
Governance & Interessenkonflikte
Organe finanzieren den Großaktionär mit; Sonderprämien für die „Veränderung der Gesellschafterstruktur“; 1,05-Mio.-Darlehen an ein Geschäftsführungsmitglied; Entschädigung für wertlose Optionen (1,25 Mio. für den Vorstand); 9,6 Mio. Euro Vorstands-Vergütungsaufwand im Abwicklungsjahr mit 57 Mitarbeitern; Rückkäufe 2024 durch drei Gewinnwarnungen zu Ø 8,48 Euro.
Endspiel-Mechanik
Teilrückkauf zu 3,85 Euro (30–35 % unter Kassenwert je Aktie; Vorjahres-Idee: 6,06 Euro), Dylan nimmt nicht teil und steigt passiv Richtung 60 %+, Delisting-Prüfung angekündigt, HV-Mehrheit 94,99 %. Im Freiverkehr ohne den Abfindungsschutz des regulierten Markts wird der Wert unnotierter Anteile zur Verhandlungssache.
Optionswerte
Reale, aber schwer bezifferbare Extras: geprüfte Schadensersatzansprüche gegen Google (Missbrauch marktbeherrschender Stellung, Prüfphase), mögliche Rückflüsse der Rolling Reserves (5,1 Mio.), steuerliche Verlustvorträge (22,6 Mio. brutto), Transformations-Erfahrung der Organisation aus dem ersten Modell-Tod.
Zu beachten
Materialitäts-Einordnung: Abwicklungsstopp und Delisting-Zange sind Existenz-Funde; Gewinnqualität 2021–2023 (Vertragskosten-Aktivierung: 2022 +22,5 Mio. von 43,5 Mio. EBITDA) und Governance-Befunde sind gehäufte Preis-Funde; die Substanzdeckung (Kasse > Börsenwert) ist ein Pro-Argument, das durch die Kontrollverhältnisse entwertet wird.
Das Ergebnis des Teilrückerwerbsangebots (Frist 08.07.2026) war am 10.07.2026 noch nicht veröffentlicht. Diese Analyse ist bewusst so geschrieben, dass beide Ausgänge (Annahme/Scheitern) sie nicht entwerten — die Szenarien-Abwägung steht im Kapitel „Bewertung und Szenarien“.
Deutsche Gesellschaft ohne SEC-Filings: Historische Berichte (Bob Mobile 2011, CLIQ 2013/2019, H1 2020) wurden über das Webarchiv beschafft; die 64 Analysten-Studien stammen aus dem Archiv der alten CLIQ-IR-Seite. Die angebliche Behörden-Untersuchung 2018 samt 1,25-Mio.-Vergleich (KI-generierte Suchtreffer) ließ sich nicht belegen und wurde nicht verwendet; der FTC-Fall „Cliq Inc.“ (USA 2026) betrifft eine namensgleiche fremde Firma.
Aktien-Wächter
Diese Analyse ist Stand 10. Juli 2026. Was sich seitdem bei CLIQ.DE geändert hat, meldet Dir der Aktien-Wächter.
Später 0,99 € im Monat je Aktie — die Vormerkung ist kostenlos, und als Vormerker erfährst Du als Erster vom Start.
Kursverlauf
Chart
Interaktiver Kurs-Chart (TradingView).
52-Wochen-Spanne: 1,40 € bis 3,90 € · Letzter Kurs: 3,90 € (Stand: 21. August 2026)
Kennzahlen
Kennzahlen im Überblick
Alle Kennzahlen dieser Aktie, nach Themen sortiert. Das Fragezeichen an einer Beschriftung erklärt, was die Zahl bedeutet.
Basis
Performance
Technische Kennwerte
Aus der Kurshistorie berechnet · Stand: 22.08.2026
Bewertung
Rentabilität
Bilanz & Sicherheit
Wachstum
Dividende
Qualität & Screener
Vergleich
Branchenvergleich
Die Aktie neben den größten Unternehmen derselben Gruppe. Die Median-Zeile ist der mittlere Wert der oben gezeigten Unternehmen — nicht der ganzen Branche.
Branche: Entertainment
| Unternehmen | Marktkap. (Mrd. €) | KGV | EV/EBITDA | Bruttomarge % | EBIT-Marge % | Umsatzwachstum (Jahr) % | Perf. 1J % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cliq Digital AG CLIQ.DE | 0,0 | – | 1,2 | 16,4 | -40,5 | -45,7 | 33,9 |
| CTS Eventim AG & Co. KGaA EVD.DE | 5,6 | 19,2 | 7,0 | 26,6 | 15,4 | 9,6 | -25,9 |
| Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA BVB.DE | 0,4 | – | 2,6 | 95,2 | -11,5 | 12,7 | -10,6 |
| Edel SE & Co. KGaA EDL.DE | 0,1 | 7,7 | 4,5 | 45,4 | 7,5 | 3,6 | 23,4 |
| Pantaflix AG PAL.DE | 0,0 | – | 1,4 | 95,7 | 2,9 | 452,6 | -5,1 |
| Intertainment AG ITN.DE | 0,0 | – | 317,9 | 80,5 | -14.800,0 | 97,7 | -32,8 |
| Your Family Entertainment AG RTV.DE | 0,0 | – | 52,7 | 32,2 | -182,7 | 6,8 | -76,1 |
| Median der gezeigten Unternehmen | 0,0 | – | 4,5 | 45,4 | -11,5 | 9,6 | -10,6 |
Grundlage sind die zuletzt gemeldeten Kennzahlen. Nebeneinander stehen nur Titel desselben Handelsplatzes, damit die Marktkapitalisierungen in derselben Währung gerechnet sind. Im Chart vergleichen →
Geschäftsjahre
Jahreszahlen
Geschäftsjahre aus den geprüften Jahresabschlüssen, ältestes zuerst. EBIT ist der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern; die Bilanzsumme ist das gesamte Vermögen des Unternehmens.
Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn je Geschäftsjahr Mio. €
Umsatz Betriebsergebnis Gewinn
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mio. €) | EBIT (Mio. €) | Nettogewinn (Mio. €) | GpA (€) | Operativer Cashflow (Mio. €) | Eigenkapital (Mio. €) | Bilanzsumme (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 65 | 29 | 3 | 0,43 | 26 | 43 | 63 |
| 2017 | 71 | 29 | 3 | 0,52 | 25 | 46 | 66 |
| 2018 | 58 | 7 | 2 | 0,34 | 4 | 47 | 66 |
| 2019 | 63 | 10 | 2 | 0,35 | 3 | 45 | 68 |
| 2020 | 107 | 20 | 7 | 1,14 | 15 | 51 | 77 |
| 2021 | 150 | 33 | 18 | 2,71 | 21 | 60 | 96 |
| 2022 | 276 | 52 | 29 | 4,45 | 24 | 81 | 135 |
| 2023 | 326 | 60 | 32 | 4,85 | 30 | 103 | 155 |
| 2024 | 243 | -25 | -28 | -4,75 | 9 | 71 | 98 |
| 2025 | 132 | -13 | -12 | -2,13 | 23 | 61 | 74 |
Quartale
Quartalszahlen
Jede Säule ist ein Quartal, die letzte ist die aktuellste. Über den Umschalter lassen sich die einzelnen Größen durchsehen.
Gewinn & Umsatz
Cashflow
Bilanz
Margen
Je Aktie
Chart anklicken oder mit Tab anspringen, dann mit ← und → durch die Perioden gehen.
Diese Kennzahl berichtet keine der ausgewählten Aktien. Wähle eine andere Kennzahl oder wechsle zwischen Jahr und Quartal.
· Gesamt · pro Jahr
Die Firmen berichten in verschiedenen Währungen — für einen fairen Vergleich „Indexiert“ einschalten oder eine Marge wählen.
Die Zahlen konnten gerade nicht geladen werden.
Quelle: Fundamentaldaten
| Quartal | GpA (Gewinn pro Aktie) | GpA YoY (%) | Umsatz (Mio. €) | Umsatz YoY (%) | Nettomarge (%) | OCF (Mio. €) | FCF (Mio. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024: Q1 | 0,02 | -98,60 | 73 | -11,90 | 0,20 | -1 | -1 |
| 2024: Q2 | 0,14 | -88,80 | 68 | -11,20 | 1,20 | 1 | 1 |
| 2024: Q3 | 0,07 | -94,40 | 54 | -34,70 | 0,80 | 4 | 4 |
| 2024: Q4 | -4,18 | -509,80 | 48 | -43,10 | -61,10 | 4 | 4 |
| 2025: Q1 | 0,21 | 1.073,20 | 50 | -31,60 | 1,80 | 3 | 3 |
| 2025: Q2 | 0,09 | -34,30 | 48 | -29,50 | 1,10 | 7 | 7 |
| 2025: Q3 | -1,45 | -2.054,20 | 22 | -60,10 | -39,50 | 6 | 0 |
| 2025: Q4 | -0,92 | 77,90 | 12 | -74,30 | -43,90 | 7 | 0 |
Was bedeuten diese Begriffe?
- GpA (Gewinn pro Aktie):
- Der Quartalsgewinn geteilt durch die Zahl aller Aktien — wie viel vom Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Im Englischen EPS.
- YoY (Year over Year):
- Veränderung gegenüber demselben Quartal des Vorjahres — so vergleicht man ohne saisonale Verzerrung (z. B. Weihnachtsgeschäft).
- Umsatz:
- Alle Erlöse des Quartals, bevor Kosten abgezogen werden — die oberste Zeile der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.
- Nettomarge:
- Wie viel Prozent vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleiben. Negativ heißt: Das Unternehmen schreibt Verlust.
- OCF (operativer Cashflow):
- Das Geld, das im Quartal tatsächlich aus dem laufenden Geschäft in die Kasse fließt — schwerer zu schönen als der Buchgewinn.
- FCF (freier Cashflow):
- Operativer Cashflow minus Investitionen — das Geld, das wirklich frei verfügbar ist, etwa für Schuldenabbau, Rückkäufe oder Dividenden.
Screening
In diesen Scannern enthalten
Diese Aktie besteht aktuell 1 unserer Scanner-Strategien — jeder Treffer verlinkt zum Scanner.
Wachstum
Gezählt werden nur echte Treffer verifizierter Scanner; reine Kennzahl-Rankings (KGV, KUV & Co. sortieren das ganze Universum) zählen nicht als Treffer. Alle Scanner ansehen
Prognose
Analysten & Kursziel
Sammelbild der Kursziele und Empfehlungen aller Analysten, die den Titel begleiten. Kursziele sind Erwartungen für die nächsten 12 Monate, keine Zusagen — und sie folgen dem Kurs oft, statt ihn vorherzusagen.
Schätzungen je Geschäftsjahr
| Geschäftsjahr | GpA erwartet (€) | GpA-Spanne (€) | Umsatz erwartet (Mio. €) | Wachstum erwartet | Analysten |
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2026 | 3,29 | 2,81 – 3,76 | 359 | 492,5 % | 2 |
| 31.12.2027 | -0,93 | -0,93 – -0,93 | 0 | 10,6 % | 1 |
Durchschnitt der Analystenschätzungen für die kommenden Geschäftsjahre. Die Spanne zeigt, wie weit optimistischste und vorsichtigste Schätzung auseinanderliegen — je breiter, desto unsicherer die Erwartung.
KI-Einstufung
KI-Einstufung
Sonderfall deutsche Aktiengesellschaft ohne SEC-Filings — Grundlage ist der testierte Geschäftsbericht 2025 (veröffentlicht 5. März 2026) von der Investor-Relations-Seite: Der Streaming-Vermarkter verkauft keine KI-Produkte, beschreibt KI aber als Steuerungsinstrument eines wesentlichen Teils der Geschäftsaktivitäten — von der Auswahl und Optimierung der Werbekampagnen über KI-gesteuerte Automatisierung der Marketing-Workflows bis zur automatisierten Erstellung von Werbe-Content mit generativer KI. Eine KI-Umsatzquelle benennen die Berichte nicht; der Umsatzeinbruch 2024/2025 hatte keine KI-Ursache (Kartensysteme/Acquirer), sodass auch keine konkrete KI-Bedrohung des Geschäftsmodells belegt ist.
Volle Akte anzeigen — Zitate, Quellen, geprüfte Berichte
„KI steuert einen wesentlichen Teil der Geschäftsaktivitäten von CLIQ. Sie liefert wertvolle Erkenntnisse, unterstützt die Entscheidungsfindung, Produktentwicklung und personalisiert das Kundenerlebnis."
Deutsches Original aus dem Geschäftsbericht 2025 (Konzernlagebericht, Abschnitt „Künstliche Intelligenz (KI)“): KI steuert einen wesentlichen Teil der Geschäftsaktivitäten — Erkenntnisse, Entscheidungsfindung, Produktentwicklung und personalisiertes Kundenerlebnis.
Geschäftsbericht 2025, Konzernlagebericht (S. 5) · 2026-03-05 · Zum SEC-Bericht
„Die strategische Einbindung von Künstlicher Intelligenz (KI), insbesondere generativer KI, eröffnet dem Konzern erhebliche Perspektiven. […] Durch den Einsatz von KI-Algorithmen kann der Konzern die Erstellung von visuellem und schriftlichem Content automatisieren und verbessern, den kreativen Prozess optimieren und einen konsistenten Output gewährleisten."
Deutsches Original aus dem Geschäftsbericht 2025 (Chancenbericht, Abschnitt „Künstliche Intelligenz“): Die strategische Einbindung von KI — insbesondere generativer KI — eröffnet erhebliche Perspektiven; KI-Algorithmen automatisieren und verbessern die Erstellung von visuellem und schriftlichem Content.
Geschäftsbericht 2025, Chancen- und Risikobericht (S. 18) · 2026-03-05 · Zum SEC-Bericht
Eingestuft am 10. Juli 2026 · So entsteht die Einstufung
Wachstum
Wachstums-Score
Zehn Prüfungen aus den Jahresabschlüssen — jede bestandene zählt einen Punkt.
- Umsatz wächst über drei Jahre um mehr als 15 % pro Jahr -21,8 %
- Für das kommende Jahr werden mehr als 10 % Umsatzwachstum erwartet 171,9 %
- Aktienzahl wächst um weniger als 3 % pro Jahr -3,8 %
- Umsatzwachstum plus Cashflow-Marge ergeben mindestens 40 („Rule of 40") -28,6 %
- Bruttomarge ab 40 % und ohne nennenswerte Erosion -6,0 %
- Firmenwert aus Zukäufen wächst nicht schneller als der Umsatz 28,3 %
- Nettoverschuldung unter dem Doppelten des EBITDA 29 Mio. Netto-Cash
- Operativer Cashflow deckt die Gewinne der letzten drei Jahre 70 Mio.
- Kapitalrendite ab 15 % oder gegenüber vor zwei Jahren gestiegen -20,1 %
- Insider halten mindestens 10 % oder kaufen netto zu 10,0 %
Ein Kriterium ohne Zahlen gilt weder als bestanden noch als verfehlt; einen Punktestand gibt es erst ab 7 beurteilbaren Kriterien. Quelle: Fundamentaldaten. Alle zehn Kriterien im Detail
Qualitätsprüfung
AAQS
2/10Der AAQS (AlleAktien Qualitätsscore) prüft 10 Qualitätskriterien zu Wachstum, Profitabilität und Bilanzstärke — nach der von AlleAktien entwickelten und veröffentlichten Methodik, von uns aus eigenen Fundamentaldaten berechnet. Ab 9 von 10 Punkten gilt eine Aktie als Qualitätsaktie. Bei kürzerer Börsenhistorie rechnen wir über die verfügbaren Geschäftsjahre (mindestens fünf).
- Umsatzwachstum 10 J > 5 % 8,1 %
- Erw. Umsatzwachstum 3 J > 5 % -100,0 %
- EBIT-Wachstum 10 J > 5 % –
- Erw. EBIT-Wachstum 3 J > 5 % -100,0 %
- Nettoverschuldung < 4x EBIT –
- EBIT positiv, 10 J durchgehend 8
- Max. EBIT-Rückgang < 50 % 100,0 %
- Eigenkapitalrendite > 15 % -31,5 %
- ROCE > 15 % -20,1 %
- Renditeerwartung > 10 % -100,0 %
Aktien mit der vollen AAQS-Punktzahl ansehen · Methodik bei AlleAktien nachlesen
Quelle: Fundamentaldaten
Das Unternehmen
Über das Unternehmen
Cliq Digital AG, ein Unternehmen im Bereich Online-Performance-Marketing, verkauft digitale Produkte und gebündelte Content-Abonnements an Verbraucher in Nordamerika, Europa, Lateinamerika und international. Das Unternehmen lizenziert Streaming-Inhalte von Partnern, bündelt diese zu digitalen Produkten und vertreibt die Inhalte über Performance-Marketing, sowie bietet Online-Werbedienstleistungen an. Cliq Digital AG wurde 2012 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Düsseldorf, Deutschland.
- Mitarbeiter
- 102
- Hauptsitz
- Düsseldorf, Germany
- Anschrift
- Grünstrasse 8, 40212 Düsseldorf, Germany
- Telefon
- 49 211 9350 706
- Website
- cliqdigital.com
- ISIN
- DE000A35JS40
- Aktien-Split
- 1165:1164 am 25.04.2007
- Aktien-Split
- 759:749 am 13.12.2005
Management
| Name | Position | Jahrgang |
|---|---|---|
| Luc Voncken | Co-Founder, Chairman of Management Board & CEO | 1970 |
| Ben Bos | Member of Management Board | 1962 |
| Sebastian McCoskrie | Head of Investor Relations | – |
| Annabel Vloeimans | Head of Legal Affairs | – |
Führungskräfte laut jüngsten Pflichtmeldungen; Positionsbezeichnungen in Originalsprache. Quelle: Fundamentaldaten.
Datenstand: 21. August 2026 · Quelle: Fundamentaldaten & SEC-Berichte (Geschäfts- und Quartalsberichte, 10-K/10-Q)
Hinweis: reine Faktenanalyse, keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Angaben ohne Gewähr.